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Varios responsables de la formulación de políticas del Banco Central Europeo expresaron su preocupación por el recorte de las tasas de interés en junio, ya que la inflación y los salarios se movieron en la dirección opuesta, según el informe oficial de la reunión del mes pasado.
Después de la decisión, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que sólo uno de los 26 miembros del consejo -que más tarde resultó ser el jefe del banco central austriaco, Robert Holzmann- estaba en contra de un recorte de tipos.
Sin embargo, el BCE dijo el jueves que «algunos miembros» del consejo habían argumentado que «hay razones para dejar las tasas de interés sin cambios» dado que «el crecimiento de los salarios ha sido sorprendentemente positivo y la inflación parece ser más dura, principalmente debido a los servicios sector.»parecer.»
Pero añadió: “la voluntad de brindar apoyo [the] La propuesta se hizo independientemente de las reservas expresadas”.
Las reservas expresadas por algunos miembros del consejo aumentarán las expectativas de los inversores de que el BCE dejará sin cambios los tipos de interés en su reunión del consejo que se celebrará dentro de dos semanas. Los mercados calculan que el Frankfurter Bank realizará este año otras dos reducciones de tipos de interés de un cuarto de punto porcentual.
La tasa de depósito clave se redujo al 3,75 por ciento el 6 de junio desde su máximo histórico del 4 por ciento. El BCE lo justificó con su «creciente confianza en la fiabilidad, solidez y solidez de las previsiones, que muestran que la inflación volverá al objetivo del 2 por ciento de manera oportuna».
La decisión había sido anunciada por los responsables de las políticas durante meses, lo que hacía difícil mantener las tasas sin cambios, aunque los datos publicados antes de la reunión causaron inquietud entre algunos miembros del consejo. La política monetaria en Estados Unidos aumentó su inquietud: la Reserva Federal aún no ha comenzado a recortar las tasas de interés y es poco probable que lo haga antes de septiembre.
La caída de la inflación en la zona del euro se estancó en mayo y repuntó al 2,6 por ciento debido al aumento de los precios de los servicios y una aceleración del crecimiento de los salarios a un máximo récord de casi el 5 por ciento en el primer trimestre.
Eso llevó a los funcionarios del banco central a elevar su pronóstico de inflación para este año y el próximo y retrasar varios meses hasta el último trimestre de 2025 su predicción de cuándo se alcanzaría el objetivo del 2 por ciento.
El BCE dijo el jueves que los vacilantes miembros del consejo “consideran que los riesgos para las perspectivas de inflación están inclinados al alza, en parte porque los riesgos a la baja han disminuido desde la última reunión debido a la recuperación económica en curso. [and] mayores riesgos geopolíticos”.
Los críticos argumentaron que “un ligero déficit de la tasa de inflación sería mucho menos costoso que un exceso sostenido, particularmente porque el anclaje de las expectativas de inflación no debe darse por sentado”. Agregaron que esto sugiere que un recorte de tasas “no sería del todo consistente con el principio de dependencia de datos”.
La inflación en la zona del euro se desaceleró nuevamente al 2,5 por ciento en junio, según estadísticas oficiales publicadas esta semana. Aun así, Philip Lane, economista jefe del banco, dijo el jueves que seguía preocupado por la persistente inflación interna. Los comentarios reforzarán la impresión de que el BCE actuará con cautela a la hora de realizar nuevos recortes en los costos de endeudamiento.
«Lo que más podemos influir es la inflación interna», dijo Lane en una charla en Italia. “Eso explica por qué todavía tenemos algunas preocupaciones. La inflación interna es más baja que en su punto máximo hace aproximadamente un año, pero todavía ronda el 4 por ciento”.