Los operadores confían cada vez más en que la Reserva Federal volverá a recortar las tasas de interés la próxima semana. Sólo quedan unos pocos obstáculos que podrían socavar esta creencia, en particular el informe del índice de precios al consumidor de noviembre que se publicará el miércoles. Los economistas esperan un aumento mensual del 0,3% tanto para el IPC general como para el IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, según Dow Jones. Se espera que el índice de precios al productor de noviembre previsto para el jueves muestre un aumento del 0,2% en sus valores generales y básicos. Luego, los economistas pueden sopesar los diferentes componentes del IPC y el IPP para estimar cómo se comportará el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el índice de gastos de consumo personal. Esas matemáticas pueden salir mal, pero Wall Street espera que la Reserva Federal probablemente reduzca las tasas nuevamente la próxima semana si la inflación cumple o cae por debajo de las expectativas en esos dos informes. «Cuando abordamos el informe de empleo de noviembre, dijimos que la inflación era más importante para la decisión de la Reserva Federal en diciembre», dijo en una nota Aditya Bhave, economista estadounidense del Bank of America. “Sugerimos que la Reserva Federal no recortaría las tasas en diciembre si los datos del IPC y del IPP de esta semana sugirieran una inflación PCE subyacente superior al 0,30%. Mantenemos esa opinión”. Otros en Wall Street creen que el obstáculo para que el banco central mantenga las tasas de interés donde están puede ser aún mayor. Una nota de la mesa de operaciones de JPMorgan el martes sugirió que los operadores de bonos continuarían apostando por un recorte de tipos a menos que el índice de precios al consumo supere el 0,40%. Las operaciones en el mercado de futuros de fondos de la Reserva Federal sugieren actualmente una probabilidad del 86 por ciento de un recorte de tasas la próxima semana, según la herramienta CME FedWatch. Eso es más que aproximadamente el 73% hace una semana. El banco central ya ha reducido los costos de endeudamiento dos veces este año, medio punto porcentual en septiembre y un cuarto en noviembre. La tasa de los fondos federales es actualmente del 4,50% al 4,75%. Si la Reserva Federal hace un recorte, sería la tercera reunión consecutiva en la que el banco central recorta su tasa de interés clave a pesar de que la inflación no ha regresado completamente a su objetivo del 2%. Las preocupaciones sobre el mercado laboral y las percepciones políticas podrían ser dos razones principales para que la Reserva Federal reduzca aún más las tasas. «También creemos que los recortes son el camino de menor resistencia desde una perspectiva política», dijo Bhave de BofA. “Varios participantes del FOMC han declarado que creen que hay un margen significativo para nuevos recortes. En este contexto, la no reducción de diciembre podría verse como una anticipación de las políticas fiscales o comerciales de la nueva administración. Eso es algo que Powell ha dicho específicamente que la Reserva Federal no hará». —Michael Bloom de CNBC contribuyó con el informe.
