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La inflación en la zona del euro cayó al 2,6 por ciento en febrero, pero la cifra fue mayor de lo que esperaban los economistas ya que el costo de vida de los consumidores continuó aumentando a tasas fuertes y sostenidas.
Los aumentos anuales de los precios al consumidor en los 20 países que comparten el euro se desaceleraron desde el 2,8 por ciento en enero, según datos publicados el viernes por la oficina de estadísticas de la UE. La tasa estuvo ligeramente por encima del 2,5 por ciento previsto por los economistas en una encuesta de Reuters.
La actual desaceleración en el costo de vida para los consumidores europeos está siendo bienvenida por el Banco Central Europeo, que se reunirá la próxima semana para discutir qué tan rápido se pueden reducir las tasas de interés en medio de señales de que la economía sigue estancada.
Pero muchos responsables de fijar las tasas probablemente temen que el rápido crecimiento de los salarios siga haciendo subir los precios en el sector de servicios intensivo en mano de obra, donde la inflación se desaceleró sólo ligeramente a 3,9 por ciento en el año hasta febrero, en comparación con el 4 por ciento del mes anterior.
«El BCE está preocupado por la persistencia de la inflación generada internamente», dijo Tomasz Wieladek, economista del inversor T. Rowe Price, añadiendo que la inflación en el sector de servicios era «claramente demasiado fuerte».
La inflación subyacente, que excluye los precios de la energía y los alimentos para dar una mejor imagen de las presiones subyacentes sobre los precios, cayó más lentamente de lo que esperaban los economistas, del 3,3 por ciento en enero al 3,1 por ciento en febrero.
![Gráfico lineal del Índice Armonizado de Precios al Consumo (variación porcentual anual) que muestra que la inflación de la eurozona se ha acercado más al objetivo del BCE](https://www.ft.com/__origami/service/image/v2/images/raw/https%3A%2F%2Fd6c748xw2pzm8.cloudfront.net%2Fprod%2F534bf8f0-d7be-11ee-ae4e-3d8465461e27-standard.png?source=next-article&fit=scale-down&quality=highest&width=700&dpr=1)
Los precios de los alimentos frescos en la zona del euro aumentaron un 2,2 por ciento en febrero, la tasa más lenta desde 2021, mientras que los precios de los bienes industriales aumentaron un 1,6 por ciento, cerca de un mínimo de tres años. Sin embargo, la inflación energética aumentó ligeramente.
Desde que la perturbación causada por la pandemia de coronavirus y la invasión rusa de Ucrania provocaron el mayor aumento de precios en una generación, la inflación en la zona del euro ha caído rápidamente desde que alcanzó un máximo del 10,6 por ciento en octubre de 2022, después de que la tasa de interés clave que cayó el año pasado se elevara a un nivel récord del 4 por ciento.
Los principales responsables políticos del BCE han minimizado la probabilidad de inminentes recortes de tipos de interés. Algunos han sugerido que es poco probable que flexibilicen la política monetaria hasta junio para dar tiempo a ver si las presiones salariales disminuyen lo suficiente como para permitir que la inflación alcance su objetivo del 2 por ciento.
Subrayando la fortaleza del mercado laboral europeo, el desempleo en la zona del euro volvió a un mínimo histórico del 6,4 por ciento en enero, tras una ligera revisión al alza de la cifra de diciembre al 6,5 por ciento, con lo que el número de desempleados aumentó en 34.000 ha disminuido.
Paul Hollingsworth, economista del banco francés BNP Paribas, dijo que una inflación del sector servicios más persistente de lo esperado en la zona del euro estaba «fortaleciendo la determinación de quienes presionan para esperar hasta junio para iniciar el ciclo de austeridad», pero no creía que la El BCE probablemente esperaría hasta septiembre.
El BCE tiene previsto publicar nuevas previsiones tras su reunión de la próxima semana. Goldman Sachs espera reducir su pronóstico para la inflación de la zona euro al 2,3 por ciento desde el 2,7 por ciento este año y al 2 por ciento desde el 2,1 por ciento el próximo año.