Manténgase actualizado con actualizaciones gratuitas
Simplemente inicia sesión inflación estadounidense myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.
La Reserva Federal será más cautelosa a la hora de recortar las tasas de interés en medio de temores de que las políticas de la administración Trump puedan avivar la inflación, según un economista académico entrevistado por el Financial Times.
Los economistas encuestados entre el 11 y el 13 de diciembre aumentaron sus pronósticos para la tasa de los fondos federales del próximo año en comparación con la encuesta anterior del FT-Chicago Booth en septiembre. La gran mayoría esperaba que la cifra fuera del 3,5 por ciento o más para fines de 2025, mientras que la mayoría de los encuestados en septiembre dijeron que probablemente caería por debajo del 3,5 por ciento para ese momento.
Si la Reserva Federal hace un recorte de un cuarto de punto en su reunión de la próxima semana, como se espera, la tasa de interés clave estará entre 4,25 y 4,5 por ciento.
Algunos contenidos no se pudieron cargar. Verifique su conexión a Internet o la configuración del navegador.
«En los últimos meses, los riesgos a la baja para el mercado laboral se han vuelto algo menos graves y el progreso en materia de inflación parece haberse estancado un poco», dijo Jonathan Wright, ex economista de la Fed ahora en la Universidad Johns Hopkins que está en la encuesta. .
«La inflación ha bajado menos dolorosamente de lo que yo y la mayoría de la gente esperaba, pero creo que es posible que lo veamos en el último minuto». [getting to target] «Será un poco más difícil, por lo que es ciertamente poco probable que la Reserva Federal tenga prisa por recortar las tasas», dijo Wright.
Tara Sinclair, que anteriormente trabajó en el Departamento del Tesoro y ahora es profesora en la Universidad George Washington, dijo que esto podría incluso llevar a que la Fed haga una pausa más larga después de un recorte de tasas en diciembre y mantenga las tasas de interés estables durante el resto del próximo año.
«En mi opinión, deben permanecer en territorio restrictivo hasta que esté claro que la inflación ha vuelto a su objetivo», añadió.
Los funcionarios están planificando con qué rapidez alcanzar una tasa de interés “neutral” que no estimule ni suprima el crecimiento. Han hablado abiertamente de desacelerar el ritmo de los recortes a medida que se acercan a ese nivel, aunque el presidente Jay Powell ha reconocido que las autoridades no tienen claridad sobre dónde reside eso.
«Estamos bastante seguros de que está por debajo de donde estamos ahora», dijo a los periodistas en noviembre.
Algunos contenidos no se pudieron cargar. Verifique su conexión a Internet o la configuración del navegador.
De gran importancia para el panorama político es el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca el próximo mes. Trump ha prometido imponer aranceles radicales y deportar a millones de estadounidenses y, al mismo tiempo, reducir impuestos y regulaciones.
Poco más del 60 por ciento de los economistas encuestados en la encuesta, realizada en colaboración con la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago, creían que los planes de Trump tendrían un impacto negativo en el crecimiento de Estados Unidos. La mayoría también espera una inflación más alta si sus planes de imponer aranceles universales y altos impuestos a China se hacen realidad.
Algunos contenidos no se pudieron cargar. Verifique su conexión a Internet o la configuración del navegador.
Estas preocupaciones se agravan en un momento en que persisten las preocupaciones sobre las presiones sobre los precios.
Poco más del 80 por ciento de los 47 economistas encuestados dijeron que la inflación el próximo año, medida por el índice de precios del gasto personal después de eliminar los precios de los alimentos y la energía, no caerá por debajo del 2 por ciento hasta enero de 2026 o más tarde. En septiembre sólo alrededor del 35 por ciento de los encuestados expresaron esta valoración.
La estimación mediana de la inflación PCE subyacente para los próximos 12 meses también aumentó a 2,5 por ciento desde 2,2 por ciento en la encuesta de septiembre.
Los economistas se mantuvieron optimistas sobre las perspectivas económicas, con la estimación promedio del crecimiento del PIB real aumentando al 2,3 por ciento desde el 2 por ciento en septiembre. Los temores de una recesión también estaban lejos: más de la mitad de los encuestados estimaron que la próxima recesión no comenzaría como muy pronto hasta el tercer trimestre de 2026.
Algunos contenidos no se pudieron cargar. Verifique su conexión a Internet o la configuración del navegador.
Pero a más largo plazo, Sinclair advirtió que las políticas de Trump comenzarían a surtir efecto.
«Creo claramente que esta combinación de medidas no es buena a largo plazo», afirmó.
Los economistas advirtieron que la Reserva Federal también podría tener problemas para afrontar este período. Están preparados para una “confrontación” entre el presidente electo y Powell si el banco central se ve obligado a mantener elevadas las tasas de interés para contrarrestar los efectos de las políticas de Trump.
Wright dijo que la Reserva Federal estará «más inquieta» respecto a la inflación que en el pasado, dadas las presiones sobre los precios que aumentaron después de la pandemia.
«En 2019, la Reserva Federal podría darse el lujo de adoptar la opinión: ‘Vamos a esperar hasta que veamos el blanco de los ojos de la inflación'», dijo. «No creo que la Reserva Federal adopte esa postura hoy».
