Se espera que la inflación de EE. UU. se mantenga lo suficientemente alta como para complicar aún más el camino a seguir para la Reserva Federal, ya que lidia con tres quiebras bancarias y preocupaciones más amplias sobre la estabilidad financiera.
Según una estimación de consenso compilada por Reuters, es probable que el índice de precios al consumidor haya subido un 6 por ciento interanual en febrero, un 0,4 por ciento más mensual. Eso está por debajo del ritmo anual del 6,4 por ciento registrado en enero, aunque sigue siendo elevado.
Excluyendo los volátiles precios de los alimentos y la energía, es probable que el IPC «básico» de febrero haya subido otro 0,4 por ciento mensual, lo que se traduciría en un aumento anual del 5,5 por ciento. En enero, el IPC subyacente fue del 5,6 por ciento interanual.
Los datos, que la Oficina de Estadísticas Laborales publicará el martes a las 8:30 a. m., hora del Este, llegan en un momento difícil para la Fed, que se vio obligada a intervenir el domingo por la noche para detener las consecuencias del repentino colapso de Silicon Valley en Talbank el viernes. .
Después de un agitado fin de semana en el que no aparecieron compradores para enfrentarse al prestamista tecnológico en apuros, que para entonces había sido adquirido por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, las autoridades gubernamentales se apresuraron a organizar un rescate antes de que los mercados asiáticos abrieran el lunes.
Los depósitos de los titulares de cuentas en SVB y Signature Bank, otro prestamista cerrado por los reguladores el domingo, no solo estaban totalmente garantizados, sino que el banco central dio a conocer una nueva línea de crédito para garantizar que «los bancos puedan satisfacer las necesidades de todos los depositantes». .
El Bank Term Funding Program, respaldado con $25 mil millones por el Departamento del Tesoro, ofrece préstamos con plazos de hasta un año, incluidos bonos del Tesoro de EE. UU. y otros «activos elegibles», a valor nominal, a prestamistas que ofrecen garantías para ser calificados.
A pesar de estas medidas, las acciones de la Primera República y otros bancos regionales, que se perciben como vulnerables tras el colapso del SVB, cayeron con fuerza el lunes.
En este contexto, inversores y economistas han cambiado rápidamente su perspectiva sobre el camino a seguir por parte de la Fed, que apenas la semana pasada barajaba la idea de acelerar el ritmo de sus subidas de tipos de interés y optar por una subida de medio punto. en su reunión del 21 y 22 de marzo.
Hablando ante el Congreso a principios de este mes, antes de la explosión bancaria, el presidente Jay Powell dijo que la Fed respondería de manera más agresiva a los aumentos de tasas cuando los datos apuntaran a una recuperación sostenida del impulso económico. También advirtió en ese momento que el punto final de la campaña de ajuste monetario de la Fed, conocido como la tasa de interés final, probablemente tendría que ser más alto que el nivel del 5,1 por ciento que la mayoría de los funcionarios habían sugerido para fines de 2022.
El informe de inflación es el último de una serie de publicaciones de datos importantes, Powell dijo que estaría monitoreando para determinar la magnitud del próximo aumento de tasas. Otro fue el informe de empleos de febrero, que mostró que los empleadores agregaron 311,000 empleos el mes pasado, un ritmo más lento que las cifras anteriores, pero aún muy por encima de lo que dicen los funcionarios, en línea con la disminución de las presiones sobre los precios.
La Fed ya había reducido el alcance de su ajuste a un ritmo más tradicional de un cuarto de punto en febrero, después de moverse medio punto y tres cuartos de punto en varias ocasiones durante el año pasado.
Pero después de las quiebras bancarias, que incluyeron la liquidación voluntaria del prestamista centrado en criptomonedas Silvergate la semana pasada, Wall Street está en desacuerdo sobre si la Fed seguirá adelante con otro aumento de un cuarto de punto o renunciará a un aumento por completo. Las expectativas para la tasa final, que estuvo por momentos por encima del 5,5 por ciento, también fueron revisadas a la baja.
En solo un año, el banco central elevó su tasa de interés de referencia de casi cero a casi 4,75 por ciento, un ritmo históricamente agresivo que algunos creen que también contribuyó en parte a la desaparición del SVB, dada su participación en bonos de tasa fija a largo plazo. y protección contra aumento de los cargos por intereses.
