La fuerte caída de los precios del petróleo es una buena noticia para los consumidores y una lucha contra la inflación. Es posible que tarde un poco más en obtener ayuda. Los precios del petróleo se recuperan el viernes. Pero estos avances -que surgen de la especulación de que se podrían proponer recortes de producción en la próxima reunión de la OPEP para frenar las caídas de precios- no pueden ocultar el hecho de que el mercado del petróleo está en un mercado bajista, habiendo caído un 20% desde finales de septiembre. Las razones de la caída incluyen un aumento mayor de lo esperado en los inventarios de petróleo crudo de Estados Unidos y una desaceleración de la demanda de China. Ni siquiera la guerra entre Israel y Hamás está haciendo subir el precio del petróleo. El precio del petróleo es nueve dólares más bajo que cuando Hamás invadió Israel, dijo Daniel Yergin, vicepresidente de S&P Global, en el programa «Squawk Box». «No existe ninguna prima de miedo geopolítico sobre los precios del petróleo», dijo a Becky Quick de CNBC. Esta caída del petróleo no es una buena noticia para los inversores petroleros. Chevron fue la única acción del S&P 500 que alcanzó el jueves un mínimo de 52 semanas, pero es una gran noticia para aquellos que quieren impulsar aún más la narrativa de que «la inflación está bajando». El precio del petróleo y la gasolina influye de diversas maneras en el índice de precios al consumidor (IPC) y otros indicadores de inflación. Los precios de la gasolina representan alrededor del 4% del índice general. Además, los precios más altos del petróleo contribuyen directamente a la inflación al aumentar el costo de los factores de producción, como el envasado de alimentos. En un testimonio ante el Comité Bancario del Senado de Estados Unidos en marzo de 2022, el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, dijo que, como regla general, cada aumento de 10 dólares por barril en el precio del petróleo crudo aumenta la inflación en un 0,2% y perjudica el crecimiento económico en un 0,1%. Es tentador suponer que ocurre lo contrario: la caída de los precios del petróleo reducirá la inflación. Razonable, pero quizás no perfectamente simétrico. El analista energético Andy Lipow me dice que si bien es razonable esperar que la caída de los precios del petróleo reduzca la inflación, la caída de los precios puede no reducir la inflación tanto o tan rápidamente como el aumento de los precios aumenta la inflación. «Cuando los precios del petróleo suben, los proveedores trasladan los precios de la gasolina y el diésel a los consumidores muy rápidamente», afirmó. «Cuando los precios del petróleo caen, los precios de la gasolina y el diésel no caen tan rápidamente, y ciertamente no a nivel minorista.» Dijo que este retraso ocurre en todos los consumidores de energía. “Los usuarios de energía industrial también están trasladando muy rápidamente el aumento del precio del petróleo a través de los costos de los bienes que producen y los servicios que brindan. Los ferrocarriles y las grandes empresas de transporte por carretera están aumentando los recargos por combustible con bastante rapidez, medidos en días y semanas en lugar de meses». Y aunque los ferrocarriles y las grandes empresas de transporte por carretera podrían reducir rápidamente sus recargos por combustible, «en algunos casos, los costos de entrega local siguen siendo más altos». Conclusión: «En teoría, los precios deberían bajar. En realidad, esto tardará mucho en ocurrir».
