Charlie Munger en la reunión anual de Berkshire Hathaway en Los Ángeles, California. 1 de mayo de 2021.
Gerard Miller
Mientras los admiradores de Charlie Munger en todo el mundo lamentan la pérdida de uno de los inversores más influyentes de todos los tiempos, ha surgido un profundo sentimiento de gratitud y aprecio por su incomparable visión para los negocios y su singular lengua afilada.
Munger, Berkshire Hathaway El vicepresidente, que falleció el martes un mes antes de cumplir 100 años, dejó su huella en generaciones de inversores de muchas maneras gracias a su larga y fructífera vida.
En primer lugar, la filosofía de inversión de Munger se aplicó nada menos que a Warren Buffett, creando el enorme conglomerado de casi 800 mil millones de dólares que es hoy Berkshire.
Al principio de su carrera, Munger amplió el enfoque de inversión de Buffett, y eventualmente alejó al joven Buffett de comprar compañías muy baratas de «colillas de cigarro» que todavía podrían tener un poco de humo, y en cambio se centró en compañías de calidad que se vendían a precios justos.
«Como accionistas de Berkshire, ciertamente tenemos una gran deuda de gratitud con ellos porque cuanto antes se tome una buena decisión, mejor», dijo en una entrevista Bill Stone, director de inversiones de Glenview Trust. Ese momento conduce a un efecto “complicado”, afirmó.
Reconocer un buen trato
Matt McLennan, codirector del equipo de valor global y gestor de cartera de First Eagle Investments, un inversor de larga data en Berkshire, recordó una reunión con Munger hace más de 15 años en la que le preguntó cómo él y Buffett exigían el tiempo que dedicaban. tomando decisiones de inversión en tan solo unos minutos.
«Charlie respondió ‘leer’, lo que me pareció bastante apropiado dada su asombrosa habilidad para crear modelos mentales de cómo funciona el mundo y utilizar esos modelos como base para una toma de decisiones eficiente», dijo McLennan a CNBC.
Munger ha enfatizado durante mucho tiempo la importancia de reconocer una buena empresa antes de que sea percibida como tal, y lo ha hecho muchas veces a lo largo de su histórica carrera.
Hizo una apuesta inteligente por el fabricante chino de automóviles eléctricos BYD, que resultó ser un gran ganador. Berkshire compró BYD por primera vez en 2008 y desde entonces la participación ha crecido hasta alcanzar una posición de mil millones de dólares en el mayor fabricante de vehículos eléctricos del mundo.
Munger también fue un fiel partidario de Costco Wholesale Corp., y la calificó como una de las mejores inversiones de su vida. Invirtió en el minorista antes de que se fusionara con Price Club en 1993.
Costco
Nunca sigo a la multitud
A diferencia de Buffett, que a menudo formulaba una crítica en una historia popular, Munger tendía a hablar sin rodeos y puntuar sus comentarios con chistes memorables.
Escéptico de las criptomonedas desde hace mucho tiempo, no se anduvo con rodeos en sus críticas, diciendo que las monedas digitales son una combinación maliciosa de fraude y engaño. También llamó a Bitcoin un «montón de mierda», «oro artificial sin valor» y que el comercio de tokens digitales es «simplemente demencia».
Mientras las SPAC (empresas de adquisición con fines especiales) disfrutaron de un auge de corta duración en 2021, Munger dijo: «Es sólo que la profesión de banca de inversión venderá m— siempre que se pueda vender m—«.
“Lo que realmente aprecié fue que fuera tan directo”, dijo Stone de Glenview Trust. “Es bastante refrescante porque la mayoría de las personas en el mundo se ven obligadas a tener un poco de cuidado con lo que dicen o simplemente quieren agradar. Había algo especial en él y nunca lo vi como algo malicioso”.
John Rogers, codirector ejecutivo de Ariel Investments, respetó la sencilla «falta de respeto» de Munger hasta el final.
“Era un verdadero pensador lateral. No le importaba lo que pensaran los demás”, dijo Rogers en la Cumbre del Consejo de CFO de CNBC esta semana. “Creo que para ser un inversor exitoso es fundamental no seguir a la multitud. Piensas de forma independiente y él fue alguien que realmente hizo eso”.
