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Los inversores están apostando a que el Banco Central Europeo subirá los tipos progresivamente durante el próximo mes después de que la inflación en España alcanzara un máximo de tres meses en agosto y los precios en la región más poblada de Alemania subieran más rápido de lo esperado.
La oficina de estadísticas de España dijo que el índice armonizado de precios al consumo aumentó a una tasa anual del 2,4 por ciento en agosto, frente al 2,1 por ciento en junio, pero ligeramente por debajo de las previsiones de los economistas encuestados por Reuters.
Sin embargo, los precios al consumidor en Renania del Norte-Westfalia aumentaron un 5,9 por ciento interanual hasta agosto, una aceleración desde el 5,8 por ciento en julio, dijo el miércoles la oficina de estadísticas del estado, que utiliza la medida de inflación nacional.
Esto generó dudas entre los inversores sobre si el índice armonizado de precios al consumidor para toda Alemania estaría por encima del 6 por ciento esperado para agosto cuando se publiquen los datos más tarde el miércoles, frente al 6,5 por ciento en julio.
«En general, estos datos son ligeramente optimistas, lo que sugiere que los riesgos para los datos de inflación de la eurozona de esta semana ahora están inclinados al alza», dijo Claus Vistesen, economista de la consultora Pantheon Macroeconomics.
En respuesta, los bonos gubernamentales de la eurozona sufrieron una liquidación, lo que hizo que el rendimiento del bono alemán a dos años, sensible a los intereses, subiera 8,3 puntos básicos hasta casi un máximo de un mes del 3,1 por ciento. Los rendimientos de los bonos aumentan mientras sus precios caen.
La liquidación borró las ganancias del martes por la noche, ya que unos datos de empleo estadounidenses más débiles de lo esperado hicieron subir los precios de los bonos, ya que los inversores vieron una menor probabilidad de otra subida de tipos por parte de la Reserva Federal.
Se espera que la inflación en toda la eurozona caiga al 5,1 por ciento desde el 5,3 por ciento en julio cuando se publiquen los datos de agosto el jueves. Las autoridades del BCE también estarán atentos a la tasa de inflación subyacente (excluidos los precios de la energía y los alimentos), que se espera que caiga del 5,5% al 5,3%.
En España, la oficina nacional de estadística proporcionó poca información aparte de que la mayor inflación energética fue un factor clave detrás del aumento del crecimiento de los precios generales. La tasa de inflación subyacente del país cayó al 6,1 por ciento excluyendo los precios de la energía y los alimentos frescos.
Jeroen Blokland, jefe de investigación de la asesora de inversiones True Insights, escribió En la plataforma de redes sociales
En su última reunión de política monetaria en julio, el banco central dejó la puerta abierta a una pausa en el ajuste monetario en su próxima reunión el 14 de septiembre por primera vez en más de un año. Ya ha aumentado su tasa clave de depósito nueve veces seguidas, desde -0,5 por ciento hasta 3,75 por ciento.
Los miembros más moderados del Consejo de Gobierno dicen que la inflación ya se ha reducido a la mitad y que nuevas subidas de tipos podrían conducir a una recesión innecesariamente dolorosa. Pero los halcones argumentan que el crecimiento de los precios está demasiado por encima del objetivo del 2 por ciento del banco. Los economistas dicen que la decisión es un «lanzamiento de moneda» que podría depender de cuánto caiga la inflación subyacente en agosto.
