Las consecuencias económicas de la guerra entre Israel y Hamás

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Roula Khalaf, editora del FT, recoge sus historias favoritas en este boletín semanal.

¿Qué esperaba lograr Hamás con su ataque del 7 de octubre contra Israel? La respuesta fue, sin duda, incendiar la región. En un sentido más estricto, debería provocar la reacción que estamos viendo, con consecuencias inevitables para la reputación global de Israel y las perspectivas de paz en la región. En otras palabras, la estrategia es convertir al pueblo de Gaza en mártires por una causa mayor. Lamentablemente funciona.

La forma en que esto se desarrolle tendrá implicaciones para las vidas humanas, el equilibrio de poder regional y tal vez incluso la paz global. Pero también tiene implicaciones para la economía global, que se ha visto afectada por una serie de shocks en los últimos cuatro años: Covid-19, inflación post-Covid, la guerra Rusia-Ucrania y ahora esto. ¿Qué tan grande será entonces este shock?

Se trata de algo más que dólares y centavos. Según un capítulo de “enfoque especial” de la última Perspectiva de los mercados de productos básicos del Banco Mundial sobre el “impacto potencial a corto plazo del conflicto en el Medio Oriente”, el número de personas que experimentan inseguridad alimentaria grave ha aumentado en más de 200 millones entre 2019. y 2021. La guerra entre Rusia y Ucrania debe haber empeorado significativamente la situación, aunque los hechos aún no están disponibles. Esto se debe en parte al impacto directo sobre los precios de los alimentos y en parte al aumento de los precios de la energía. Un nuevo aumento brusco de los precios de la energía empeoraría aún más la situación.

¿Qué tan grande podría ser el impacto? Esto depende de la respuesta a otras dos preguntas. ¿Cuán fuerte y hasta dónde podrían extenderse la guerra y sus efectos políticos? ¿Qué otras consecuencias podrían haber para la economía global, particularmente (pero no exclusivamente) a través de los mercados energéticos?

Afortunadamente, Gideon Rachman respondió recientemente a la primera pregunta. Nos recuerda que la Primera Guerra Mundial comenzó como un conflicto entre Austria y Serbia, ambos aliados de potencias más grandes. En este caso, Israel podría ser visto como un representante de Estados Unidos, y Hamás y Hezbollah como representantes de Irán (que podría llegar a ser un representante de Rusia o incluso China). Señala que una cadena de acontecimientos catastróficos podría extenderse al propio Golfo. Incluso podría provocar un conflicto entre superpotencias. Además, podemos agregar que los regímenes de la región podrían verse desestabilizados por la ira popular por la falta de ayuda a Gaza. Cabe recordar que el extremadamente dañino embargo petrolero de 1973 no fue un resultado directo de la guerra, sino una reacción política de los productores de petróleo árabes.

¿Importaría si la guerra se extendiera? Sí definitivamente. La región es, con diferencia, el principal productor de energía del mundo: según el Statistical Review of World Energy de 2023, tiene el 48 por ciento de las reservas probadas del mundo y produjo el 33 por ciento de los flujos de petróleo del mundo en 2022, según la Administración de Información Energética de EE. UU. en 2018 una quinta parte del suministro mundial de petróleo pasa por el Estrecho de Ormuz, en el fondo del Golfo. Éste es el cuello de botella en el suministro mundial de energía.

El Banco Mundial también señala que históricamente los shocks energéticos han sido significativamente costosos. La invasión iraquí de Kuwait en 1990 provocó que los precios medios del petróleo aumentaran un 105 por ciento tres meses después, el embargo petrolero árabe de 1973-74 los aumentó un 52 por ciento y la revolución iraní de 1978 los aumentó un 48 por ciento.

Hasta ahora, sin embargo, el impacto de los ataques de Hamas contra Israel y la guerra en Gaza sobre los precios del petróleo ha sido modesto. En términos reales, los precios del petróleo en septiembre estuvieron cerca de su promedio desde 1970. En general, hasta ahora no se ha observado nada dramático. Además, añade el informe, el petróleo se ha vuelto menos importante y los mercados petroleros menos vulnerables desde la década de 1970: la intensidad petrolera de la producción mundial ha disminuido casi un 60 por ciento desde entonces; Las fuentes de suministro también se han diversificado; las reservas estratégicas son mayores; y la creación de la Agencia Internacional de Energía ha mejorado la coordinación.

Sin embargo, el petróleo sigue siendo un importante combustible para el transporte. El gas natural licuado del Golfo también es una parte importante del suministro mundial de gas natural. Las perturbaciones importantes de este suministro tendrían un impacto significativo en los precios de la energía, la producción mundial y los niveles generales de precios, particularmente de los alimentos.

El banco imagina escenarios con perturbaciones de suministro pequeñas, medianas y grandes: en el primer escenario se supone que la oferta se reducirá en hasta 2 millones de barriles por día (alrededor del 2 por ciento del suministro mundial), en el segundo escenario en 3 -5 millones de barriles por día y el último lo reduciría entre 6 y 8 millones de barriles por día. Los precios correspondientes del petróleo se estiman en 93 a 102 dólares EE.UU., 109 a 121 dólares EE.UU. y 141 a 157 dólares EE.UU., respectivamente. Esto último llevaría los precios reales a sus máximos históricos. Si se cerrara el estrecho, las consecuencias serían mucho peores. Todavía estamos en la era de los combustibles fósiles. Un conflicto en la región de mayor suministro de petróleo del mundo podría causar grandes daños.

La mejor manera de pensar en esto es resaltar la incertidumbre. La alta probabilidad es que el conflicto sea contenido. De ser así, el impacto económico sigue siendo insignificante. Sin embargo, es posible que se propague y se vuelva mucho más grave. Los disturbios civiles también podrían obligar a los gobiernos de la región a considerar embargos. Hamás podría querer que la región estuviera en llamas. Pero eso ciertamente no beneficiará a los miles de millones de personas que quieren seguir con sus vidas lo mejor que puedan. Corresponde a los responsables de las políticas de la región y de fuera de ella evitar errores de este tipo, que han resultado desastrosos en el pasado.

La gran pregunta ahora es qué hará Israel. Entiendo la indignación de los israelíes ante el brutal ataque y su determinación de eliminar a Hamás. ¿Pero es esto posible con medios militares? ¿Cuál es su objetivo político? ¿Qué estrategia, si existe alguna, existe para un acuerdo con los palestinos? Y, sobre todo, ¿qué tan sabio sería comportarse como obviamente quería Hamás?

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