La inflación de la zona euro subió al 7 por ciento en abril, lo que complica el panorama para los encargados de fijar las tasas en el Banco Central Europeo cuando se reúnan el jueves para fijar los costos de los préstamos.
La cifra de precios al consumidor fue peor que la lectura plana -del 6,9 por ciento del mes anterior- que habían pronosticado los economistas encuestados por Reuters.
Eurostat, la agencia de estadísticas de la UE, dijo que la inflación subyacente anual, que excluye los precios de la energía y los alimentos para ofrecer un mejor indicador de las presiones subyacentes sobre los precios, cayó al 5,6 por ciento en abril desde el 5,7 por ciento del mes anterior. Los funcionarios del BCE han dicho que no esperan subir las tasas hasta que la inflación subyacente haya bajado significativamente.
La tasa de inflación mensual se desaceleró a 0,7 por ciento en abril desde 0,9 por ciento en marzo.
Independientemente de esto, la demanda de crédito de las empresas de la zona euro ha caído más bruscamente que en cualquier otro momento desde la crisis financiera de 2008, según datos del BCE.
El BCE dijo que los bancos insinuaron «más endurecimiento material de los estándares crediticios para préstamos a empresas y para la compra de viviendas» en el primer trimestre, ya que el aumento de los costos de los préstamos y la caída de la confianza pesaron sobre la actividad económica.
Quienes fijan las tasas dijeron que los resultados de su encuesta bancaria trimestral, realizada en la última semana de marzo y la primera semana de abril, podrían ser un aporte clave para sus discusiones sobre cuánto aumentar las tasas de interés en la reunión de esta semana.
Los banqueros centrales están observando el comportamiento de los bancos en medio de la reciente agitación en el sector, que provocó el colapso del banco estadounidense Silicon Valley y empujó a Credit Suisse a los brazos de su rival UBS en marzo.
Los economistas dicen que la agitación, que continuó con la incautación de First Republic y la venta de los activos del prestamista estadounidense a JPMorgan Chase el lunes, exacerbará la contracción del crédito y deprimirá la demanda, lo que reducirá la necesidad de que el BCE suba las tasas de interés.
El BCE dijo que los bancos de la zona euro habían endurecido más sus estándares de préstamo desde que estalló la crisis de deuda de la zona euro en 2011. «La restricción en los préstamos corporativos y la compra de viviendas fue más fuerte de lo que los bancos esperaban en el trimestre anterior y apunta a una moderación continua en la dinámica crediticia», agregó. Los bancos esperaban “un endurecimiento adicional, aunque más moderado, de los estándares crediticios” en el segundo trimestre.
Las principales razones por las que los bancos se retiran de los préstamos son una «percepción de riesgo más alta» y un «apetito de riesgo más bajo». Pero el aumento sin precedentes de los costos de endeudamiento del BCE y su restricción de liquidez en los últimos meses han elevado los costos de financiamiento para los bancos y han tenido «un impacto cada vez mayor en los estándares de préstamo».
El BCE elevó su tasa de depósito de menos 0,5 por ciento el verano pasado a 3 por ciento en marzo. Los formuladores de políticas dijeron que es probable que se anuncie otro aumento después de su reunión del jueves, pero los datos entrantes determinarán si se mantiene en un aumento de medio punto porcentual o se desacelera a un cuarto de punto.
Es probable que la retirada de liquidez del sector bancario se acelere en junio, cuando vencen 480.000 millones de euros de financiación ultrabarata del BCE para los bancos de la zona euro y se espera que el banco central acelere el ritmo de liquidación de su cartera de bonos de 5 billones de euros.
«El acceso a la financiación minorista y mayorista se deterioró en el primer trimestre», dijo el BCE, y agregó que la reciente agitación en el sector bancario puede haber revertido una mejora en el acceso de los prestamistas a la financiación del mercado monetario y la emisión de bonos.
La cantidad de solicitudes de préstamo rechazadas por los bancos ha aumentado al nivel más alto desde que el BCE comenzó a hacer preguntas en 2015, agregó.
