Las acciones de energía cayeron la semana pasada cuando los precios del petróleo cayeron a un mínimo de 15 años cuando la crisis bancaria golpeó a los mercados. El subsector de energía en el S&P 500 cayó un 7% la semana pasada, aunque desde entonces ha recuperado algo de terreno y ha subido alrededor de un 5% en lo que va de semana. Los precios del petróleo también subieron más del 1% el lunes. En medio de la volatilidad, Goldman Sachs nombró las acciones de energía que le gustan en una nota del 16 de marzo. Exxon vs. Chevron Para los inversionistas que buscan una estrategia defensiva, los analistas de Goldman recomiendan a Exxon como su primera opción, agregando que la prefieren a su rival Chevron. «Aunque el debate entre Exxon y Chevron es menos claro que hace un año dado un rango de 12 meses entre estas acciones del 34 %, seguimos favoreciendo a XOM por la profundidad de los proyectos orgánicos upstream (GNL, Guyana) y las iniciativas de crecimiento downstream ( Beaumont, Chemicals)”, escribieron. Upstream se refiere a la producción de petróleo crudo y gas natural y downstream a la refinación de petróleo. Sin embargo, los analistas notaron que algunos inversionistas eran más positivos acerca de Chevron. «Existe la percepción de que un entorno de precios/acciones más bajos del petróleo puede crear una oportunidad para que la compañía fortalezca su cartera a través de fusiones y adquisiciones, y dada la solidez del balance», agregaron. Sector intermedio Las acciones en el sector energético intermedio, compuesto por empresas involucradas en el procesamiento y almacenamiento de petróleo y gas, se han mantenido mejor que otros sectores durante el reciente retroceso, dijo Goldman. Eso se debe a que tiene menos exposición directa a la materia prima y flujos de efectivo a más largo plazo, dijo el banco. «Esta siempre ha sido la esperanza de los inversionistas, pero a menudo no ha sido el caso en el pasado debido a los sobrecostos significativos y los balances cuestionados», dijo el banco. «Esta vez, tenemos una mayor convicción de que este rendimiento superior relativo puede continuar después de tres años de disciplina de inversión mejorada y un desapalancamiento significativo». Targa frente a Oneok En cuanto a las acciones intermedias, Goldman dijo que era «más positivo» para Targa Resources y Cheniere Energy, con sede en EE. UU., tras el retroceso. Sin embargo, descubrió que dentro de este grupo, tanto Targa Resources como Oneok superaron a los nombres más defensivos. «De estos dos, aunque vemos un rendimiento ligeramente inferior al del otro, vemos una compensación riesgo-recompensa más convincente en TRGP», escribieron los analistas del banco, comparando a Targa y Oneok. Eso se debe a que los precios más bajos del petróleo no afectarían las operaciones de Targa tanto como las de Oneok, agregaron. Los inversores que deseen una acción más defensiva en este rincón de la energía deberían considerar Enterprise Products Partners, dijo Goldman. «Esperaríamos que la huella diversificada de EPD y su capacidad para generar ganancias de volumen de acciones a través de tasas de incentivo/su gran negocio de marketing significara que también está bastante mejor posicionado en relación con sus pares», escribió el banco. – Michael Bloom de CNBC contribuyó a este informe.