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La visión de Donald Trump de transformar la mayor economía del mundo a través de políticas proteccionistas que pongan a «Estados Unidos primero» perjudicará el crecimiento, según encuestas de economistas del Financial Times, lo que contrasta con la actitud optimista de los inversores hacia los planes del presidente electo de Estados Unidos.
Las encuestas realizadas a más de 220 economistas en Estados Unidos, Gran Bretaña y la zona del euro sobre el impacto económico del regreso de Trump a la Casa Blanca mostraron que la mayoría de los encuestados creía que su giro proteccionista superaría los beneficios de otros elementos de lo que el presidente electo llamó «maganómica». .» , puesto a la sombra.
Muchos economistas en Estados Unidos, encuestados conjuntamente por el Financial Times y la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago, también creen que un nuevo mandato de Trump impulsará la inflación y conducirá a una mayor renuencia por parte de la Reserva Federal a recortar las tasas de interés.
«Las políticas de Trump pueden producir cierto crecimiento en el corto plazo, pero eso tendrá el costo de una desaceleración global que luego regresará y perjudicará a Estados Unidos», dijo Şebnem Kalemli-Özcan, profesor de la Universidad de Brown que también forma parte del El consejo asesor económico de la Reserva Federal de Nueva York. «Sus políticas también son inflacionarias, tanto en Estados Unidos como en el resto del mundo, por lo que nos dirigiremos hacia un mundo de estanflación».
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Sin embargo, la mayoría de los economistas -incluidos el FMI, la OCDE y la Comisión Europea- pronostican un crecimiento más fuerte en Estados Unidos que en Europa en 2025.
La economía estadounidense ha crecido consistentemente más rápido que sus contrapartes al otro lado del Atlántico desde la pandemia de coronavirus, creciendo a una tasa anual del 2,8 por ciento en el tercer trimestre del año pasado.
Trump aún no ha presentado un prospecto integral de política económica, por lo que los analistas tienen que basar sus pronósticos en las promesas y amenazas de la campaña electoral.
Estos incluyen planes para imponer aranceles generales de hasta el 20 por ciento a todas las importaciones estadounidenses, deportaciones masivas de trabajadores indocumentados, recortes de burocracia y extensión permanente de los recortes de impuestos introducidos en 2017.
Trump, un autoproclamado “hombre de los aranceles”, ha sostenido firmemente durante mucho tiempo que Estados Unidos debe cerrar su déficit comercial e impulsar la manufactura nacional.
“Las medidas anunciadas incluyen aranceles significativos y la deportación de trabajadores inmigrantes”, dijo Janice Eberly, ex alta funcionaria del Tesoro de Estados Unidos durante la administración Obama que ahora estudia en la Universidad Northwestern. «Ambos tienden a tener un impacto inflacionario y es probable que tengan un impacto negativo en el crecimiento».
En general, más de la mitad de los 47 economistas encuestados específicamente sobre la economía estadounidense esperan “algún impacto negativo” de la agenda de Trump, y otra décima parte predice “un gran impacto negativo”. Una quinta parte de los encuestados, sin embargo, espera efectos positivos.
El humor sombrío de los economistas contrasta con el optimismo de los inversores sobre el segundo mandato de Trump.
El índice bursátil estadounidense S&P subió bruscamente en las semanas posteriores a la victoria electoral de Trump, pero cedió algunas de esas ganancias en diciembre después de que quienes fijan las tasas de interés de Estados Unidos señalaron que harían menos recortes de tasas este año de lo esperado anteriormente.
En su mejor período de dos años de este siglo, el índice de referencia terminó 2024 con un alza del 23,3 por ciento después de registrar un aumento similar en 2023.
Benjamin Bowler, estratega del Bank of America, dijo esta semana que la «economía de laissez-faire, los recortes de impuestos y la desregulación» de Trump, junto con una posible «revolución de la IA», significaban que el repunte probablemente duraría hasta 2025.
Una encuesta separada del Financial Times encontró que los economistas de la eurozona son aún más pesimistas sobre el impacto de las políticas de Trump en su región que los de Estados Unidos. El 13 por ciento de los analistas dijo que esperaba un gran impacto negativo y otro 72 por ciento predijo algún impacto negativo.
Para la eurozona, la mayor preocupación es la manufactura, particularmente en Alemania, la economía más grande de la región.
Martin Wolburg, economista senior de Generali Investments, destacó la posibilidad de que Trump pueda ser «particularmente objetivo» de la industria automotriz del país.
La amenaza de Trump de un impuesto del 60 por ciento a China «podría desafiar aún más a la industria europea», dijo Christophe Boucher, director de inversiones de ABN Amro Investment Solutions, ya que aumentaría el riesgo de que Beijing inunde la región con productos baratos.
Si bien se considera que el Reino Unido está más aislado de los aranceles debido a su gran sector de servicios, Alpesh Paleja, economista senior del CBI, advirtió que el país estaría expuesto a «efectos de segunda ronda» si los aranceles pesan sobre el crecimiento en la zona del euro.
En el Reino Unido, más del 56 por ciento de casi 100 encuestados esperaban un impacto negativo, y muchos citaron la tensión en el sentimiento causada por el clima de incertidumbre prevaleciente antes de la toma de posesión de Trump el 20 de enero. Poco más del 10 por ciento predijo algún impacto positivo.
«La administración Trump será una ‘máquina de imprevisibilidad’ que fácilmente disuadirá a las empresas y a los hogares de tomar decisiones a largo plazo», afirmó Barret Kupelian, economista jefe de PwC Reino Unido. «Esto inevitablemente tendrá un costo económico».
