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Las historias importantes sobre dinero y política en la carrera por la Casa Blanca
El dólar registró su mayor aumento mensual en más de dos años, impulsado por las apuestas de que los sólidos datos económicos y una victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de la próxima semana mantendrán las tasas de interés altas por más tiempo.
Un índice que mide el dólar frente a una cesta de otras seis monedas, incluidas la libra y el yen japonés, subió un 3,2 por ciento en octubre, su mejor mes desde abril de 2022.
Economistas y estrategas dijeron que el fuerte aumento del dólar reflejaba señales continuas de resiliencia económica, incluidos datos de empleo sorprendentemente sólidos para septiembre y evidencia de un mayor gasto de los consumidores.
«Ha sido una tormenta perfecta de información que respalda al dólar durante las últimas semanas», dijo Eric Winograd, economista jefe de AllianceBernstein. «Nuestros datos siguen mostrando una imagen de una economía que realmente no se está desacelerando».
Los participantes del mercado dijeron que las crecientes expectativas del mercado de una victoria republicana habían impulsado el atractivo del dólar.
Las últimas encuestas sitúan a Trump y a la candidata demócrata Kamala Harris prácticamente igualados, preparando el escenario para una carrera extremadamente reñida el 5 de noviembre.
Los inversores creen que si Trump gana y se implementan aranceles comerciales y recortes de impuestos, las presiones inflacionarias aumentarían y sería menos probable que la Reserva Federal recortara rápidamente las tasas de interés.
“Es una combinación de datos económicos mejores de lo esperado. [And] también el creciente consenso de que es probable que Trump gane las elecciones”, dijo Andrzej Skiba, director de renta fija estadounidense de Bluebay en RBC Global Asset Management. “Con Trump, uno podría esperar una mayor presión sobre la inflación de lo que sería el caso de otra manera”.
Si bien Trump ha expresado su preferencia por un dólar más débil, los estrategas dicen que es logísticamente difícil debilitar una moneda.
Después de que las autoridades recortaron las tasas de interés en un inusualmente grande 0,5 puntos porcentuales en septiembre, los mercados han descontado al menos un gran recorte más antes de fin de año.
Sin embargo, esas expectativas se redujeron el mes pasado. Los mercados de futuros están descontando un recorte de un cuarto de punto en la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana, y esas opiniones se fortalecieron después de que las nóminas de octubre fueran mucho más bajas de lo esperado el viernes, aunque distorsionadas por severos huracanes y huelgas de trabajadores mientras la tasa de desempleo se mantuvo estable.
Al final de esta semana, los mercados mostraban crecientes posibilidades de otro recorte de un cuarto de punto en diciembre.
Sin embargo, si Harris gana las elecciones, Mark McCormick, jefe de estrategia cambiaria de TD Securities, no está de acuerdo con que “Harris sea fundamentalmente negativo para el dólar”.
Algunas posiciones podrían desmoronarse si Trump pierde las elecciones, dijo. «Pero esto es una disminución», añadió. «Los datos, los bancos centrales, las perspectivas económicas… todas estas cosas están volviendo a favorecer a Estados Unidos».
Para Winograd de AllianceBernstein: “La magnitud de esto [currency] El debilitamiento debe ser limitado [recent economic] Los datos son positivos. . . No creo que el dólar borre las ganancias de todo un mes”.
