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A las acusaciones del Comité Selecto de la Cámara de Representantes de Estados Unidos de que BlackRock se benefició de inversiones que apoyaban al ejército chino fueron seguidas de importantes salidas de capital en cuatro de los fondos mencionados, según muestran los datos de Morningstar de agosto.
Cuatro de los cinco fondos de BlackRock destacados por el comité experimentaron salidas de capital en agosto, y tres de ellos experimentaron caídas significativas en las entradas netas, según datos de Morningstar.
El fondo cotizado en bolsa iShares MSCI Emerging Markets de 21.600 millones de dólares registró las mayores salidas, con una pérdida de 1.900 millones de dólares en agosto, seguido de 89 millones de dólares en salidas del ETF iShares MSCI China por valor de 7.600 millones de dólares.
El ETF iShares MSCI China A de 290 millones de dólares registró salidas de 14 millones de dólares, mientras que el BlackRock China A Opportunities Fund de 17 millones de dólares tuvo un efectivo neto de 2 millones de dólares.
Este artículo fue publicado anteriormente por Ignites Asia, un título de FT Group.
Según datos de Morningstar, el ETF iShares MSCI China, el ETF iShares MSCI China A y el Fondo BlackRock China A Opportunities perdieron un 4,27 por ciento, un 7,97 por ciento y menos un 5,4 por ciento, respectivamente, durante el año hasta el 30 de agosto.
Estos fondos están invertidos en 20 empresas chinas que el comité cree que “plantean riesgos para la seguridad nacional y actúan contra los intereses estadounidenses”.
Luego, los legisladores estadounidenses enviaron cartas al gigante de los fondos estadounidenses a principios de agosto pidiendo aclaraciones sobre sus participaciones en estas empresas chinas incluidas en la lista negra.
Pero los analistas sostienen que las salidas no se deben necesariamente a preocupaciones políticas.
Jeff Tjornehoj, director senior de análisis de fondos de Broadridge con sede en EE. UU., señaló que las entradas de capital hacia los ETF centrados en China han sido negativas en cuatro de los últimos cinco meses, lo que sugiere que las salidas de capital son más probablemente el resultado de los «malos» resultados. rendimiento” de las acciones chinas.
Sin embargo, reconoció que algunos inversores pueden «rehuir» estos fondos para «evitar polémicas».
Bryan Armour, jefe de investigación de estrategia pasiva para Norteamérica de Morningstar, dijo que algunos inversores habían decidido vender acciones en respuesta a la investigación, pero no esperaba que la carta tuviera un «impacto importante» en la comunidad inversora.
El creciente número de «grietas en la economía de China» ha sido un «catalizador importante» de las salidas de capital, argumentó.
«Muchos inversores invirtieron en China y en fondos de mercados emergentes cuando China comenzó a reabrir su economía y a levantar las restricciones relacionadas con Covid a principios de este año», dijo.
«A medida que los objetivos de crecimiento se desviaron y los riesgos aumentaron, se espera que los inversores pierdan interés en reabrir el comercio en China, particularmente porque los mercados desarrollados han superado a los mercados emergentes», añadió.
Gerard DeBenedetto, socio de Tan Lane Holdings Limited, estuvo de acuerdo y dijo que los inversores estaban retirando dinero porque «el perfil de riesgo de las acciones chinas ha cambiado».
«Los asignadores e inversores no son inmunes a los constantes titulares sobre el comercio, los bienes raíces y la demografía de China», dijo.
BlackRock cerró recientemente un fondo de acciones chino con sede en Luxemburgo debido a una «falta de nuevo interés de los inversores» mientras continúa la tambaleante recuperación económica de China y una prolongada desaceleración de las acciones del continente.
La actual volatilidad en los mercados de valores y el bajo rendimiento de los fondos de acciones en el mercado han llevado a una disminución significativa en el apetito por el riesgo de los inversores por estrategias de acciones centradas en China en muchos mercados.
Los fondos mutuos centrados en China registraron salidas de 647 millones de dólares en el segundo trimestre de este año, en comparación con entradas netas de 1.000 millones de dólares en estrategias de mercados emergentes excluida China, y los activos de los 10 principales fondos mutuos centrados en China se redujeron un 40 por ciento centavos desde 2021.
Los fondos de mercados emergentes globales con exposición a acciones chinas también se han alejado de China, con una exposición promedio a China entre 1.048 fondos de acciones de mercados emergentes globales administrados activamente cayendo 3,2 puntos porcentuales a 24,7 por ciento en los primeros siete meses de este año.
Sin embargo, algunos gestores siguen siendo optimistas sobre el mercado chino, citando las bajas valoraciones y la oportunidad a largo plazo que supone la creciente riqueza de los consumidores chinos.
Jonathan Krane, fundador y director ejecutivo de KraneShares, dijo que los fondos e inversiones chinos habían sido «sobrevendidos» debido a la geopolítica más que a los fundamentos.
Creía que los inversores estadounidenses estaban empezando a ver una “verdadera oportunidad de compra” en China.
«Los inversores reconocen la oportunidad debido a los acontecimientos positivos que rodean las medidas de estímulo económico y las reformas del mercado de valores en China», dijo Krane.
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«Los consumidores chinos se están volviendo cada vez más ricos, lo que presenta una oportunidad estratégica de crecimiento de la inversión a largo plazo», dijo.
Añadió que la comunicación entre Estados Unidos y China ha «aumentado dramáticamente» con cuatro visitas de estado estadounidenses en los últimos tres meses, lo que «debería ayudar a mejorar el sentimiento».
La presidenta y directora ejecutiva de Franklin Templeton, Jenny Johnson, también expresó entusiasmo por los sectores centrados en la innovación de China en una conferencia celebrada en Singapur esta semana.
Dijo que el actual sentimiento bajista sobre China es «probablemente exagerado» y que la economía china eventualmente «se recuperará».
*Ignites Asia es un servicio de noticias para profesionales de la industria de gestión patrimonial publicado por FT Specialist. Las pruebas y suscripciones están disponibles en ignitesasia.com.
