Las dos cosas que impulsarán el mercado de valores después del repunte entre Trump y la Fed de la semana pasada

Habla de una semana llena de acontecimientos.

Si la Reserva Federal recorta las tasas de interés, esa sería normalmente la gran historia.

Sin embargo, la reunión de la Reserva Federal del jueves palidece en comparación con las elecciones presidenciales del martes, en las que hubo un ganador antes de que saliera el sol a la mañana siguiente.

La reacción del mercado de valores a la victoria del republicano Donald Trump sobre la demócrata Kamala Harris el miércoles fue rápida y poderosa. dowEl S&P 500 y el Nasdaq en máximos históricos. El recorte de tipos de la Reserva Federal al día siguiente fue la guinda del pastel para los alcistas del mercado, con ganancias para el S&P 500 y el Nasdaq. El Dow Jones se mantuvo plano el jueves. El viernes, el Dow Jones superó los 44.000 por primera vez y el S&P 500 superó los 6.000 por primera vez. Cerraron justo por debajo de ese nivel. Los tres índices bursátiles cerraron la semana con máximos históricos.

Durante la semana, el Dow Jones y el S&P 500 ganaron cada uno más del 4,6%. Tuvieron sus mejores semanas del año y sus primeras semanas positivas en los últimos tres años. El Nasdaq subió un 5,7% durante la semana. Si bien el aumento semanal del índice tecnológico fue el más fuerte de los tres, fue sólo el mejor desde septiembre. Esta semana, los cinco sectores principales fueron consumo discrecional, energía, industria, finanzas y tecnología de la información.

• La semana pasada vendimos acciones del rezagado industrial. mielwell tres veces en fuerza y ​​bajando la posición a un nivel que Jim Cramer dijo que no nos haría daño. El miércoles, cuando ya esté funcionando. Wells Fargo Y Morgan Stanley Ambos aumentaron en dos dígitos después de la victoria de Trump, pero nuestra disciplina nos obligó a obtener algunas ganancias, lo cual hicimos. BlackRock, una de nuestras participaciones más nuevas, no participó en el repunte de las acciones financieras del miércoles y por eso compró parte de los ingresos de las acciones bancarias y compró más acciones del mayor gestor de activos del mundo.

El fin de semana pasado dijimos que el riesgo para el mercado no es tanto quién gane, sino que el ganador sea decisivo. Eso es exactamente lo que tenemos.

Pero Wall Street ha favorecido tradicionalmente el estancamiento a largo plazo en Washington, una situación creada por un Congreso dividido o la Casa Blanca controlada por un partido y el Capitolio por el otro. La combinación exacta permanece abierta. Si bien la carrera presidencial se decidió rápidamente y los republicanos habían derrotado al Senado, todavía había carreras en la Cámara de Representantes demasiado reñidas para ser convocadas, según NBC News. Hasta el domingo por la tarde, los republicanos necesitaban ganar seis de ellos para obtener la mayoría.

Sólo el tiempo dirá cómo se desarrollará el equilibrio de poder y si será bueno o malo para el mercado de valores. Sin embargo, sabemos que a Trump le gusta juzgarse a sí mismo en función del desempeño del mercado. Durante el primer mandato de Trump, desde el día de la toma de posesión de 2017 hasta su último día en el cargo, el S&P 500 ganó un 67%. Salvo un desastre, el presidente Joe Biden y el vicepresidente Harris Trump pasarán el testigo a una economía saludable con una inflación moderada y un mercado de valores fuerte.

La próxima semana se publicarán dos informes gubernamentales sobre inflación que Wall Street y la Reserva Federal seguirán de cerca. La temporada ganadora está llegando a su fin y sólo quedan dos nombres de clubes: depósito de casa Y disneyInformar resultados trimestrales.

El gran informe económico de la semana, el índice de precios al consumo de octubre, se publica antes de que suene la campana de apertura del miércoles. Los economistas esperan que el índice de precios al consumidor aumente un 2,6% anual, un poco más rápido que en septiembre, según estimaciones compiladas por FactSet. Se espera que la tasa básica, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, aumente un 3,3% interanual, en línea con el mes anterior. El componente de alojamiento del IPC, que representa alrededor de un tercio del índice total, también será objeto de atención dados los costos actuales de la inflación inmobiliaria.

• El índice de precios al productor de octubre, que se publicará el jueves, no es seguido tan de cerca como el índice de precios al consumidor, pero podría influir en los mercados. El seguimiento de las lecturas mensuales del IPP sigue siendo importante, ya que proporciona información sobre los precios mayoristas que pagan las empresas (a menudo denominados costos de insumos) y si necesitan aumentar los precios al consumidor para proteger sus márgenes. Los economistas esperan que el IPP general aumente un 2,3% anual y que la tasa básica aumente un 2,9% año tras año, según FactSet.

• Otros datos de esta semana incluyen las ventas minoristas de octubre y la producción industrial de octubre, ambos publicados el viernes. Las ventas minoristas nos brindan una visión general del estado de los consumidores y de dónde centran su poder adquisitivo en el período previo a la temporada de compras navideñas. Aproximadamente dos tercios de la economía del país están impulsados ​​por el gasto de los consumidores. El informe mensual de producción industrial y utilización de la capacidad proporciona información sobre las industrias de fabricación, minería y servicios públicos de electricidad y gas que se encuentran bajo estrés durante mucho tiempo.

Para Home Depot, que informa sus resultados del tercer trimestre antes de que suene la campana de apertura el martes, queremos escuchar qué está viendo la gerencia en el terreno en el mercado inmobiliario.

Sabemos que los rendimientos de los bonos a más largo plazo han aumentado, lo que ha hecho que las tasas hipotecarias vuelvan a subir, por lo que el beneficio de una mayor construcción de viviendas que genere más ventas de productos de construcción y renovación aún puede estar siendo desplazado. Nos alentó ver caer los rendimientos de los bonos el jueves y viernes después de alcanzar su máximo el miércoles. Esperamos que esto siga siendo así a medida que la Reserva Federal flexibiliza su política monetaria y las probabilidades del mercado favorecen otro recorte de tipos en diciembre.

• Además, el proceso de recuperación de los huracanes Helene y Milton probablemente resultará en un aumento en las ventas de Home Depot, algunas en el trimestre analizado y probablemente aún más en el futuro a medida que se presenten reclamaciones de seguros y los propietarios busquen reconstruir. Aún así, esperaremos y esperaremos que Home Depot sea un beneficiario clave una vez que el mercado inmobiliario realmente comience a cambiar. Las estimaciones de consenso del viernes preveían ventas de Home Depot de 39.240 millones de dólares en el tercer trimestre y una ganancia de 3,64 dólares por acción.

Disney informa antes del cierre del jueves, y su negocio de experiencias será el centro de atención, ya que se ha debilitado recientemente debido a la reciente actividad de huracanes que provocó el cierre de parques temáticos en Florida y consumidores cansados ​​​​de la inflación. Se espera que los Juegos Olímpicos de Verano, que tuvieron lugar en la ciudad este trimestre, tengan algún impacto negativo en Disneyland París.

• Sin embargo, el negocio directo al consumidor de Disney debería ser una mejor historia a medida que mejore la rentabilidad. Los principales lanzamientos de contenidos, como la nueva temporada de la serie de televisión aclamada por la crítica «The Bear» y la película «Inside Out 2», que recaudó casi 1.700 millones de dólares en los cines de todo el mundo, deberían ayudar con el número de suscriptores. Las estimaciones de consenso del viernes exigen que Disney informe ingresos del cuarto trimestre fiscal de 22.440 millones de dólares y una ganancia de 1,10 dólares por acción.

(Ver Aquí para obtener una lista completa de las acciones de Charitable Trust de Jim Cramer).

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