Christine Lagarde ha admitido que la agitación en el sector bancario podría obligar al Banco Central Europeo a detener las subidas de tipos de interés si los recientes temores del mercado afectan a los préstamos a las empresas y los hogares de la zona euro.
El presidente del BCE dijo a los eurodiputados el lunes que los bancos de la eurozona tenían una «exposición muy limitada» a Credit Suisse después de que su rival UBS se hiciera cargo de él en un acuerdo de rescate de fin de semana que impuso pérdidas a los accionistas y una deuda de entre 16 y 1000 millones.
«No estamos hablando de miles de millones [of exposure to Credit Suisse] estamos hablando de millones aquí”, dijo Lagarde, y agregó que el sistema bancario de la eurozona es “fuerte en términos de su posición agregada de capital y liquidez”.
Sin embargo, Lagarde advirtió que la agitación podría exacerbar una reciente contracción en la oferta de crédito.
«Ya estamos viendo un cierto endurecimiento en las condiciones financieras», dijo Lagarde. «Eso podría verse agravado por las tensiones en el sistema bancario y debemos tenerlo en cuenta como parte de los datos que revisamos como parte de nuestra próxima decisión de política monetaria».
Los préstamos bancarios totales en la zona euro cayeron 61.000 millones de euros entre enero y febrero, la mayor caída mensual desde 2013.
El BCE dijo en enero que su encuesta trimestral de prestamistas mostró que habían endurecido más sus criterios de suscripción para préstamos corporativos desde la crisis de deuda soberana de la región de 2011. La demanda de hipotecas cayó a un ritmo sin precedentes.
Las tensiones de las últimas dos semanas «no son triviales», dijo Lagarde, y agregó que el colapso del banco estadounidense Silicon Valley y la crisis de Credit Suisse «no pasarían desapercibidos». Advirtió a los bancos que se enfrentaban a «un entorno potencialmente menos favorable» debido a un crecimiento más lento, al aumento de los costes de financiación y a una mayor morosidad.
La semana pasada, el BCE subió las tasas de interés en medio punto porcentual y elevó su tasa de depósito al 3 por ciento para combatir la inflación, que está más de cuatro veces por encima de su objetivo del 2 por ciento.
La decisión se tomó a pesar de los llamados a una pausa para ver cómo se desarrollaba la agitación en el sistema bancario. Los mercados están valorando una alta probabilidad de que la subida de tipos de la semana pasada sea seguida por una pausa por parte del BCE en su próxima reunión de política monetaria del 4 de mayo.
La Reserva Federal de EE. UU. y el Banco de Inglaterra anunciarán las decisiones sobre las tasas de interés más adelante esta semana.
«Puede llegar un momento en que los bancos centrales no tengan más remedio que dejar de lado las preocupaciones sobre la inflación y reducir las tasas de interés para aumentar la confianza», dijo Vicky Redwood, exfuncionaria del Banco de Inglaterra y responsable de los consejos del grupo de investigación Capital. Ciencias económicas.
Sin embargo, Lagarde reiteró que «no hay compensación» entre combatir la inflación y mantener la estabilidad financiera. Dijo que el BCE está «listo para responder si es necesario» para mantener la estabilidad financiera y de precios en la zona del euro. Supervisó los mercados y su conjunto de herramientas estaba «totalmente equipado para proporcionar apoyo de liquidez al sistema financiero de la zona del euro cuando fuera necesario».
También dijo que los prestamistas de la eurozona están «bien controlados», ya que más de 2.200 bancos en Europa se rigen por las normas de Basilea III y les exigen tener un nivel mínimo de efectivo. En los EE. UU., menos bancos están obligados a cumplir con los estándares de Basilea acordados a nivel mundial, y solo los prestamistas más grandes están obligados a cumplir.