Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), hace una pausa durante una conferencia de prensa sobre la decisión sobre la tasa de interés en Frankfurt, Alemania, el jueves 16 de marzo de 2022.
alejandro kraus alcalde Bloomberg | imágenes falsas
El Banco Central Europeo anunció el jueves un aumento adicional de 50 puntos básicos en las tasas de interés, lo que indica que está listo para proporcionar liquidez a los bancos si es necesario en medio de la reciente agitación en el sector bancario.
El BCE había señalado durante varias semanas que volvería a subir las tasas en su reunión de marzo, ya que la inflación está muy por encima de los niveles objetivo en la región de 20 miembros. En febrero, los datos preliminares mostraron una inflación general del 8,5 %, muy por encima del objetivo del banco central del 2 %.
Algunos participantes del mercado cuestionaron si la presidenta Christine Lagarde seguiría dando este paso dadas las recientes conmociones en el sector bancario. CreditSuisse Las acciones cayeron hasta un 30% en el comercio intradiario el miércoles, y el sector bancario en general terminó la sesión del miércoles con una caída de alrededor del 7%.
“Es probable que la inflación se mantenga demasiado alta durante demasiado tiempo. Por lo tanto, el Consejo de Gobierno decidió hoy subir las tres tasas de interés clave del BCE en 50 puntos básicos”, dijo el BCE en un comunicado.
Este último movimiento eleva la tasa de política del banco al 3%. Estaba en territorio negativo antes de julio del año pasado.
“El Consejo de Gobierno está siguiendo de cerca las tensiones actuales del mercado y está listo para reaccionar según sea necesario para salvaguardar la estabilidad financiera y de precios en la zona del euro. El sector bancario de la zona del euro es resistente y tiene una sólida posición de capital y liquidez”, dijo el banco central en el mismo comunicado.
La primera presión sobre el sector bancario se produjo la semana pasada cuando las autoridades estadounidenses declararon insolvente al Silicon Valley Bank. El evento hundió a las filiales internacionales del banco en el colapso y generó preocupaciones de que los bancos centrales estaban elevando las tasas de interés de manera demasiado agresiva. Goldman Sachs se apresuró a ajustar sus expectativas de tasas para la Reserva Federal, que se reunirá la próxima semana: el banco ahora espera un aumento de 25 puntos básicos después de haber pronosticado previamente un aumento de 50 puntos básicos.
A los funcionarios europeos les gustaba señalar que la situación en Europa era diferente a la de Estados Unidos. En general, hay menos concentración de depósitos (SVB ha sido un prestamista importante para los sectores de tecnología y salud), los flujos de depósitos parecen estables y los bancos europeos están bien capitalizados desde la revisión regulatoria que siguió a la crisis financiera mundial.
Las medidas de renta variable del jueves mostraron cierto alivio en todo el sector bancario después de que Credit Suisse anunciara que pediría prestados hasta 54.000 millones de dólares al Banco Nacional de Suiza.
«Estuve allí en 2008»
La presidenta Lagarde quiso enfatizar que la reciente agitación del mercado es diferente de lo que sucedió durante la crisis financiera mundial de 2008.
“Dadas las reformas que se han hecho, y yo estuve en 2008, entonces tengo un recuerdo claro de lo que pasó y lo que teníamos que hacer, reformamos el marco, acordamos Basilea III [a regulatory framework]hemos aumentado los índices de capital… el sector bancario está en una posición mucho, mucho más sólida en este momento”, dijo Lagarde durante una conferencia de prensa.
“Además, si es necesario, tenemos las herramientas, tenemos las instalaciones disponibles, y también tenemos una caja de herramientas que también contiene otros instrumentos que podemos activar en cualquier momento si es necesario”, agregó y reiteró que el banco central está listo. para intervenir si es necesario.
Decidido a reducir la inflación
El BCE también revisó sus expectativas de inflación el jueves. Ahora ve que la inflación general promedia 5,3% este año, seguida de 2,9% en 2024. En diciembre, el banco pronosticó una tasa de inflación de 6,3% para 2023 y una tasa de 3,4% para 2024.
La presidenta Lagarde dijo que el BCE sigue comprometido con la reducción de la inflación.
“Estamos decididos a llevar la inflación al 2% en el mediano plazo, eso no hay que dudarlo, la determinación está intacta”, dijo.
Queda una pregunta abierta: ¿con qué rapidez procederá el BCE con nuevas subidas de tipos? Hasta la reciente inestabilidad del mercado, las expectativas apuntaban a un aumento adicional de 25 puntos básicos en mayo, seguido del mismo movimiento en junio.
Lagarde no hizo referencia a futuras decisiones.
«Sabemos que tenemos mucho más trabajo por hacer, pero es una gran advertencia si nuestra línea de base se mantiene», dijo, y enfatizó que «el ritmo que tomaremos dependerá completamente de los datos».