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Los datos oficiales mostraron el viernes que las ventas minoristas y la producción industrial de China crecieron más rápido de lo esperado en agosto, marcando un raro repunte después de que los responsables políticos intensificaron las medidas de estímulo para apoyar a la segunda economía más grande del mundo.
La publicación de datos también destacó los desafíos en el sector inmobiliario, donde los precios de las propiedades de nueva construcción en las principales ciudades cayeron ligeramente después de un período de creciente preocupación de los inversores por los efectos colaterales de las quiebras de los promotores.
La producción industrial aumentó un 4,5 por ciento interanual en agosto, mientras que las ventas minoristas, una medida de la continua debilidad del gasto, aumentaron un 4,6 por ciento. Ambas métricas superaron las previsiones de los analistas y las tasas de crecimiento de julio de 3,7 y 2,5 por ciento, respectivamente.
La economía de China luchó por recuperarse después de que a principios de este año se levantaran tres años de estrictas medidas antipandémicas, cuando una desaceleración en el sector inmobiliario, el colapso del comercio y la débil demanda de los consumidores afectaron la confianza.
Otros aspectos de la publicación de los datos del viernes subrayaron el desafío para Beijing de cumplir su objetivo de crecimiento anual del 5 por ciento, el más bajo en décadas.
La inversión fija cayó a un aumento del 3,2 por ciento en los primeros ocho meses del año, en comparación con un aumento del 3,4 por ciento hasta finales de julio, mientras que los precios de las viviendas nuevas en 70 ciudades importantes cayeron un 0,3 por ciento en comparación con el mes anterior. La inversión inmobiliaria cayó un 8,8 por ciento entre enero y agosto.
El índice de referencia chino CSI 300 de acciones cotizadas en Shanghai y Shenzhen se recuperó brevemente después de que se publicaron los datos antes de volver a caer a una pérdida de casi el 0,9 por ciento en las operaciones de la tarde.
Las autoridades han revelado una serie de medidas de estímulo en las últimas semanas para impulsar el crecimiento y respaldar el mercado inmobiliario y la moneda. El Banco Popular de China recortó el jueves el coeficiente de reservas obligatorias para los bancos en 0,25 puntos porcentuales hasta el 7,4 por ciento, inyectando más liquidez en el sistema financiero.
Zhiwei Zhang, economista jefe de Pinpoint Asset Management, dijo que el recorte de cuotas era una señal «de que existe un sentido de urgencia para impulsar el crecimiento», y añadió que espera más medidas políticas en los próximos meses.
El banco central dijo el viernes que mantendría las tasas de interés de su línea de crédito a mediano plazo a un año sin cambios en 2,5 por ciento. El mes pasado, el Banco Popular de China emitió un recorte inesperado de 0,15 puntos porcentuales en la tasa de interés que afecta a los préstamos a instituciones financieras como parte de medidas de flexibilización más amplias.
En las últimas semanas, las principales ciudades también han comenzado a eliminar las restricciones de precios en la compra de viviendas, incluida la reducción de las tasas de interés hipotecarias mínimas y los pagos iniciales. Es una señal de una presión cada vez mayor para abordar la crisis de liquidez inmobiliaria que ya dura dos años y que ha pesado sobre la actividad de la construcción y las finanzas de los gobiernos locales.
Los recientes problemas en Country Garden, el antiguo promotor privado de mayor recaudación de China que estuvo al borde de la quiebra este verano, han generado preocupaciones sobre el contagio del mercado inmobiliario a la economía y al sistema financiero en general.
El viernes, Sino-Ocean, otro desarrollador chino, suspendió los pagos de todos sus préstamos extraterritoriales «en respuesta a las crecientes presiones de liquidez», incluida «una rápida disminución de las ventas contratadas».
Las cifras positivas de producción industrial y ventas minoristas reforzaron los signos de mejora preliminar en la publicación de datos recientes.
Los precios al consumidor en China se volvieron negativos en julio antes de regresar a territorio positivo en agosto, mientras que las exportaciones y las importaciones cayeron menos bruscamente que en julio del mes pasado, cayendo un 8,8 por ciento y un 7,3 por ciento, respectivamente.
El gobierno también anunció el mes pasado que dejaría de publicar datos sobre el desempleo juvenil después de que alcanzara niveles récord.
Información adicional de Hudson Lockett en Hong Kong
