¿Qué tan bien está resistiendo el consumidor estadounidense contra la inflación altísima? Depende de a quién le preguntes.
Cuatro minoristas importantes (Walmart, Target, Home Depot y Lowe’s) informaron resultados financieros trimestrales esta semana y cada uno ofreció una perspectiva diferente sobre dónde y cómo la gente gasta su dinero.
Walmart dijo que algunos de sus clientes más conscientes de los precios están comenzando a cambiar a la marca privada, mientras que Home Depot enfatizó la resistencia de su base de clientes, un porcentaje considerable de los cuales son constructores y contratistas profesionales.
Los informes se produjeron después de que Amazon mostrara señales de advertencia para la industria minorista a fines de abril, cuando registró el crecimiento de ventas trimestrales más lento desde la caída de las puntocom en 2001 y emitió una perspectiva sombría.
Aún así, las expectativas de Wall Street fueron más altas esta semana tanto para Walmart como para Target. Los analistas e inversores no esperaban que los dos grandes minoristas vieran una caída tan masiva en las ganancias últimamente, ya que los costos de la cadena de suministro pesaron sobre las ventas y se acumuló el inventario no deseado, como televisores y electrodomésticos de cocina. Walmart cerró con una caída del 11,4% el martes, marcando su peor día desde octubre de 1987. El miércoles, Walmart cayó otro 6% en el comercio de la tarde, mientras que Target también estaba en camino de su peor día en 35 años.
Sin embargo, Home Depot y Lowe’s han visto más fuerza entre los compradores en las últimas semanas.
“Nuestros clientes son resistentes. No vemos la sensibilidad a este nivel de inflación que originalmente esperábamos”, dijo el martes el director ejecutivo de Home Depot, Ted Decker, en la llamada de ganancias de la compañía. (Las acciones de ambas cadenas de mejoras para el hogar cayeron más del 5% el miércoles por la tarde en una liquidación más amplia del mercado).
Los comentarios mixtos de estos minoristas se deben en gran parte al hecho de que los estadounidenses experimentan la volatilidad económica de manera diferente según su nivel de ingresos. Las empresas y los consumidores se encuentran en un período de transición desconocido después de meses de medidas de bloqueo relacionadas con Covid que han visto dispararse las compras de productos enlatados, papel higiénico y bicicletas Peloton. Múltiples rondas de dólares de estímulo estimularon el gasto en nuevas zapatillas y productos electrónicos.
Pero cuando ese dinero se agote, los minoristas tendrán que navegar por su nueva normalidad. Estos incluyen la inflación en un máximo de 40 años, la guerra de Rusia en Ucrania y una cadena de suministro global aún paralizada.
«Si bien hemos visto una alta inflación en nuestros mercados internacionales a lo largo de los años, es inusual que la inflación de EE. UU. sea tan alta y se mueva tan rápido, tanto en comestibles como en bienes generales», dijo Doug McMillon, director ejecutivo de Walmart el martes por un año. llamada de conferencia de ganancias.
Los resultados de esta semana podrían presagiar problemas para varios minoristas, incluidos Macy’s, Kohl’s, Nordstrom y Gap, que aún no han informado los resultados del primer trimestre de 2022. Estas empresas confían en que los consumidores acudan a sus tiendas para disfrutar de ropa o zapatos nuevos, lo que podría verse sometido a una presión particular ya que Walmart insinuó que los compradores estaban comenzando a alejarse de lo esencial para presupuestar más dinero para comestibles.
Al mismo tiempo, los minoristas apuntan al aumento de la demanda de artículos como maletas, vestidos y maquillaje a medida que más estadounidenses planean vacaciones y asisten a bodas. Pero la preocupación es que los consumidores se verán obligados a comprometerse en algún lugar para poder pagar estas cosas. O buscan artículos con descuento en tiendas como TJ Maxx.
Esto es lo que nos dicen Walmart, Target, Home Depot y Lowe’s sobre el estado del consumidor estadounidense.
walmart
Walmart ve un panorama mixto conformado por los ingresos de los hogares de los consumidores y su perspectiva del futuro. Pero el último trimestre, el minorista más grande del país dijo que los compradores están mostrando que son conscientes del presupuesto.
Los clientes salieron de las tiendas y abandonaron el sitio web del minorista con menos artículos comprados. Más de ellos se saltearon la ropa nueva y otras mercancías generales cuando vieron que los precios de la gasolina y los alimentos se disparaban. Algunos cambiaron por marcas más baratas o artículos más pequeños, incluidos medio galón de leche y la marca de la tienda de carnes para el almuerzo, en lugar de una marca más cara, dijo el director financiero Brett Biggs a CNBC.
Por otro lado, dijo, algunos clientes han estado esperando nuevos muebles de patio o persiguiendo ansiosamente la llamativa nueva consola de juegos, dijo.
«Si miras la demografía de EE. UU. y pones nuestra tarjeta de lealtad encima de eso, estaríamos muy cerca de lo mismo», dijo Biggs. «Entonces, hay algunas personas que van a sentir más presión que otras y creo que lo estamos viendo».
meta
Target dijo que ve un consumidor resistente que tiene nuevas prioridades a medida que la pandemia se vuelve más una ocurrencia tardía.
“Pasaron de comprar televisores a comprar equipaje”, dijo el presidente ejecutivo Brian Cornell en una entrevista en Squawk Box de CNBC. Luego agregó: «Todavía están comprando, pero han comenzado a gastar dólares de manera diferente».
Ese cambio se reflejó en las compras en el primer trimestre fiscal, dijo. Los clientes compraron decoración y regalos para las celebraciones de Semana Santa y el Día de la Madre. Organizaron y asistieron a fiestas de cumpleaños infantiles más grandes, lo que provocó un aumento en las ventas de juguetes. También compraron menos artículos como bicicletas y pequeños electrodomésticos de cocina mientras reservaban vuelos y planeaban viajes.
Cornell señaló los altos niveles de gasto que enfrentó Target en el primer trimestre del año pasado, ya que los estadounidenses recibieron dinero de los cheques de estímulo y tuvieron menos oportunidades para gastarlo.
Las ventas comparables seguían creciendo a pesar de esta desafiante comparación, señaló. Además, el tráfico de la tienda de Target y el tráfico del sitio web aumentaron casi un 4 % año tras año. Sin embargo, las cifras de crecimiento de las ventas incluirían el impacto de la inflación, que está encareciendo todo, desde los costos de flete hasta los comestibles.
El trimestre más reciente de Target también tuvo niveles más altos de descuentos, un elemento básico de la industria minorista que casi desapareció durante la pandemia, ya que los compradores tenían un gran apetito por comprar y los minoristas tenían menos productos para colocar en los estantes.
deposito de casa
El minorista de ferreterías informó a los inversionistas el martes que todavía no ve ninguna diferencia en el comportamiento del consumidor.
El precio promedio de los boletos de Home Depot aumentó un 11,4 % durante el trimestre, principalmente debido a la inflación. Pero los ejecutivos también dijeron que los consumidores están negociando al alza, no a la baja. Por ejemplo, según Jeff Kinnaird, vicepresidente de merchandising de Home Depot, los consumidores están cambiando de cortadoras de césped a gasolina a opciones más caras a batería.
Es probable que este comportamiento se deba al hecho de que la gran mayoría de los clientes de Home Depot son propietarios de viviendas cuyos valores de vivienda se han disparado en los últimos dos años. El Oficial Principal de Finanzas, Richard McPhail, dijo en la conferencia telefónica que más del 90% de los clientes que hacen las cosas por sí mismos son dueños de sus casas, mientras que prácticamente todas las ventas a contratistas son en nombre de un propietario.
McPhail también dijo que alrededor del 93% de sus clientes con hipotecas tienen tasas fijas. A medida que aumentan las tasas de interés y los precios de las viviendas, los consumidores que consideran mudarse optan por quedarse en sus casas actuales y remodelarlas.
bajos
Lowe’s expresó sentimientos similares durante su conferencia telefónica el miércoles. El director ejecutivo, Marvin Ellison, dijo que el aumento de los precios de las viviendas, el inventario de viviendas envejecido y la continua escasez de viviendas son los impulsores económicos clave del negocio de Lowe’s.
“Esa es una de las razones por las que creo que las mejoras para el hogar son un sector minorista único y pueden tener este entorno macro donde hay muchos problemas de salud del consumidor”, dijo a los analistas.
Los consumidores que trabajan en proyectos de mejoras para el hogar representan alrededor de las tres cuartas partes de las ventas de Lowe’s, una proporción más alta que la de su rival Home Depot. Hasta ahora, la compañía aún no ha visto ningún comercio material de estos consumidores.
Sin embargo, los consumidores están empezando a sentir el aumento de los precios de la energía. Ellison le dijo a CNBC que los clientes de Lowe’s están cambiando a herramientas de jardín y cortadoras de césped que funcionan con baterías, así como a lavadoras más económicas.
“¿Creo que tiene algo que ver con los precios del combustible? La respuesta es absoluta”, dijo.
Lowe’s no cumplió con las expectativas de Wall Street para sus ventas trimestrales, pero los ejecutivos atribuyeron el desempeño decepcionante del minorista al clima.
