Cuando la SEC abrió la puerta a los ETF de Bitcoin en enero, muchas instituciones financieras tradicionales en Wall Street y más allá finalmente tuvieron la oportunidad de invertir en criptomonedas. Desde entonces, el dinero ha entrado, pero a un ritmo lento.
El miércoles vencía el plazo para que los bancos y fondos de cobertura con activos de más de 100 millones de dólares presentaran sus informes 13F del segundo trimestre. Deberán revelar sus inversiones así como sus compras y ventas durante un período de tres meses.
Goldman Sachs estuvo grande en el cuarto mientras el rival Morgan Stanley ha reducido sus tenencias de criptomonedas. JPMorgan todavía no ha causado mucho revuelo.
Hay muchas opciones para las empresas que quieran tomarse su tiempo para ingresar al mercado. Después de una serie de cotizaciones de ETF vinculados a Bitcoin en enero, la Comisión de Bolsa y Valores dio un paso más el mes pasado y allanó el camino para los ETF al contado de Ether, lo que permitió a los inversores ganar exposición a la segunda criptomoneda más grande. Estas nuevas participaciones aparecerán en los informes del tercer trimestre.
En el periodo de marzo a junio Goldman Sachs hizo su debut en el mercado de ETF criptográficos y compró fondos de Bitcoin por valor de 418 millones de dólares. Su posición más grande es una participación de 238 millones de dólares en iShares Bitcoin Trust de BlackRock. El banco también posee acciones en fondos al contado de Grayscale, Invesco, Fidelity y otros.
Morgan Stanley fue el primero de los principales actores de Wall Street en dar luz verde a sus 15.000 asesores financieros para ofrecer ETF de Bitcoin, en particular los de BlackRock y Fidelity, a clientes con activos netos superiores a 1,5 millones de dólares. Hasta ahora, las empresas de gestión de activos sólo han permitido el comercio si los clientes querían participar en los nuevos fondos criptográficos al contado.
Morgan Stanley, que tiene 1,5 billones de dólares en activos bajo gestión, según reveló el banco en su presentación, ha reducido su posición en ETF de Bitcoin al contado de unos 270 millones de dólares a unos 189 millones de dólares. La mayoría de esos recortes se debieron a la venta de casi todas las acciones de Grayscale Bitcoin Trust, que tiene una comisión de gestión mucho más alta que otros ETF. La mayoría de las tenencias de Bitcoin al contado del banco ahora pasan a través de iShares Trust.
J. Morgan informó una exposición criptográfica mínima de acciones en el fondo Bitcoin de Grayscale por valor de alrededor de $42,000 y otros $18,000 en el ETF ProShares Bitcoin Strategy. HSBC tiene casi $ 3,6 millones en tenencias de Bitcoin, todo del fondo emitido por Ark 21Shares. USB posee alrededor de $ 300,000 en tenencias de ETF de Bitcoin al contado y banco de america tiene activos totales por valor de alrededor de 5,3 millones de dólares, principalmente de BlackRock y Fidelity.
Para la mayoría de los bancos, la gran mayoría (si no todas) las entradas de ETF provienen de solicitudes de exposición por parte de clientes de gestión de activos, más que de la decisión de la empresa de mantener los activos en su balance.
Si bien los bancos de inversión de Wall Street han tardado en ingresar al mercado, los fondos de cobertura están adoptando un enfoque más agresivo.
Millennium Management, que gestiona 62.000 millones de dólares en activos, ahora posee acciones en al menos cinco ETF de Bitcoin por un valor de más de 1.100 millones de dólares y es el mayor tenedor individual de acciones del fondo Bitcoin de BlackRock. Las acciones valen más de 371 millones de dólares, según su presentación en agosto.
Se trata de una caída significativa respecto del valor de las acciones de 844 millones de dólares que la compañía tenía cuando presentó sus documentos en mayo, después de reducir su participación en el fondo de BlackRock a aproximadamente la mitad y la de Grayscale a más de la mitad.
Capula Investment Management, con sede en Londres, uno de los fondos de cobertura más grandes de Europa con 30 mil millones de dólares en activos bajo administración, reveló en una presentación reciente ante la SEC que tiene más de 464 millones de dólares en ETF de Bitcoin al contado, incluidos los fondos ofrecidos por BlackRock. y Fidelidad.
Point72 Asset Management y Elliott Investment Management también han entrado en el mercado, al igual que empresas como Apollo Management, Citadel Advisors, Jane Street y Fortress Investment Group.
Desde su lanzamiento en enero, los fondos spot de Bitcoin han experimentado entradas netas de alrededor de 17.500 millones de dólares, lo que eleva los activos totales del fondo a 53.500 millones de dólares a mediados de agosto. El fondo de Grayscale, que anteriormente existía y se convirtió en un ETF, ha experimentado salidas de 19.400 millones de dólares desde el cambio, aunque su nuevo producto presupuestario ha experimentado entradas netas de 274 millones de dólares.
posición éter Los ETF tenían más de 7.600 millones de dólares hasta el martes. Los analistas de Barclays señalaron que los volúmenes de negociación en todos los productos ETF criptográficos al contado han disminuido en comparación con los volúmenes de intercambio al contado.
Aún así, la nueva actividad de los ETF ha ayudado a elevar el precio de Bitcoin, que alcanzó un récord de más de 73.000 dólares en marzo. Desde entonces, el precio ha caído bruscamente hasta situarse por debajo de los 58.000 dólares debido a la volatilidad en los mercados fronterizos, aunque todavía ha subido más del 30 por ciento este año.
«Los criptomercados son fuertes porque estamos viendo un cambio en el sentimiento», dijo el jefe de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a CNBC en mayo. “Las criptomonedas son ahora una clase de activo. Será el año que viene, será para siempre. Y hace dos años ese no era el caso. Existían riesgos en torno a esta clase de activos y se han mitigado”.
La minería de Bitcoin atrae a nuevos inversores
Los ETF no son la única forma que tienen los inversores de participar en el mercado.
D1 Capital de Daniel Sundheim construyó una posición en la minería de Bitcoin el último trimestre, aprovechando una tendencia en la que los mineros están reequipando sus activos para servir a los clientes de inteligencia artificial. Al igual que la criptominería, las cargas de trabajo de la inteligencia artificial requieren enormes cantidades de energía.
D1, que gestionaba unos 19.000 millones de dólares a principios de año, compró casi 5,4 millones de dólares Tecnologías Bitdeer17,3 millones de dólares energía del irisy casi 17,4 millones de dólares en acciones de Sombrero 8 Corp.
Hut 8 anunció en su informe de resultados del primer trimestre que Nvidia Procesadores de IA y ha firmado un acuerdo de cliente con una plataforma de nube de IA respaldada por capital de riesgo como parte de su expansión. Iris Energy espera generar hasta 17 millones de dólares en ingresos anuales a partir de sus servicios de inteligencia artificial en la nube.
La capitalización de mercado combinada de los 14 principales mineros de bitcoins que cotizan en Estados Unidos alcanzó un récord de 22.800 millones de dólares el 15 de junio, según un comunicado de JPMorgan, que también ha invertido capital en un ETF de mineros y empresas individuales. UBS añadió acciones en Bitdeer, Bitfarms, Bit Digital, Hut 8, así como más de 5 millones de dólares en Iris Energy, según su última presentación 13F.
Sundheim, quien se ganó la reputación de inversor inteligente durante sus 15 años en Viking Global Investors, cambió de opinión sobre Bitcoin. En 2019, comparó a las empresas canadienses de cannabis con lo más parecido a una burbuja desde que nació Bitcoin.
RESPECTO: Los mineros de Bitcoin están cambiando a la IA
