El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, durante una reunión financiera del Grupo de los 20 en India el lunes 17 de julio de 2023. Bailey está bajo presión por el nivel de inflación en el Reino Unido.
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LONDRES – Los costos de endeudamiento del gobierno del Reino Unido cayeron drásticamente el miércoles por la mañana debido a que una inflación más débil de lo esperado se propagó por los mercados.
El rendimiento de los bonos del gobierno del Reino Unido a dos años, que es sensible a las expectativas de las tasas de interés, cayó 24 puntos básicos hasta el 4,843 % a las 8:35 a. Las apuestas a la tasa preferencial aumentaron hasta un 6,5% a principios de mes.
Un aumento de 50 puntos básicos en el BOE en agosto ahora parece mucho menos probable, dijeron los analistas. La tasa bancaria actual es del 5%.
Este es el nivel más bajo en los rendimientos de dos años desde mediados de junio. Los datos que incluyen un informe laboral ajustado y un fuerte crecimiento de los salarios han alimentado las expectativas de que el Banco de Inglaterra tiene más espacio para subir las tasas de interés.
El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años cayó 14 puntos básicos a 4,198% el miércoles por la mañana. Los rendimientos se están moviendo en la dirección opuesta a los precios de los bonos del gobierno. Los rendimientos de los bonos de la zona euro también cayeron, con el rendimiento de los bonos alemanes a 10 años, un punto de referencia para el bloque, cayendo 4 puntos básicos a 2,313%.
La inflación en el Reino Unido sigue siendo la más fuerte de cualquier economía importante y todavía está muy por encima del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra. Sin embargo, los datos del miércoles mostraron que la tasa anualizada cayó al 7,9% en junio desde el 8,7% de mayo.
Eso también estuvo muy por debajo de la estimación de consenso de 8,2% entre los economistas encuestados por Reuters. Otras áreas de poco consuelo para el banco central fueron una inflación subyacente menor a la esperada de 6,9% y una inflación de servicios de 7,2%.
El Libra británica fue 0.7% más bajo que eso dólar estadounidense y un 0,7% más bajo frente al euro tras la noticia; mientras FTSE 100 El índice subió un 1,2%.
“La caída de la libra esterlina ejerce más presión sobre las ganancias en el extranjero, que es en parte la razón por la que las acciones relacionadas con las materias primas están entre las perdedoras hoy en medio de las preocupaciones sobre la desaceleración de China. La expectativa de que los costos de endeudamiento no aumentarán tanto como se proyectó”. Esto brinda a las empresas una ventaja en sectores que son muy sensibles a las tasas de interés más altas”, dijo Susannah Streeter, directora de dinero y mercados de Hargreaves Lansdowne.
Marcus Brookes, director de inversiones de Quilter Investors, dijo que si bien las cifras de inflación son un «punto brillante», el Reino Unido sigue siendo un «fuerte caso atípico» entre los países desarrollados en lo que respecta a la inflación.
«La demanda ha resistido tanto la inflación como el aumento de las tasas de interés, pero se están mostrando grietas y, a medida que más titulares de hipotecas se expongan a las tasas de interés actuales, es probable que la economía sufra», dijo en una nota.
“Desafortunadamente, ese es el camino que probablemente deberá tomarse para que la inflación vuelva al objetivo. El Banco de Inglaterra ha subido las tasas significativamente y no muestra signos de desaceleración, por lo que probablemente nos dirigimos a una recesión en 2024″.
Los inversores buscarán protección en empresas de calidad que puedan soportar la volatilidad en los próximos meses, dijo Brookes, junto con empresas de renta fija como los bonos del gobierno del Reino Unido.
Ganesh Rao de CNBC contribuyó a esta historia.
