Sam Bankman-Fried, fundador y director ejecutivo de FTX Cryptocurrency Derivatives Exchange, habla durante una entrevista en un episodio de Bloomberg Wealth con David Rubenstein en Nueva York, EE. UU., el miércoles 17 de agosto de 2022.
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Según documentos internos de CNBC, FTX ha llevado la locura de las criptomonedas a $1 mil millones en ingresos durante el año pasado mientras expande su presencia global a través de una serie de adquisiciones.
Los estados financieros auditados brindan una visión excepcional de las finanzas de la empresa privada. FTX fue rentable, se expandió rápidamente a nivel mundial y experimentó un crecimiento vertiginoso.
Los ingresos del intercambio de criptomonedas crecieron más del 1000 %, de $89 millones a $1020 millones en 2021. Al igual que muchas nuevas empresas, su rentabilidad depende de cómo se mida. El ingreso operativo fue de $ 272 millones en comparación con los $ 14 millones del año anterior. FTX obtuvo $ 388 millones en ingresos netos el año pasado, frente a solo $ 17 millones el año pasado.
FTX se negó a comentar sobre los documentos financieros filtrados.
La compañía tuvo ingresos de $ 270 millones en el primer trimestre de 2022 y estaba en camino de alcanzar alrededor de $ 1.1 mil millones en ingresos en 2022, según una plataforma de inversores compartida con CNBC. Pero no está claro cómo se mantuvo FTX en el segundo trimestre cuando los precios de las criptomonedas se desplomaron durante el reciente llamado «invierno de las criptomonedas».
A modo de comparación, Coinbase, que cotiza en bolsa, también experimentó un auge de efectivo durante el mercado alcista de las criptomonedas, con $7.400 millones en ingresos y $3.600 millones en ingresos netos el año pasado. Pero en el segundo trimestre de este año, reportó ingresos de 808,3 millones de dólares, un 64 % menos que el trimestre del año anterior, y una pérdida neta sorpresa de 1100 millones de dólares, en comparación con los 1590 millones de dólares.
FTX fue fundada en Wall Street hace tres años por el ex operador cuantitativo Sam Bankman-Fried. El CEO de 30 años recientemente intervino como un prestamista de la industria de último recurso, tratando de rescatar a las empresas cuando la liquidez se agota. Además de varios cientos de millones de dólares en préstamos, las empresas de Bankman-Fried también intentaron adquirir activos en dificultades. En julio, FTX firmó un acuerdo que le otorgaba la opción de comprar el prestamista BlockFi y estaba en conversaciones para adquirir Bithumb de Corea del Sur. FTX también ofreció comprar Voyager en agosto, pero fue rechazado porque la compañía afirmó que era una «oferta baja».
Según los documentos, FTX tenía alrededor de 2500 millones de dólares en efectivo y un margen de beneficio del 27 % a finales del año pasado. Los márgenes estaban más cerca del 50% cuando se eliminan los gastos de publicidad y de «partes relacionadas». Recaudó dinero por última vez en enero, recaudando $ 400 millones de inversores, incluidos Vision Fund 2 de SoftBank y Tiger Global, con una valoración de $ 32 mil millones.
Huella global
FTX se fundó en un momento en que Coinbase y Binance se habían establecido como los intercambios más grandes del mundo. Coinbase todavía opera principalmente dentro de Binance, con sede en EE. UU., el mayor intercambio por volumen de operaciones, que comenzó en China, luego trasladó su sede a las Islas Caimán y ahora está ingresando al mercado de EE. UU. con una subsidiaria estadounidense.
FTX ha construido silenciosamente su propia flota de subsidiarias globales para ser competitiva.
FTX Trading Ltd. tiene su sede en Antigua, mientras que FTX Derivatives Markets tiene su sede en las Bahamas, donde reside Bankman-Fried. FTX Trading compró recientemente Digital Assets DA AG de Suiza y IFS Group y Hive de Australia, lo que eleva el total a 15 empresas más pequeñas en todo el mundo. Según los documentos, las empresas de su cartera abarcan Chipre, Alemania, Gibraltar, Singapur, Turquía y los Emiratos Árabes Unidos, entre otros. Las criptoempresas a menudo adquieren nuevas empresas para obtener rápidamente las licencias regulatorias adecuadas para abrir un negocio en un nuevo país.
Bankman-Fried también fundó la empresa comercial Alameda Research, que representa alrededor del 6% del volumen de intercambio de FTX, según los documentos.
Las operaciones estadounidenses de FTX son técnicamente propiedad de una empresa matriz, West Realm Shires Inc. A partir de 2021, FTX US representó menos del 5 % de los ingresos totales de FTX. Aún así, la compañía tiene como objetivo expandirse en los EE. UU. con una serie de anuncios y patrocinios de alto perfil.
Según los documentos, FTX gastó alrededor del 15% de los ingresos en publicidad y marketing en 2021. Esto podría explicar el comercial del Super Bowl de 2022 con el actor Larry David y celebridades de alto perfil como Tom Brady y Giselle Bundchen, quienes también son inversionistas de capital en la compañía. FTX también compró los derechos de denominación del NBA Arena de Miami, anteriormente American Airlines Arena. Según los documentos, FTX planeó gastar un estimado de $900 millones en publicidad en los próximos años.
El intercambio de cifrado también se está expandiendo al comercio de acciones. Comenzó a cotizar semanas después de que Bankman-Fried adquiriera una participación pasiva del 7,6 % en Robinhood, lo que alimentó la especulación de que FTX planea comprar la aplicación comercial en una apropiación de tierras para las cuentas minoristas de EE. UU. Robinhood y Bankman-Fried han negado que se esté trabajando en un acuerdo.
FTX sin duda ha intensificado sus esfuerzos de expansión minorista. Pero los documentos muestran que sigue siendo principalmente un lugar para operadores más experimentados que utilizan derivados, ya sean futuros u opciones. Alrededor de dos tercios de los ingresos provinieron de las tarifas de negociación de futuros, mientras que alrededor del 16% provino del llamado comercio al contado. Las transacciones de futuros y derivados tienden a ser más lucrativas para los intercambios.
