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El escritor Es miembro senior no residente del Peterson Institute for International Economics. Es Directora del Programa de Asuntos Internacionales y Vicepresidenta de Política Exterior de la Escuela de Economía de Kiev.
En las últimas décadas, Estados Unidos ha utilizado cada vez más las sanciones financieras como herramienta de política exterior, aprovechando su posición en el corazón del sistema financiero global para garantizar el cumplimiento, todo a una fracción del costo de una acción militar. Dada la guerra de Rusia en Ucrania y las relaciones más competitivas con China, Estados Unidos está experimentando con nuevas armas económicas, como un límite de precios a las ventas de petróleo ruso y controles a las exportaciones de tecnología a Rusia y China. Sin embargo, hasta ahora estas medidas han producido resultados mixtos. Mientras Estados Unidos enfrenta una enorme variedad de desafíos geopolíticos, necesita un marco integral de gobernanza económica para transformar los cálculos de riesgo del sector privado.
Estados Unidos sirve como nodo central en la arquitectura financiera global, lo que le otorga el poder de amenazar con despojar a los actores que no cooperan del acceso al dólar estadounidense y a los sistemas de pago internacionales. Por ejemplo, cuando Estados Unidos se retiró unilateralmente del acuerdo nuclear con Irán en 2018, la amenaza de sanciones estadounidenses anuló cualquier esfuerzo europeo por permanecer en contacto con Irán.
Sin embargo, el éxito de las sanciones financieras estadounidenses no se produjo de la noche a la mañana. Requirió invertir en infraestructura institucional nacional, alinear objetivos (incluidos los esfuerzos para combatir el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo) e imponer miles de millones de dólares en multas para limpiar el sistema bancario internacional después del 11 de septiembre. A Estados Unidos le llevó años, si no décadas, ganar credibilidad.
Los desafíos actuales se extienden más allá del sector financiero a mercados donde Estados Unidos no tiene una ventaja competitiva absoluta, como las materias primas y la tecnología globales. El tope del precio del petróleo no ha sido un éxito innegable, ya que hay evidencia de que Rusia está vendiendo por encima del tope y utilizando los servicios de transporte y seguros del G7. Incluso cuando Rusia parece estar vendiendo petróleo por debajo del límite máximo, por ejemplo a la India, los costos de transporte inflados permiten a las empresas vinculadas a Rusia, incluidos los comerciantes de petróleo, capturar parte del arbitraje del mercado. Además, Rusia está reduciendo su dependencia de las empresas del G7. Transferir la mayoría de sus exportaciones a una flota en la sombra la pondría fuera del alcance de Estados Unidos y sus aliados.
A pesar de estar sujeta a estrictas restricciones a las exportaciones de Estados Unidos, la UE y el Reino Unido, Rusia continúa importando componentes clave para su guerra contra Ucrania. Entre otras cosas, China apoya la producción de bienes de doble uso para el ejército ruso. Unos cientos de funcionarios gubernamentales a cargo de los controles de exportaciones en el Departamento de Comercio de Estados Unidos no pueden monitorear al mundo entero. La carga de la prueba de que una empresa envió conscientemente un componente a Rusia es excesiva. Esto significa que en la lista de sanciones sólo acaban los intermediarios que reaparecerán poco tiempo después con un nuevo nombre en la misma dirección. A pesar del indiscutible alcance global del dólar estadounidense, no existe una infraestructura para “seguir el dinero” y utilizar datos del sector financiero para rastrear a quienes violan los controles de exportación y el límite de los precios del petróleo.
Otras naciones, en particular China, siguen de cerca las medidas que actualmente está adoptando Estados Unidos. Esta situación podría servir como preludio a una futura confrontación o como demostración positiva del poder estadounidense. Si Estados Unidos va más allá de las sanciones financieras, corre el riesgo de desorganizarse demasiado y perder credibilidad. Estados Unidos necesita una doctrina de arte de gobernar económica respaldada por una infraestructura institucional renovada y fortalecida y una colaboración con el sector privado. El gasto presupuestario del sector público estadounidense, que es responsable de la gobernanza económica, debe compararse con los costos de la inacción o la intervención militar.
Si bien el sector privado se muestra reacio a estar a la vanguardia de la política exterior estadounidense, también desempeña un papel fundamental en la implementación y el cumplimiento de las sanciones. Cambiar los cálculos de riesgo de las empresas es crucial para garantizar el cumplimiento de las sanciones, de forma similar a cómo los bancos han endurecido sus controles sobre las transacciones financieras para evitar fuertes multas. Si bien las empresas pueden argumentar que el seguimiento de sus envíos es un desafío y los requisitos de presentación de informes onerosos, pueden, como en el pasado los bancos, desarrollar sistemas de cumplimiento sofisticados. Una mejor implementación y cumplimiento de las sanciones en el sector privado disuadiría a los malos actores y nivelaría el campo de juego. En el peor de los casos, multas elevadas, similares a las impuestas a los bancos, pueden tener un fuerte efecto disuasorio.
Sin una mayor aplicación de las sanciones y mejores esfuerzos de cumplimiento por parte del sector privado, la eficacia de las sanciones inevitablemente se verá socavada y, con ella, la credibilidad de la política económica estadounidense.
