Según un destacado fundador de family office, los empresarios exitosos suelen ser inversionistas fracasados cuando venden sus negocios y, en cambio, se convierten en jefes de family office a tiempo completo. «Es una lección de humildad», dijo Michael Hyatt, empresario de software y director de Hyatt Family Office. “Tienes que caer de bruces y darte cuenta de que si eres un gran empresario, probablemente seas un inversor bastante malo. Comienza por admitir que no eres bueno. Y probablemente puedas hacer algunas cosas buenas.” Hyatt, de 48 años, cofundó y vendió dos compañías de software, Dyadem y BlueCat Networks, antes de fundar Hyatt Family Office en 2017. Un millonario hecho a sí mismo a la edad de 25 años, Hyatt BlueCat se vendió por $ 400 millones en 2017. Si bien se negó a comentar sobre el tamaño de Hyatt Family Office, los expertos de la industria calculan su patrimonio neto actual entre $ 400 millones y $ 600 millones. (Vea la entrevista especial completa con Hyatt arriba). El rápido crecimiento de las oficinas familiares, que ahora ascienden a 10,000 en todo el mundo, según EY, está siendo impulsado en gran parte por empresarios que han vendido o hecho pública su empresa para crear liquidez. Mientras que las oficinas familiares más antiguas se basaban en gran medida en la riqueza heredada y en filosofías de inversión muy conservadoras, una nueva generación de oficinas familiares está dirigida por personas natas que toman riesgos y buscan rendimientos exponenciales, características que a veces también conducen a errores costosos. «Para ser un empresario, tienes que tomar riesgos, maquiavélico, maldita sea», dijo Hyatt. “Si realmente hubiera calculado los riesgos de iniciar y salir de una empresa por, digamos, más de mil millones de dólares, probablemente nunca habría iniciado la empresa. Pero cuando tienes dinero, necesitas pasar de la creación de riqueza a la preservación de la riqueza. Y ese es un juego de pelota completamente diferente. No es sexy. Es aburrido y tienes que salvarte de ti mismo”. Desalentadora caída de los jugos Hyatt dijo que una de sus primeras inversiones en family office fue en una startup de jugos. Estudió los números, conoció al fundador e investigó exhaustivamente el negocio de los jugos antes de invertir. Otros inversores sofisticados también compraron. La empresa quebró menos de un año después de su inversión. Hoy, Hyatt Family Office tiene una cartera diversificada que apunta a invertir un tercio de sus activos en acciones, un tercio en bienes raíces y un tercio en capital de riesgo y capital privado. Su objetivo es una rentabilidad del 8% anual. «No vamos a los límites», dijo. «Obtuve resultados que me hicieron sentir como un genio, pero me di cuenta de que me estaba arriesgando demasiado para obtener esos beneficios». Dijo que la oficina familiar compra principalmente ETF de Vanguard, junto con un puñado de sus acciones favoritas, incluidas Google, Microsoft y Apple. En bienes raíces, Hyatt invirtió en un fondo que compra bienes raíces comerciales en ciudades secundarias, un negocio que obtuvo fuertes retornos después de la pandemia, cuando muchos residentes de los grandes centros urbanos se mudaron a pueblos más pequeños pero aún querían espacio para oficinas. En el segmento de capital privado y capital de riesgo de la cartera, Hyatt dice que puede «rascarse la picazón empresarial» para encontrar nuevas empresas prometedoras y ayudarlas a crecer. Selecciona principalmente fondos en los que los fundadores también tienen un capital de riesgo considerable y que en gran medida están cerrados a inversores medianos o pequeños. El jinete, no el caballo Cuando se trata de invertir directamente en nuevas empresas, Hyatt dice que se basa más en el emprendedor que en la idea porque cualquier empresa exitosa toma grandes decisiones estratégicas. «Paso mi tiempo invirtiendo en el jockey, no en el caballo», dijo. «Y luego ayudaré a resolverlo». Según Hyatt, la clave para una family office exitosa se puede resumir en una palabra: no. «No dicen lo suficiente», dijo. «Solo porque gané el dinero no significa que sepa cómo invertirlo. Soy lo suficientemente consciente de mí mismo para saber que estoy equivocado. Si dices que no a 100 cosas, algunas a las que dirás que no son simplemente increíbles. Y ese es el punto. Pero en promedio tienes que ser muy disciplinado».
