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A medida que se guarden las calabazas, los envoltorios de dulces y las túnicas de fantasmas, los meteorólogos predicen que se batirán récords de gasto en Halloween en Estados Unidos. Se estima que el comprador promedio gastó $108 en dulces, disfraces y decoraciones durante esta temporada de pedir dulces; se espera que el gasto total supere los $12 mil millones. Pero incluso antes de las celebraciones del 31 de octubre, estaba claro que el consumidor estadounidense estaba experimentando una fiebre del azúcar.
La economía estadounidense creció un 4,9 por ciento anual en el tercer trimestre; el más rápido desde 2021. Dado que el gasto de los consumidores representa dos tercios de la economía, gran parte del aumento se debe a una ola de compras sorpresa. Las ventas minoristas registraron su sexto mes consecutivo de crecimiento en septiembre. La resiliencia del consumidor estadounidense está desafiando el sombrío entorno económico: 18 meses de alta inflación, tasas de interés en aumento y mucha incertidumbre. El gasto real de los consumidores ha aumentado casi dos puntos porcentuales más de lo que los pronosticadores privados habían previsto a esta altura del año pasado.
¿Qué explica la robustez? Bank of America culpa a un fenómeno que llama «funflación». Hay una mayor disposición a gastar en entretenimiento y experiencias en vivo, impulsada por la demanda reprimida, los ahorros y las preferencias cambiantes de los consumidores. De hecho, hubo un doble estreno de películas durante el verano. Barbie Y oppenheimer, titulada Barbenheimer, se convirtió en uno de los mayores estrenos de todos los tiempos a pesar del escepticismo sobre las perspectivas de la industria cinematográfica después de Covid-19. Morgan Stanley estimó que Barbenheimer y las giras de conciertos de Taylor Swift y Beyoncé contribuyeron con 8.500 millones de dólares a la economía estadounidense en el tercer trimestre.
Pero la resiliencia del consumidor proviene de algo más que el “miedo a perderse el revuelo de los eventos cinematográficos”. Aunque el mercado laboral se está enfriando ahora, el empleo y los salarios se han mantenido mejor de lo esperado a pesar del endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Los estadounidenses peor pagados también experimentaron el mayor crecimiento salarial. Muchos también han recurrido a los ahorros acumulados durante la pandemia, que fueron impulsados por los paquetes de estímulo gubernamentales. Esto ha provocado un enorme gasto en electrónica, muebles y electrodomésticos desde 2020. Mientras tanto, la proliferación de hipotecas a tasa fija a largo plazo ha protegido a los propietarios de tasas de interés más altas.
Hay signos de sobrecarga. La confianza del consumidor ha caído, en parte debido al aumento de los precios de la gasolina. Las tasas de impago de las tarjetas de crédito están aumentando, los ahorros del confinamiento se están agotando y los pagos de los préstamos estudiantiles han regresado después de una pausa de tres años. Las tasas de interés más altas serán más pronunciadas en los próximos meses, deprimiendo el gasto en bienes y servicios que constituyen la mayor parte del consumo personal.
Aparte de la inevitable desaceleración de la Reserva Federal, la “funflación” puede resultar más que una simple resaca pandémica. Los últimos datos de confianza mostraron que los planes de compra de artículos como automóviles, casas y electrodomésticos cayeron como se esperaba debido a los altos costos de endeudamiento, pero las intenciones de vacaciones alcanzaron su nivel más alto desde 2020.
Las preferencias generacionales son un factor. Una encuesta reciente realizada por Experian, una empresa de calificación crediticia, encontró que alrededor del 60 por ciento de los jóvenes estadounidenses (la llamada Generación Z y los Millennials) preferirían gastar dinero en “experiencias de vida” ahora que ahorrar. A medida que envejece, tendrá una mayor influencia en sus hábitos de gasto.
Pero el marketing dirigido en las redes sociales, el rápido crecimiento de las bases de seguidores de celebridades a través de aplicaciones como TikTok y la transmisión en línea más rápida del efecto «Fomo» sugieren que la demanda de experiencias (incluidos viajes, conciertos y cenas fuera de casa) podría tener un precio más generacional. inelástico de lo que esperan los economistas. Si este es realmente el caso, la Reserva Federal tendrá que añadir otra a la lista de posibles presiones inflacionarias a largo plazo.
