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La inflación estadounidense aumentó al 2,7 por ciento el mes pasado, en línea con los pronósticos de Wall Street y allanando el camino para un esperado recorte de tasas por parte de la Reserva Federal la próxima semana.
Los datos del miércoles de la Oficina de Estadísticas Laborales estuvieron en línea con las expectativas de los economistas encuestados por Bloomberg. Sin embargo, fue superior a la tasa de octubre del 2,6 por ciento, lo que nuevamente representó un aumento con respecto al mes anterior.
Los precios de mercado después de la publicación de los datos del miércoles sugirieron que los inversores habían aumentado sus apuestas sobre un recorte de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal la próxima semana, lo que llevaría las tasas de interés a un nuevo rango objetivo de 4,25 por ciento a 4,5 por ciento.
Brian Levitt, estratega de mercado global de Invesco, dijo que las cifras estaban «muy dentro de la zona de confort y apoyo de la Reserva Federal».[ed] un recorte de tipos en la próxima reunión”.
Se espera ampliamente que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en un cuarto de punto la próxima semana por tercer día consecutivo. Pero la trayectoria del próximo año es menos segura mientras el banco central lucha con su doble mandato de mantener la inflación cerca del 2 por ciento y mantener un mercado laboral saludable.
«Es probable que la Reserva Federal se haga a un lado después de diciembre», dijo Ajay Rajadhyaksha, jefe global de investigación de Barclays, señalando que con el recorte de tasas esperado la próxima semana, el banco central habrá reducido los costos de endeudamiento en 100 puntos básicos.
Y añadió: «Eso podría cambiar rápidamente si el mercado laboral se desequilibra, pero hasta ahora no hay mucha evidencia de ello».
Las acciones estadounidenses abrieron al alza, con el índice de referencia S&P 500 subiendo un 0,6 por ciento y el Nasdaq Composite, de gran tecnología, ganando un 0,9 por ciento.
En los mercados de bonos gubernamentales, el rendimiento de los bonos gubernamentales a dos años, que depende de la política monetaria y que se mueve en dirección opuesta al precio, bajó 0,05 puntos porcentuales, hasta el 4,1 por ciento.
El dólar recortó ligeramente su ganancia anterior para cotizar un 0,1 por ciento más frente a una cesta de otras seis monedas.
Los datos del miércoles mostraron que tanto la inflación general como la subyacente -que excluye los precios de los alimentos y la energía- aumentaron un 0,3 por ciento mensual en noviembre.
Sobre una base anual, la inflación subyacente aumentó un 3,3 por ciento.
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Los funcionarios de la Reserva Federal han hablado de desacelerar el ritmo de los recortes de tasas cuando las tasas de interés alcancen un nivel más «neutral», lo suficientemente alto como para mantener la inflación bajo control pero lo suficientemente bajo como para proteger el mercado laboral.
Argumentan que si reducen las tasas de interés demasiado rápido, la inflación podría permanecer por encima de su objetivo del 2 por ciento. Sin embargo, si avanzan demasiado lentamente, existe el riesgo de un fuerte aumento de la tasa de desempleo.
La semana pasada, el presidente Jay Powell también sugirió que una economía fuerte podría significar que el banco central podría ser «un poco más cauteloso» a la hora de recortar las tasas de interés.
El último informe sobre empleo también mostró que el crecimiento del empleo se recuperó significativamente en noviembre después de haber sido golpeado por huracanes y huelgas el mes anterior.
Sin embargo, la tasa de desempleo aumentó al 4,2 por ciento, lo que sugiere que la aceleración del mercado laboral no fue lo suficientemente fuerte como para correr el riesgo de un resurgimiento de la inflación.
Algunos funcionarios de la administración saliente de Biden han expresado su preocupación de que las políticas del presidente electo Donald Trump perjudiquen la economía después de que regrese a la Casa Blanca el próximo mes.
La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, dijo esta semana que los amplios aranceles propuestos por Trump podrían «deshacer» el progreso en la reducción de la inflación.
“[Tariffs] impactaría negativamente la competitividad de algunos sectores de la economía estadounidense y podría aumentar significativamente los costos para los hogares”, dijo en un evento del Wall Street Journal.
