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El aumento de las tasas de interés ha retrasado las fusiones y adquisiciones de bancos europeos en al menos dos años, advierten los negociantes, ya que una característica punitiva de las normas contables significa que la tan esperada consolidación del sector enfrenta obstáculos aún mayores.
Los negociadores habían apostado a que las tasas de interés más altas proporcionarían más dinero para adquisiciones, ya que los bancos se beneficiaron de mejores márgenes y un aumento en los precios de sus acciones a medida que mejoraba la rentabilidad.
Muchos también esperaban que el rescate de Credit Suisse patrocinado por el estado de UBS pudiera generar acuerdos similares entre otros campeones nacionales.
Sin embargo, los bancos de todo el continente tienen grandes tenencias de deuda corporativa, de consumo y gubernamental que se han vendido a un entorno de tasas de interés mucho más bajas. En el contexto de una adquisición, estos activos tendrían que ser valorados a precio de mercado y significativamente más bajos que los préstamos más nuevos, que se emiten a tasas de interés más lucrativas.
«Las regulaciones contables y su impacto en el capital son un impedimento importante para las fusiones y adquisiciones en este momento», dijo Dirk Lievens, director del Grupo de Instituciones Financieras Europeas de Goldman Sachs.
Esto es lo que estoy vigilando hoy:
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Techo de la deuda de EE.UU.: El Comité de Reglas de la Cámara establecerá el marco para considerar un acuerdo para evitar un incumplimiento soberano antes de someterlo a votación mañana.
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Datos económicos: The Conference Board publica los resultados de su encuesta de confianza del consumidor estadounidense de este mes.
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Resultados: Informe de Greencore, Hollywood Bowl y HP.
Cinco historias principales más
1. El director de Philip Morris International dice que la compañía está planeando un camino para convertirse en una acción ESG como parte de un intento por recuperar a los inversores, citando el alejamiento de los cigarrillos hacia alternativas de nicotina basadas en vapor menos dañinas. Lea la entrevista del Financial Times con Jacek Olczak.
2. Muchos de los nombres más importantes en el mercado de las criptomonedas siguen esquivando preguntas fundamentales Según una encuesta de FT de sus empresas, incluso cuando los inversores examinan la industria más de cerca. Destacadas empresas de criptografía se negaron a compartir preguntas básicas como su sede o solo dieron respuestas parciales.
3. Exclusivo: la empresa emergente alemana Proxima Fusion ha obtenido financiación inicial para desarrollar una revolucionaria máquina de energía de fusión Espera proporcionar una fuente de energía abundante y libre de emisiones en el futuro. Es la primera empresa de fusión que surge del respetado Instituto Max Planck de Física del Plasma del país.
4. EXCLUSIVA: A pesar de más de 300,000 derrames de aguas residuales, la Agencia Ambiental Británica multó solo a cuatro compañías de agua por violar un permiso de desbordamiento entre 2018 y 2022, según datos oficiales obtenidos por el FT como parte de una solicitud de libertad de información. Lea la historia completa.
5. El Partido Laborista del Reino Unido planea obligar a los terratenientes a vender tierras a precios más bajos si gana las próximas elecciones generales para reducir el costo de la vivienda en Inglaterra. La ministra de Shadow Leveling, Lisa Nandy, tiene la intención de reformar la forma en que se valora la tierra cuando la adquieren los municipios a través de «órdenes de compra obligatorias».
la gran lectura
![Imagen compuesta con Robert Pruzan (izquierda) y Blair Effron; un cartel de Wall Street; y un billete de $100 roto](https://www.ft.com/__origami/service/image/v2/images/raw/https%3A%2F%2Fd1e00ek4ebabms.cloudfront.net%2Fproduction%2F4ddae5c6-d592-439d-8154-f5966be68217.png?fit=scale-down&source=next&width=700)
Los socios fundadores de Centerview, Robert Pruzan (izquierda) y Blair Effron © FT Montage/Reuters/Dreamstime
Centerview tiene una reputación envidiable, gana honorarios increíbles asesorando en algunos de los negocios más grandes de Wall Street a pesar de su personal modesto y evitando en gran medida el drama interno que, hasta hace poco, ha paralizado a otros bancos. Ahora, una amarga batalla legal con un ex socio está poniendo en peligro esa cultura armoniosa y el futuro de la empresa.
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gráfico del día
La lira de Turquía se debilitó a casi mínimos históricos ayer después de la reelección de Recep Tayyip Erdoğan cuando los analistas advirtieron que la próxima gran prueba para el presidente victorioso sería lidiar con el inestable acuerdo económico de $ 900 mil millones del país con
![Gráfico de líneas de lira por dólar estadounidense, que muestra el debilitamiento de la lira turca después de la reelección de Erdogan](https://www.ft.com/__origami/service/image/v2/images/raw/https%3A%2F%2Fd6c748xw2pzm8.cloudfront.net%2Fprod%2F8329efe0-fe17-11ed-9274-91162ed17348-standard.png?dpr=1&fit=scale-down&quality=highest&source=next&width=700)
Tómese un descanso de las noticias
El autor superventas Curtis Sittenfeld habla con la presentadora Lilah Raptopoulos en el podcast de fin de semana de FT sobre el estado de la comedia romántica, cómo ha cambiado y hacia dónde puede ir a continuación.
Contribuciones adicionales de David Hindley y Emily Goldberg
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