Los colegas trabajan juntos en la oficina.
Aja Koska | E+ |
Una versión de este artículo apareció por primera vez en el boletín Inside Wealth de CNBC con Robert Frank, una guía semanal para inversores y consumidores adinerados. Iniciar sesión para recibir números futuros directamente en su bandeja de entrada.
Para 2030, se espera que los activos de las family offices superen los 2 billones de dólares, a medida que la creciente concentración de la riqueza y una revolución en la gestión patrimonial conduzcan a un rápido crecimiento de nuevas family offices.
Se espera que el número de oficinas familiares unifamiliares (las empresas de servicios e inversiones propias propiedad de familias con activos de 100 millones de dólares o más) aumente de 8.000 a 10.720 para 2030, según un informe de Deloitte Private. Se espera que su riqueza crezca aún más rápido, superando los 5,4 billones de dólares en 2030. Hoy es de 3,1 billones de dólares, el doble que en 2019.
En general, según el informe, se espera que la riqueza de las familias con family offices supere los 9,5 billones de dólares en 2030, y más del doble en esta década.
«El crecimiento ha sido explosivo», dijo Rebecca Gooch, directora global de conocimientos de Deloitte Private. «En la última década, el crecimiento de las family office de hecho se ha acelerado».
El auge de las oficinas familiares está transformando la industria de la gestión patrimonial y creando una nueva y poderosa fuerza en el panorama financiero. Se espera que en los próximos años los family offices posean más activos que los fondos de cobertura y sean las nuevas estrellas de la captación de capital. Las empresas de capital de riesgo, las empresas de capital privado y las empresas privadas compiten para obtener una parte de su creciente riqueza.
El crecimiento está impulsado por dos fuerzas económicas más importantes. Cada vez más, la riqueza crece más rápidamente en la cima de la pirámide a medida que la tecnología y la globalización crean mercados en los que el ganador se lo lleva todo y los empresarios tecnológicos reciben recompensas superiores a la media. El número de estadounidenses con activos de 30 millones de dólares o más aumentó un 7,5% hasta 90.700 en 2023, mientras que su riqueza aumentó a 7,4 billones de dólares, según CapGemini.
El número de centimillonarios (aquellos que poseen 100 millones de dólares o más) se ha más que duplicado en los últimos 20 años y ahora asciende a más de 28.000, según Henley & Partners y New World Wealth. Según Forbes, se estima que hoy en día hay 2.700 multimillonarios en el mundo, más de 2,5 veces más que en 2010.
Al mismo tiempo, los superricos están cambiando la forma en que gestionan sus inversiones y su vida financiera. En lugar de dejar su patrimonio a un único banco privado o empresa de gestión patrimonial, los superricos de hoy están optando por crear oficinas familiares unifamiliares para representar mejor sus intereses y objetivos a largo plazo. Las oficinas familiares ofrecen más privacidad, más opciones de diseño individuales y programas personalizados para la próxima generación de la familia.
«Quieren un equipo que se preocupe por ellos las 24 horas del día, los 7 días de la semana», dijo Gooch. «No sólo en la inversión, sino en todas las demás áreas de sus vidas».
A raíz de la crisis financiera, las familias ricas también quieren asesores que representen los intereses de la familia, en lugar de asesores de banca privada o gestión patrimonial cuyo incentivo es vender productos.
«Algunas organizaciones no tienen productos para promocionar, pero muchas sí», dice Eric Johnson, director de impuestos sobre patrimonio privado y oficinas familiares de Deloitte. “He aquí, si trabajas con ellos, tienes que comprar lo que venden, y eso puede no ser lo mejor para la familia”.
Según Deloitte, más de dos tercios de los family offices se han fundado desde el año 2000. La mayoría (41%) fueron fundadas por los creadores de riqueza originales, mientras que el 30% atiende a la segunda generación (herederos) y el 19% a la tercera generación.
América del Norte está liderando la revolución de las family office. Se espera que los activos de las family office en América del Norte crezcan un 258 % entre 2019 y 2030, en comparación con el 208 % en Asia Pacífico. Se espera que el número de 3.180 oficinas unifamiliares en América del Norte aumente a 4.190 para 2030, o alrededor del 40% del total mundial. En la actualidad, hay aproximadamente 2290 oficinas familiares en Asia Pacífico y se espera que aumenten a 3200 para 2030.
La riqueza total de las familias con oficinas familiares en América del Norte se ha más que duplicado a 2,4 billones de dólares desde 2019. Se espera que alcance los 4 billones de dólares en 2030, según Deloitte.
Este fondo global de capital de 5 billones de dólares ha provocado una avalancha en Wall Street de oficinas familiares que buscan gestionar su patrimonio. Desde Goldman Sachs y Morgan Stanley hasta UBS, JP Morgan Private Bank, Citi Private Bank e innumerables empresas fiduciarias y family office multifamiliares, las empresas de gestión patrimonial tradicionales están cazando especialistas en family office y formando nuevos equipos de family office para facilitar mejor el crecimiento y poder control.
Las empresas de asesoramiento contable y fiscal, las empresas de consultoría y las empresas de tecnología también son conscientes del poder de las oficinas familiares, que ahora pueden subcontratar más fácilmente partes de su negocio y así reducir costes.
«Existe un área completamente nueva de empresas que se están beneficiando de este ecosistema», dijo Gooch.
A medida que las oficinas familiares aumentan en tamaño y número, se institucionalizan más. En lugar de operaciones de dos o tres personas que se centran en carteras básicas y en la organización de viajes familiares, las oficinas familiares actuales se parecen más a pequeñas empresas de inversión. Según Deloitte, una family office promedio emplea a 15 personas y administra 2 mil millones de dólares.
Los family offices también están cambiando su estrategia de inversión. En lugar de las anticuadas carteras de acciones y bonos 60-40, las oficinas familiares están transfiriendo su dinero a inversiones alternativas, incluyendo capital privado, capital de riesgo, bienes raíces y préstamos personales.
Según el Informe Global Family Office de JP Morgan Private Bank, las family offices ahora tienen el 46% de su cartera total invertida en inversiones alternativas. El capital privado representa la mayor proporción con un 19%. Además de invertir en fondos de capital privado, cada vez más family office realizan transacciones directas en las que invierten directamente en una empresa privada.
Según una encuesta de BNY Wealth, el 62 por ciento de las oficinas familiares realizaron al menos seis inversiones directas el año pasado y el 71 por ciento planea realizar la misma cantidad de acuerdos directos este año.
Gigantes del capital privado como Blackstone, KKR y Carlyle están ampliando sus equipos de patrimonio privado para centrarse mejor en las oficinas familiares. Los negociadores de empresas privadas también están descubriendo oficinas familiares que pueden comprar acciones o empresas enteras. Debido a que las family offices tienen un horizonte de inversión a largo plazo y prefieren invertir durante décadas o incluso generaciones, se las considera “capital más paciente” en comparación con las empresas de capital privado o el capital de riesgo.
«Las oficinas familiares pueden ser socios inversores muy sólidos y fuertes», afirmó Gooch. «Creo que muchas empresas privadas están muy agradecidas por su capital paciente y a largo plazo y su compromiso en esta área».
Para respaldar sus crecientes activos y responsabilidades, las oficinas familiares están contratando fuertemente. Según Deloitte, un enorme 40% de las family offices planean contratar más personal este año. Más de un tercio (36%) dice que quiere aumentar la cantidad de servicios que brindan a la familia o aumentar la cantidad de miembros de la familia atendidos. Según Deloitte, más de un tercio (34%) también depende cada vez más de la subcontratación.
Según Deloitte, la mayor tendencia para las family offices en los próximos años será un mayor avance hacia la “institucionalización”, con una gestión más profesional, más gobernanza y más tecnología. Más de una cuarta parte de las oficinas familiares ahora tienen varias “sucursales” para atender a diferentes partes de la familia, a menudo en otros países.
Y con la gran transferencia de riqueza que pasa billones de dólares a los cónyuges y a la próxima generación, más mujeres y herederos encabezarán oficinas familiares en los próximos años. La edad promedio de los líderes de las family office en la encuesta de Deloitte fue de 68 años, y 4 de cada 10 family offices pasarán por un proceso de sucesión en la próxima década.
Si bien las mujeres representan el 10 por ciento de los ricos con 100 millones de dólares o más, controlan el 15 por ciento de las oficinas familiares en todo el mundo, según la encuesta.
«En comparación con los hombres, las mujeres tienen un poco más de probabilidades de liderar una family office», dijo Gooch. “Las family office realmente pueden centrarse en etapas importantes de la vida, como la jubilación o la planificación patrimonial. Y asegúrese de que la próxima generación esté preparada”.
