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Una cartera diversificada significa que debes invertir parte de tu dinero en bonos. Los activos no sólo pueden proporcionar cierta protección contra la volatilidad del mercado sino que también pueden generar ingresos.
Aún así, decidir cómo construir la porción de renta fija de su cartera puede parecer confuso, especialmente después de la crisis de bonos de 2022 y la volatilidad actual del año pasado. En octubre el Departamento del Tesoro a 10 años La rentabilidad superó la marca del 5%. Los rendimientos de los bonos se mueven inversamente a los precios, es decir, cuando los rendimientos aumentan, los precios bajan.
Este año, los inversores están observando de cerca a la Reserva Federal para ver si comenzará a recortar las tasas de interés y cuándo.
“A medida que la Reserva Federal se centra en los recortes de tipos, es probable que los rendimientos de las acciones y los bonos vuelvan a moverse en direcciones opuestas, restableciendo una combinación de ambos como un perfil atractivo de riesgo-recompensa”, dijo Morgan Stanley en su perspectiva del mercado de bonos para 2024.
Pero los inversores no deberían intentar medir el tiempo del mercado, dijo Mike Mulach, analista senior de Morningstar.
«Trate de diversificar tanto como sea posible», dijo. “Habrá cierta volatilidad; Últimamente ha habido más volatilidad. Pero llegará un momento en el que no podrás quedarte sin dinero en efectivo”.
Bonos versus fondos de bonos
Si desea poseer bonos individuales, hágalo sólo con bonos de alta calidad, dijo el planificador financiero certificado Chuck Failla, fundador de Sovereign Financial Group.
Por ejemplo, los bonos del Tesoro se pueden comprar a través del sitio web TreasuryDirect.
“Cuando se hacen bonos individuales, se tiene un plazo muy predeterminado”, dijo Failla. También obtiene ingresos y recupera su capital cuando vence el bono.
Si sigues este camino, calificas los bonos (es decir, vencimientos vertiginosos) para cumplir con tu objetivo de tiempo específico, dijo.
Sin embargo, la mayoría de los inversores generalmente obtienen mejores resultados comprando un fondo de bonos diversificado, dijo Mulach.
«Utilizar un fondo sectorial no tiene por qué ser nada sofisticado, sólo hay que centrarse en bonos y fondos de bonos de alta calidad, que tradicionalmente ofrecen la mejor ventaja de diversificación sobre los activos más riesgosos, como las acciones, en su cartera», dijo. .
Qué buscar en los fondos de bonos
Hay varios factores a considerar al invertir en un fondo de bonos.
«Limitar la selección a los más baratos del universo es un buen comienzo», dijo Mulach.
Pero el precio por sí solo no es un barómetro. Los inversores deben ser conscientes del riesgo de tipos de interés, que es el impacto de los cambios en los tipos de interés en el precio subyacente del activo. La mejor manera de evaluar esto es observando la duración del fondo de bonos, dijo Mulach.
Entonces existe un riesgo crediticio. Cuanto mayor sea la calidad de un bono, menor será el riesgo crediticio para los inversores.
«Estas carteras de bonos premium con grado de inversión tienden a ofrecer los mayores beneficios de diversificación en comparación con las acciones de su cartera», explicó.
También debe decidir si desea un fondo administrado activamente, que generalmente conlleva tarifas más altas, o un fondo pasivo vinculado a un índice específico. Según Morningstar, los fondos de bonos activos superaron a sus pares pasivos el año pasado.
Debido a este rendimiento superior, Mulach generalmente recomienda fondos gestionados activamente.
Sin embargo, no es tan simple. Tanto Mulach como Failla dijeron que es importante buscar fondos que tengan administradores altamente calificados.
“Mire el historial, pero no confíe en él”, dijo Failla. También hay que tener en cuenta la tasa de morosidad, cuánto tiempo llevan los administradores con los fondos y cuál es su proceso para seleccionar activos, añadió.
«Hay que asegurarse de que exista un proceso real… para mitigar los riesgos en esta área», dijo. «Hay muchos buenos gerentes por ahí, sólo hay que hacer los deberes».
Mulach sugiere seguir con las categorías de Morningstar de núcleo intermedio, corto plazo y ultracorto plazo. Los fondos a ultracorto plazo suelen tener duraciones de menos de un año, mientras que los fondos a corto plazo tienen duraciones de uno a 3,5 años. La duración de los bonos centrales intermedios suele estar entre el 75% y el 135% de la duración efectiva promedio de tres años del índice Morningstar Core Bond.
“Incluso dentro de estas categorías, simplemente haz[e] «Ciertamente son estrategias diversificadas que invierten principalmente en valores de grado de inversión respaldados por el gobierno, bonos corporativos y deuda titulizada», dijo.
Éstos son algunos de los fondos de bonos mejor gestionados activamente de Morningstar.
Los mejores fondos de bonos de Morningstar
| corazón | Fondo | Categoría estrella de la mañana | Tipo | Rendimiento de la SEC a 30 días | relación de gastos |
|---|---|---|---|---|---|
| BUBSX | Fondo de bonos ultracortos Baird | ultracorto | Fondos de inversión | 4,89% | 0,40% |
| MENTA | ETF activo de vencimiento corto mejorado de PIMCO | ultracorto | ETF | 5,30% | 0,35% |
| BSBSX | Fondo de bonos a corto plazo de Baird | Corto plazo | Fondos de inversión | 4,42% | 0,55% |
| FLTB | ETF de bonos de plazo limitado de Fidelity | Corto plazo | ETF | 5,27% | 0,25% |
| BOLSASX | Fondo de bonos agregados de Baird | Núcleo a mediano plazo | Fondos de inversión | 4,11% | 0,55% |
| FBND | ETF de fidelidad total de bonos | Núcleo Plus a mediano plazo | ETF | 5,31% | 0,36% |
| HTRB | ETF de bonos de retorno total de Hartford | Núcleo Plus a mediano plazo | ETF | 4,67% | 0,29% |
| BCOSX | Baird Núcleo Plus | Núcleo Plus a mediano plazo | Fondos de inversión | 4,30% | 0,55% |
Fuente: Morningstar, sitios web de fondos
En algunos casos, hay directivos cuya tasa de éxito es inferior al 50% según el Barómetro Activo/Pasivo de Morningstar.
«Si estás lanzando un dardo en esta categoría, quizás sea mejor optar por una estrategia pasiva», dijo Mulach.
Por ejemplo el ETF de bonos agregados de EE. UU. iShares Core «Puede ser una gran opción para replicar fácilmente este índice», afirmó. Esto también podría ser una forma de evitar riesgos adicionales, ya que los gestores activos suelen asumir más riesgos para superar a su índice de referencia, afirmó.
ETF iShares Core US Aggregate Bond desde principios de año
Failla tampoco está en contra de los fondos pasivos negociados en bolsa de bonos gubernamentales.
«Los bonos gubernamentales de alta calidad son un mercado muy eficiente», afirmó. «No se necesita un equipo poderoso de analistas».
Por otro lado, si tiene una mayor tolerancia al riesgo, puede obtener rendimientos atractivos con bonos de menor calidad. Sin embargo, tenga en cuenta que los bonos de alto rendimiento tienen un mayor riesgo de incumplimiento.
Actualmente, Failla piensa que es una buena inversión. Para sus clientes confía en fondos de alto rendimiento gestionados activamente.
“El 1%, el 2%, el 3% de los bonos de esta cartera van a incumplir, pero si tengo 500 de ellos, realmente no me importa”, dijo. «Aquí es donde brillan los fondos de pensiones».
Observa el horizonte temporal de cada individuo para determinar la asignación de activos y reserva bonos de alto rendimiento para las necesidades en unos diez años o más.
Por último, tenga en cuenta que las ganancias de los bonos se gravan como ingresos, a diferencia de las acciones cuyas ganancias se gravan a una tasa de ganancias de capital más baja. Por esta razón, Mulach recomienda mantener los fondos de sus bonos en una cuenta con ventajas impositivas, como una cuenta de jubilación individual o 401(k).
