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La inflación estadounidense cayó al 2,5 por ciento en agosto, allanando el camino para que la Reserva Federal comience a recortar gradualmente las tasas de interés en su reunión de la próxima semana.
El último índice de precios al consumidor para el año fue del 2,9 por ciento en comparación con julio, justo por debajo de la estimación del 2,6 por ciento de los economistas encuestados por Reuters.
Los datos de inflación representan una de las últimas publicaciones económicas importantes antes de la próxima reunión de la Reserva Federal el 18 de septiembre, allanando el camino para un esperado recorte de un cuarto de punto porcentual en las tasas de interés. Actualmente se encuentran en el nivel más alto en 23 años, entre el 5,25 y el 5,5 por ciento.
Una inflación cercana al objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal es una buena noticia para la Casa Blanca y la campaña de la vicepresidenta Kamala Harris, quien ha sido atacada por su rival Donald Trump por la crisis del costo de vida en Estados Unidos.
«La desinflación no es un proceso perfecto, pero definitivamente está ocurriendo», dijo Kristina Hooper, estratega jefe de mercados globales de Invesco. «Creo, [the September cut is] Serán 25 puntos básicos porque creo que la economía está sobre una base relativamente sólida”.
El IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se mantuvo estable en el 3,2 por ciento, según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales el miércoles. En comparación con el mes pasado, los precios subyacentes subieron un 0,3 por ciento, un poco más rápido de lo que esperaban los economistas.
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Después de que se publicaron los datos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que refleja las expectativas de tasas de interés y se mueve inversamente al precio, subió 0,04 puntos porcentuales a 3,65 por ciento.
Después de que se publicaron las cifras de inflación, los operadores aumentaron sus apuestas a un recorte de un cuarto de punto la próxima semana. Esto aumentó la probabilidad implícita de tal paso desde alrededor del 70 por ciento hasta un 85 por ciento.
Pero aunque los operadores se han alejado de sus expectativas anteriores de un recorte de medio punto porcentual, los mercados de fondos de la Reserva Federal todavía esperan que las tasas de interés caigan un punto porcentual completo hacia fin de año.
Las acciones estadounidenses estuvieron débiles en las primeras operaciones, con el S&P 500 perdiendo un 0,3 por ciento y el Nasdaq Composite, de gran tecnología, ganando un 0,1 por ciento.
El aumento mensual del 0,2 por ciento en las cifras de inflación en agosto se debió principalmente a un aumento del 0,5 por ciento en el llamado índice de vivienda, que rastrea el gasto relacionado con la vivienda. Se trata de una aceleración después de varios meses de aumentos más lentos.
Los precios de la energía cayeron un 0,8 por ciento en el mes, mientras que los precios de los alimentos subieron un 0,1 por ciento. La inflación de servicios, excluyendo los costos de energía, aumentó un 0,4 por ciento. Los precios de los vuelos también aumentaron, al igual que el coste de la ropa.
Lael Brainard, asesora económica nacional de Biden, dijo que el último informe muestra que Estados Unidos ha comenzado «un nuevo capítulo en la política inflacionaria» y que la inflación ahora está «volviendo a niveles cercanos a la normalidad».
A medida que hay cada vez más evidencia de que la inflación está regresando a los niveles objetivo, los funcionarios de la Reserva Federal han desviado su atención de contener las presiones sobre los precios a apoyar el mercado laboral.
El mes pasado, un informe de empleo deslucido correspondiente a julio generó preocupaciones sobre una desaceleración económica en Estados Unidos. Luego se especuló que la Reserva Federal podría considerar un recorte de tasas mayor de lo habitual, de medio punto porcentual, en septiembre.
Sin embargo, estas apuestas se han reducido en las últimas semanas.
Los datos de agosto publicados el viernes pasado mostraron que los empleadores estadounidenses agregaron 142.000 nuevos puestos de trabajo ese mes. Si bien se trata de un aumento significativo con respecto a la cifra revisada a la baja de sólo 89.000 para julio, todavía está por debajo de las previsiones del consenso.
Los funcionarios de la Reserva Federal han dicho que las señales de un deterioro más significativo en el mercado laboral podrían llevar al banco central a recortar las tasas de interés de manera más agresiva.
La semana pasada, tanto John Williams de la Reserva Federal de Nueva York como el Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, enfatizaron que parecía poco probable que se produjera una recesión en la economía más grande del mundo.
Williams dijo que las autoridades estaban «bien posicionadas» para responder al deterioro de la situación del mercado laboral, mientras que Waller dijo que esperaba que los recortes de tasas se hicieran «con cautela». Ese comentario parecía indicar que ambas partes acordarían un recorte de un cuarto de punto la próxima semana.
Pero, dijo Waller, «si los datos sugieren que se necesitan recortes importantes, entonces los apoyaré».
