Los sólidos datos minoristas de Estados Unidos y los sólidos resultados de Walmart impulsaron los mercados y aumentaron la confianza en que la economía estadounidense evitará la recesión y logrará un «aterrizaje suave».
La Oficina del Censo dijo el jueves que las ventas minoristas aumentaron un 1 por ciento en julio. Se trata del mayor aumento en un año y medio y está muy por encima de la previsión de los economistas, que se basaba en un aumento del 0,3 por ciento.
Las acciones del minorista más grande del mundo, Walmart, subieron un 8 por ciento después de que la compañía informara un aumento interanual del 4,2 por ciento en las ventas en sus principales tiendas de Estados Unidos y elevara su pronóstico de ganancias anuales.
«Hasta ahora, no estamos experimentando un sentimiento general más débil del consumidor», dijo el director ejecutivo de Walmart, Doug McMillon, a los analistas después de que se publicaran los resultados trimestrales.
Es probable que los datos y los comentarios supongan un alivio para los inversores que temían que el debilitamiento del mercado laboral y los informes negativos de otras empresas de bienes de consumo fueran una señal de que la economía estadounidense se encaminaba hacia una desaceleración.
El informe de empleo del mes pasado, que mostró el cuarto aumento consecutivo en la tasa de desempleo al 4,3 por ciento, avivó los temores de que la Reserva Federal haya esperado demasiado para recortar las tasas de interés desde su actual máximo en 23 años.
Pero los datos publicados el jueves que muestran las solicitudes iniciales de desempleo semanales en 227.000 -por debajo de las previsiones del consenso y la cifra revisada de la semana anterior- sugieren que el mercado laboral todavía está saludable.
Después de que se publicaron los datos, los precios de las acciones estadounidenses subieron y se vendieron los bonos gubernamentales. El S&P 500 subió un 1 por ciento, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años subió 0,14 puntos porcentuales hasta el 4,09 por ciento. Los rendimientos aumentan cuando los precios bajan.
Mona Mahajan, estratega senior de inversiones de Edward Jones, dijo que las ventas minoristas del jueves «ayudaron a disipar o disipar cualquier temor de que la economía estadounidense esté al borde de una recesión».
Añadió que los datos del mercado minorista y laboral «realmente respaldan la suposición de un aterrizaje suave… El consumo puede estar enfriándose, pero no está colapsando».
Estas cifras se producen cuando la Reserva Federal ha cambiado su enfoque de contener la inflación a mantener un mercado laboral saludable y se está preparando para recortar las tasas de interés en su próxima reunión en septiembre.
Raphael Bostic, presidente de la Reserva Federal del Atlántico y miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto, advirtió en una entrevista con el Financial Times el miércoles que «todo está sobre la mesa» si el mercado laboral muestra signos de estrechez.
“Cuando vemos que hay perturbaciones que sugieren que los mercados laborales colapsarán – o podrían colapsar [collapse] – Yo apoyaría firmemente que se tomaran medidas más contundentes para minimizar este dolor”, dijo.
En respuesta a los datos del mercado minorista y laboral del jueves, los inversores redujeron sus apuestas a recortes más pronunciados de las tasas de interés en medio punto porcentual en los próximos meses.
Actualmente, los mercados están descontando menos de cuatro recortes de tasas de interés de un cuarto de punto este año, frente a poco más de cuatro a principios de esta semana. Un total de cuatro recortes este año requerirían un recorte de medio punto porcentual, ya que sólo quedan tres reuniones del FOMC hasta enero.
“Ayer estaba 50/50 seguro de que la Reserva Federal recortaría los tipos. [rates by] 25 puntos básicos o 50 puntos básicos [in September]dijo Mike Zigmont, Jefe de Comercio e Investigación de Harvest Volatility Management. «Hoy estoy 75/25 seguro de que sólo recortarán 25 puntos básicos».
«No estamos al borde de una recesión, que es lo que todos temíamos hace dos semanas», añadió.
Los consumidores estadounidenses están mostrando signos de fatiga compradora después de años de inflación persistente que recién ahora está disminuyendo. La presión sobre los precios es buena para Walmart, donde el número de transacciones en EE.UU. está aumentando.
La compañía dijo que la cadena minorista y de comestibles del mismo nombre ganó participación de mercado en las ventas en Estados Unidos «en todos los grupos de ingresos» en el segundo trimestre finalizado el mes pasado, particularmente entre los hogares de altos ingresos que se benefician de su oferta «económica y conveniente».
En el sector de comestibles, las tiendas Walmart generaron el 21,4 por ciento de las ventas en Estados Unidos el año pasado, según la firma de investigación de mercado Numerator, alcanzando a supermercados rivales como Kroger y Albertsons, que también buscan una fusión para competir con Walmart.
La inflación en EE.UU. está cayendo y el mes pasado volvió a caer por debajo del tres por ciento. Sin embargo, los datos del gobierno muestran que el nivel de precios de los alimentos y bienes de consumo es entre un cuarto y un tercio más alto que antes de la pandemia de coronavirus.
Walmart se encuentra entre los minoristas que aumentan los descuentos para atraer clientes a las tiendas. En el segundo trimestre, la compañía ofreció descuentos temporales en 7.200 artículos, incluido un aumento del 35 por ciento en el número de tales «rebajas» en comestibles.
“Estamos bajando los precios. Tanto Walmart US como Sam’s Club US experimentaron un ligero desempeño deflacionario general en el trimestre”, dijo McMillon. Sam’s Club, la cadena de almacenes exclusiva para miembros de Walmart, vio aumentar las ventas en sus tiendas un 4,6 por ciento en el trimestre.
Las ventas trimestrales de 169.300 millones de dólares superaron las estimaciones de 168.470 millones de dólares y aumentaron un 4,8 por ciento año tras año, más rápido que el pronóstico anterior de Walmart.
Los ingresos netos cayeron un 43 por ciento a 4.500 millones de dólares, una disminución atribuida a partidas extraordinarias. Excluyendo esos artículos, las ganancias ajustadas por acción aumentaron casi un 10 por ciento a 67 centavos, superando las estimaciones.
Información adicional de Emily Herbert en Londres
