Después de 15 años de sentimiento alcista hacia Honeywell, JPMorgan finalmente se hace a un lado. En una nota del jueves, el banco de Wall Street rebajó la calificación de las acciones del fabricante industrial con sede en Charlotte de «sobreponderadas» a «neutrales». Al mismo tiempo, los analistas dirigidos por Stephen Tusa elevaron el precio objetivo de 225 dólares a 235 dólares. Las acciones de Honeywell han subido sólo un 1% año tras año, pero se espera que ganen casi un 10% el próximo año según el precio objetivo actualizado de Tusa. El fabricante de productos aeroespaciales y de automatización de edificios cotiza actualmente con un descuento del 20% respecto de su sector, muy por debajo de su descuento histórico del 4%, dijo JPMorgan. HON YTD Mountain Gráfico HON YTD Si bien Tusa dijo que las acciones de Honeywell estaban baratas, las desinversiones planificadas por la compañía presentaron un obstáculo a corto plazo «Después de recomendar HON durante casi 15 años, estamos avanzando a pesar de la nueva administración, que creemos que hace lo correcto. A largo plazo, está en fuera de juego, lo que se debe principalmente al giro”.[off] «Esto parece ser dilutivo, lo que lleva a otro año de falta de claridad sobre la curva de ganancias esperadas para una acción que es barata pero sigue siendo un consenso para una acción larga del lado de la venta», escribió Tusa. Aun así, Tusa elogió el perfil de crecimiento defensivo de Honeywell, su mayor visibilidad tras un retraso de ciclo largo y su renovado enfoque en el crecimiento bajo un nuevo CEO, pero puede que no dé frutos rápidamente. «Como se esperaba, con una compensación acorde a los márgenes», escribió el analista. . «Habíamos asumido que la empresa crecería un 3% a través de ganancias por adquisiciones en 2025, pero ahora que las desinversiones ocupan un lugar central, ese es el caso. «Parece que la gestión de la cartera probablemente impulsará la transición de la empresa hacia métricas de mayor calidad». pero la dilución es un costo que rompe la curva de ganancias del consenso a corto plazo”, dijo JPMorgan. Tusa destacó la escisión prevista por parte de Honeywell de su división de Materiales Avanzados como un buen movimiento estratégico. Sin embargo, la escisión del negocio también representa una prueba para el futuro de Honeywell, y la gerencia ha indicado que podrían seguir más acuerdos dilusivos, dijo el banco. “Sin claridad sobre los aumentos limpios de beneficios y menos convincentes”. [sum of the parts] «En comparación con otros, esperamos que HON se mantenga dentro del rango en el corto plazo y se esté moviendo hacia neutral a pesar de una calificación general favorable», dijo Tusa.