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La inflación en Estados Unidos cayó al 2,6 por ciento en el período hasta mayo, según la medida que utiliza la Reserva Federal para fijar su objetivo de presión de precios. Esto significa que el banco central está en camino de realizar al menos un recorte de tipos de interés este año.
Los datos del índice de gasto de consumo privado publicados el viernes por la Oficina de Análisis Económico estaban en línea con las expectativas de los economistas de que la inflación general de Estados Unidos disminuiría ligeramente desde abril (2,7 por ciento).
El PCE “básico”, que excluye los cambios en los precios de los alimentos y los combustibles, llegó al 2,6 por ciento, en línea con las expectativas de los economistas encuestados por Reuters de una caída de 0,2 puntos porcentuales desde el 2,8 por ciento esperado en abril. Fue el valor más bajo desde marzo de 2021.
El objetivo de la Reserva Federal para el índice PCE es del 2 por ciento anual.
La tasa general se mantuvo estable mes a mes, mientras que los precios básicos aumentaron sólo una décima de punto porcentual, niveles en línea con el objetivo anual del dos por ciento.
La próxima votación sobre las tasas de interés de los funcionarios de la Reserva Federal tendrá lugar el 31 de julio. Los mercados esperan alrededor de dos recortes de tipos de interés este año, cada uno de un cuarto de punto porcentual. La probabilidad de que la primera se produzca en septiembre es de poco más del 50 por ciento: la decisión final antes de las elecciones presidenciales del 5 de noviembre.
Sin embargo, Eswar Prasad, profesor de la Universidad de Cornell, calificó la medida en septiembre como una «empresa poco probable dada la disminución gradual de la inflación».
«Basándonos en las tendencias actuales, las posibilidades de un recorte más adelante en el año son mayores», dijo.
Si bien las presiones inflacionarias han disminuido en los últimos meses, los datos decepcionantes de principios de año llevaron al banco central a retrasar el inicio de un ciclo de recortes de tipos.
Ryan Sweet, economista jefe de Oxford Economics para Estados Unidos, dijo que la lectura era una «noticia alentadora» y, si bien la Reserva Federal «de ninguna manera está lista para cantar victoria», la desaceleración del mercado laboral se está convirtiendo en un factor cada vez más importante en su evaluación. .
«La Reserva Federal tiene que caminar sobre una línea muy fina: tiene que seguir reduciendo la inflación, pero no mantener las tasas de interés demasiado altas durante demasiado tiempo y así ejercer presión sobre el mercado laboral», dijo Sweet.
Ajay Rajadhyaksha, jefe de investigación global de Barclays Bank, dijo que las cifras de inflación de mayo eran alentadoras, pero era importante recordar que era sólo un mes. Aún así, Rajadhyaksha dijo que para él hay “un solo signo de interrogación” sobre una posible fuerte desaceleración en el mercado laboral.
«Nada ocupa más la atención de un banquero central que la situación en el mercado laboral, que poco a poco se está yendo de las manos», dijo.
Brett Goldstein, vicepresidente senior de gestión de carteras de renta fija estadounidense de Franklin Templeton Investment Solutions, dijo que los datos «merece una respuesta cautelosa» porque están en línea con las expectativas.
“El mercado está tratando de determinar si habrá un recorte de tipos en septiembre. Hay salidas camino a septiembre y acabamos de pasar una”, dijo.
Las acciones estadounidenses cedieron sus ganancias matutinas, con el S&P 500 cotizando alrededor de un 0,1 por ciento más arriba poco después del mediodía y el Nasdaq Composite centrado en la tecnología ligeramente a la baja.
Un repunte anterior de los bonos gubernamentales se esfumó cuando los rendimientos aumentaron, moviéndose inversamente a los precios. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a dos años alcanzó un mínimo de dos semanas después de que se publicaron los datos, pero se revirtió y permaneció sin cambios en el 4,72 por ciento. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años aumentó 0,06 puntos porcentuales hasta el 4,34 por ciento.
Información adicional de Martha Muir