La economía de Francia sufrió una fuerte desaceleración en el primer trimestre sin crecimiento en los tres meses anteriores, por debajo de las expectativas de los economistas y aumentando el espectro de estanflación en la zona euro.
El principal lastre para el crecimiento francés fue la desaceleración del gasto de los hogares, lo que sugiere que el aumento de los precios de los alimentos y la energía y las secuelas de la guerra de Ucrania están pasando factura al gasto minorista y la confianza del consumidor.
Los nuevos datos de precios del viernes mostraron que la inflación francesa subió al 5,4 por ciento en abril desde el 5,1 por ciento del mes anterior, la más alta desde que comenzó la serie en 1997.
Los economistas dijeron que el gasto de los consumidores también se vio afectado por las restricciones de Covid, ya que el país solo eliminó la mayor parte de sus controles de coronavirus, incluido el requisito de mostrar una tarjeta de vacunación para ingresar a muchos lugares cerrados, a mediados de marzo.
Las decepcionantes cifras de crecimiento ponen fin al reciente rendimiento superior de la economía francesa, incluso cuando la segunda economía más grande de la eurozona se beneficia de un estímulo fiscal preelectoral más generoso y una inflación más baja que muchos de sus vecinos de la eurozona.
El aplanamiento del producto interno bruto de Francia en el primer trimestre marca una fuerte desaceleración de la tasa de crecimiento revisada al alza del 0,8 por ciento en los últimos tres meses del año pasado. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado un crecimiento de 0,3 por ciento en promedio para el primer trimestre.
La oficina nacional de estadísticas de Francia dijo el viernes que la producción se vio afectada por una caída del 1,3 por ciento en el gasto de los hogares, que compensó un aumento del 0,2 por ciento en la inversión, mientras que los cambios en los inventarios contribuyeron con 0,4 puntos porcentuales al crecimiento y el comercio con 0,1 puntos.
Jessica Hinds, economista de Capital Economics, dijo que si bien la caída de este año en el gasto de los consumidores franceses se debió «parcialmente a las restricciones de Covid a principios del trimestre, también refleja el aumento de los precios vinculado a la guerra de Ucrania», y agregó que «es probable que este último persistir y ejercer presión adicional sobre los candidatos recién reelegidos [president] Emmanuel Macron para brindar más ayuda a los hogares”.
El decepcionante comienzo de año de Francia sugirió que era probable que la eurozona se debilitara más de lo esperado en el primer trimestre. Los datos trimestrales del PIB de la zona euro se publicarán el viernes y los economistas esperan un crecimiento constante del 0,3 por ciento en promedio.