Se espera que el Banco de Japón deje las tasas de interés sin cambios al final de su reunión de dos días que finalizará el 14 de junio de 2024. Visto aquí: la bandera japonesa ondeando en lo alto sobre la sede del BOJ en Tokio.
Kazuhiro Nogi | afp | Imágenes falsas
Según Kathy Lien, directora general de estrategia cambiaria de BK Asset Management, es probable que la liquidación del carry trade del yen continúe en septiembre, lo que plantea el riesgo de otra liquidación importante.
En una entrevista con «Squawk Box Asia» de CNBC el lunes, Lien predijo que la tendencia a la baja de los rendimientos estadounidenses y del dólar continuaría haciendo subir el yen japonés.
«Tenemos un sentimiento de aversión al riesgo que ya estamos viendo en los mercados financieros, y que conducirá a la continuación de la liquidación de las operaciones de carry trade que ya hemos visto», dijo Lien, añadiendo que los operadores del yen están observando y tomando los precios de las acciones se orientarán . Septiembre suele ser un mes volátil para las acciones.
«Quizás, como vimos en agosto, si realmente hay una venta masiva de acciones, habrá una liquidación mucho más agresiva», dijo.
El carry trading es la práctica en la que los inversores toman prestado en una moneda con una tasa de interés baja y luego reinvierten las ganancias en activos de mayor rendimiento en otros lugares.
«Creo que todavía hay muchas cosas que pueden cambiar, especialmente teniendo en cuenta lo infravalorado que está el yen. Eso cambiará las valoraciones en el próximo año o dos. Eso tendrá efectos indirectos», dijo Richard Kelly, jefe de estrategia global de TD Securities. dijo a «CNBC Squawk Box Europe» el mes pasado.
El yen japonés se había convertido en uno de los mayores carry trades que el mundo había visto jamás, ya que las tasas de interés negativas del Banco de Japón mantenían al yen significativamente más débil en comparación con otras monedas.
Este carry trade comenzó a desmoronarse en agosto, cuando el Banco de Japón elevó las tasas de interés, lo que provocó un fortalecimiento del yen y una dramática liquidación en los mercados globales.
Después de fortalecerse durante cuatro días consecutivos, el yen se debilitó un 0,38 por ciento frente al dólar para cotizar a 141,9.
Según Reuters, tras la caída de agosto, algunos analistas estimaron que el carry trade del yen podría alcanzar hasta 4 billones de dólares.
Si bien los mercados redujeron sus pérdidas de manera bastante significativa después de la liquidación, Lien advirtió que existe el riesgo de que se repita el evento mientras los inversores observan los precios de las acciones y la economía estadounidense enfrenta crecientes vientos en contra.
Los índices de Wall Street cayeron el viernes y el S&P 500 registró su peor semana desde marzo de 2023 tras un débil informe de empleo de agosto.
«Creo que podríamos ver períodos de liquidaciones de acciones bastante agresivas este mes, particularmente a medida que la economía estadounidense avanza en la dirección que muchos de estos banqueros centrales temen».
Japón Nikkei 225 lideró las caídas en Asia el lunes después de que el PIB del segundo trimestre del país no cumplió con las expectativas de los analistas.
Sin embargo, un crecimiento más débil del PIB podría limitar la capacidad del BOJ para aumentar aún más las tasas de interés.
— Sam Meredith de CNBC contribuyó al informe..
