Los números de las acciones se muestran en una pantalla en la sede de la Corporación de la Bolsa de Valores de Taiwán el lunes 15 de enero de 2024. en Taipei, Taiwán.
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El optimismo sobre la inteligencia artificial hizo subir el mercado de valores de Taiwán en la primera mitad de 2024, convirtiéndolo en el mercado de mejor desempeño en Asia-Pacífico en lo que va de año.
El Índice ponderado de Taiwán ha subido un 28% en lo que va del año, impulsado por las acciones a lo largo de la cadena de valor de la IA.
De peso pesado Corporación de fabricación de semiconductores de Taiwán subió un 63% en el primer semestre del año, mientras que su competidor Foxconn – Industria de precisión Hon Hai – aumentó un 105% durante el mismo período.
«El desempeño de los mercados globales este año ha estado impulsado en gran medida por temas de inteligencia artificial y política del banco central, y es probable que esto continúe», dijo Rahul Ghosh, especialista en cartera de acciones globales de la firma de gestión de activos T. Rowe Price, en el informe de la firma. perspectivas de inversión.
El potencial y la escala del ciclo de inversión en IA continúan impulsando la actividad económica en todo el mundo, dijo, y agregó que el impacto de las inversiones en IA se está expandiendo a sectores como el industrial, los materiales y los servicios públicos.
El índice líder de Japón Nikkei 225 ocupó el segundo lugar en la región después de superar repetidamente los máximos históricos a principios de este año. En los primeros seis meses del año, el Nikkei ganó alrededor del 18%.
El Nikkei rompió un récord de 34 años en febrero, superando su máximo anterior de 38.915,87 fijado el 29 de diciembre de 1989.
Luego, el índice superó el umbral psicológico de 40.000 y finalmente alcanzó un nuevo máximo histórico de 40.888,43 el 22 de marzo.
Si bien se espera que Taiwán lidere los mercados asiáticos, Japón parece ser el mercado preferido en el futuro entre los analistas que hablaron con CNBC.
Ghosh dijo que la mejora de los estándares de gobierno corporativo sigue teniendo un impacto notable -y significativo- en el desempeño corporativo en la cuarta economía más grande del mundo.
Además, Ben Powell, estratega jefe de inversiones para Asia-Pacífico del BlackRock Investment Institute, señaló en una nota del 14 de junio que el Banco de Japón tiene cada vez más confianza en cumplir sus objetivos de inflación y, por lo tanto, está «restringiendo gradualmente» su política monetaria y moderándola.
Powell dijo que el entorno macroeconómico de Japón es favorable para los activos de riesgo. «Seguimos sobreponderados en acciones japonesas, impulsados por el fuerte impulso de las reformas corporativas, las saludables ganancias y el apoyo a la valoración de las tasas de interés reales aún negativas».
Si bien la mayoría de los mercados asiáticos están al alza en lo que va del año, tres mercados bursátiles (Tailandia, Indonesia y Filipinas) cayeron en números rojos.
El índice SET de Tailandia se desplomó un 8% en los primeros seis meses, lo que lo convierte en el índice de peor desempeño de la región. El Yakarta Composite perdió un 2,88%, mientras que el índice bursátil filipino cayó alrededor de un 0,6% en el mismo período.
Todos los ojos están puestos en la Reserva Federal
La mayoría de los bancos centrales de Asia están observando de cerca el próximo movimiento de la Reserva Federal, ya que normalmente toman sus decisiones de política monetaria basándose en los movimientos esperados de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Hacia finales de 2023, la Reserva Federal señaló que era posible realizar múltiples recortes de tipos este año.
Sin embargo, el último gráfico de puntos de la reunión de la Reserva Federal de mayo predijo solo un recorte de 25 puntos básicos para el resto de 2024. Esto representa una gran desviación del gráfico publicado a finales de marzo, en el que la Reserva Federal sugería un recorte de tipos de 75 puntos básicos en 2024.
El gráfico de dispersión es una representación visual de la proyección de la tasa de interés de cada miembro del FOMC para la tasa de interés a corto plazo del banco en momentos específicos en el futuro.
Sin embargo, el banco central ha prometido un endurecimiento más agresivo de la política monetaria para 2025 y ha aumentado su previsión a cuatro recortes de tipos de interés de 25 puntos básicos cada uno.
Las expectativas de un recorte de tipos se vieron frustradas repetidamente debido a que la inflación siguió siendo más dura de lo esperado. El mayor crecimiento del empleo y de los salarios en Estados Unidos también apoyó la opinión de que no era necesario que la Reserva Federal recortara las tasas de interés.
La pregunta ahora es: ¿cuándo se producirá el primer recorte de tipos de interés?
Según la herramienta CME FedWatch, el 61% de los operadores espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión de septiembre.
Pero el 16 de junio, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que era una «predicción razonable» que la Reserva Federal recortaría las tasas de interés una vez este año, pero que esperaría hasta diciembre para hacerlo.
Ken Orchard, director de renta fija internacional de la firma de gestión de activos T. Rowe Price, se hizo eco de la opinión de Kashkari.
«Seguimos esperando que la Reserva Federal reduzca las tasas en 25 puntos básicos en su reunión de política monetaria de diciembre después de que terminen las elecciones de noviembre, y posiblemente nuevamente en el verano».
Sin embargo, predijo que el banco central haría menos recortes en 2025 de lo que sugiere el gráfico de puntos, calificando las perspectivas para 2025 como «más sombrías» que las de este año.
«Uno o dos recortes de tasas el próximo año parece más realista», dijo Orchard, advirtiendo que existe la posibilidad de que la Reserva Federal pueda incluso aumentar los costos de endeudamiento el próximo año.
«Existe el riesgo de que los recortes de seguros de la Reserva Federal impulsen aún más la inflación y aumenten la probabilidad de que volvamos a una tendencia de subida de tipos en 2025».
Homin Lee, estratega macroeconómico senior del banco privado suizo Lombard Odier, se mostró más optimista y dijo a CNBC que su escenario base eran dos recortes de tipos en la segunda mitad de 2024.
Eso es un recorte menos que los tres recortes que el banco predijo en su informe de perspectivas del 9 de mayo, antes de que la Reserva Federal publicara su gráfico de puntos revisado.
«Sin embargo, dada la postura asimétrica de la Reserva Federal, seguimos confiando en que los recortes de tipos comenzarán en septiembre. Es decir, el obstáculo para un nuevo ajuste es extremadamente alto, mientras que el obstáculo para iniciar los recortes de tipos es mucho menor», añadió Lee.