Un agricultor recoge grano de una cosechadora durante la cosecha de trigo en una granja cerca de Benfleet, Gran Bretaña, el lunes 12 de agosto de 2024.
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El mercado mundial de productos básicos ha sido volátil este año y los precios se han mantenido en gran medida altos.
zumo de naranja Y cacao Los futuros alcanzaron máximos históricos en el primer semestre del año, mientras que Petróleo crudo aceite Los precios fluctuaron con los titulares de Medio Oriente. Precios del oro El precio de los metales básicos, como el mineral de hierro, siguió aumentando, pero cayó significativamente.
«Hasta ahora, los mercados de materias primas han estado impulsados por el sentimiento y han sido volátiles: buscando constantemente el más mínimo rayo de esperanza para alcanzar nuevos máximos, sólo para colapsar nuevamente ante la más mínima señal de posible decepción», dice Sabrin Chowdhury, directora y jefa de análisis de materias primas. en el IMC.
El S&P GSCI, un punto de referencia para el desempeño general del mercado de productos básicos, subió hasta un 12 por ciento en lo que va del año en abril antes de desacelerarse nuevamente en lo que va del año, subiendo sólo un 2,18 por ciento.
Según datos de FactSet, las materias primas que han registrado las mayores ganancias en lo que va del año son una cesta selecta de materias primas blandas, que incluyen cacao, huevos, zumo de naranjacaucho y Café.
Los analistas dijeron a CNBC que estos productos básicos registraron fuertes ganancias debido a las condiciones climáticas adversas en sus áreas clave de producción.
Mayores ganadores
cacao
A la cabeza está el cacao, cuyos precios han aumentado un 66 por ciento en lo que va de año. Los futuros alcanzaron un máximo histórico de 11.722 dólares la tonelada en abril en medio de escasez de frijoles en países productores clave, Costa de Marfil y Ghana, debido a interrupciones en el suministro causadas por fuertes lluvias y enfermedades.
Atraídos por el potencial de ganancias, los fondos de cobertura se amontonaron en el mercado, haciendo que los movimientos de precios fueran aún más volátiles, dijo Darren Stetzel, vicepresidente senior de materias primas blandas para Asia en la correduría StoneX.
Aunque los precios han caído desde sus máximos históricos, los futuros del cacao todavía están por encima de los niveles habituales. El contrato de septiembre se negoció por última vez a 9.150 dólares la tonelada en el Intercontinental Exchange de Estados Unidos.
Stetzel dijo que el mercado del cacao se estabilizaría para 2025 a medida que mejoraran las condiciones climáticas en África occidental. Sin embargo, señaló que los precios tardarían en volver a los niveles anteriores al aumento de precios de este año.
Huevos
Un nuevo brote de gripe aviar en plantas avícolas de Estados Unidos, Japón y otros países ha provocado que los precios de los huevos aumenten más del 62% por docena desde principios de año, según datos de FactSet. El precio al contado de una docena de huevos blancos grandes es actualmente de 3,57 dólares, según FactSet, citando al Departamento de Agricultura de Estados Unidos y a la Oficina de Investigación de Productos Básicos.
En EE.UU., en lo que va de año, alrededor de 18,5 millones de gallinas ponedoras se han visto afectadas por la gripe aviar. En términos de demanda, los consumidores también están recurriendo cada vez más a los huevos porque son una fuente más barata de proteínas, dice Karyn Rispoli, editora en jefe de la plataforma de investigación de mercado Expana.
A medida que se acerca el otoño y la temporada navideña, se esperan mayores precios de los huevos al por mayor, especialmente si continúan las infecciones por HPAI, dijo Tim Luginsland, gerente sectorial del Instituto Agroalimentario de Wells Fargo.
zumo de naranja
Los futuros del jugo de naranja alcanzaron un máximo histórico en mayo y actualmente se cotizan a 4,49 dólares por libra en la bolsa ICE, un máximo histórico. Las caídas de la producción en Florida (el mayor productor de jugo de naranja en los EE. UU.) así como las tormentas relacionadas con el clima en regiones clave para el cultivo de naranjas en Brasil han puesto a la industria en modo de crisis.
Jugo de naranja a la venta en una tienda de comestibles en Chicago, Illinois, el 13 de febrero de 2024.
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Y nada cambiará en un futuro próximo. Se espera que la producción mundial de jugo de naranja disminuya por quinto día consecutivo, ya que la producción en Brasil, que produce el 70% de la producción mundial, continúa disminuyendo.
«Dados los rendimientos previstos para la cosecha de naranjas la próxima temporada, se espera que los precios del jugo de naranja se mantengan altos durante al menos los próximos 12 meses», dijo David Branch, gerente sectorial del Instituto Agroalimentario de Wells Fargo.
goma
Los precios del caucho han aumentado casi un 30 por ciento desde principios de año a medida que la producción disminuye en los mayores productores de caucho natural del mundo, Tailandia e Indonesia, debido a problemas relacionados con el clima, como la reducción de las precipitaciones.
El contrato de septiembre para los futuros de caucho de calidad Ribbed Smoke Sheet (RSS3) de referencia se cotiza actualmente a 337 yenes (2,29 dólares) por kg en la Bolsa de Valores de Osaka.
Café
Los futuros de café negociados en el ICE han subido un 25% en lo que va del año hasta la fecha, hasta 2,45 dólares la libra, debido a las condiciones climáticas adversas en las regiones productoras de café en el sureste de Brasil, dijo Chowdhury de BMI.
Las dificultades de producción en el sudeste asiático causadas por El Niño han provocado una disminución de las cosechas en las principales regiones productoras de Vietnam e Indonesia. El Niño es un fenómeno climático que trae temperaturas más altas y condiciones climáticas más extremas y generalmente dura de nueve a doce meses.
Los mayores perdedores
mineral de hierro
Los precios del mineral de hierro son los que más han caído entre las materias primas, ya que el sector inmobiliario de China sigue estancado, lo que lleva a una demanda débil. El deterioro de los márgenes de las acerías del país, un factor clave de los precios del mineral de hierro, también ha ayudado a mantener los precios bajos, dijo Vivek Dhar, director de investigación de materias primas mineras y energéticas del Commonwealth Bank de Australia. El mineral de hierro es un componente importante del acero.
El mineral de hierro de referencia, con una pureza del 62%, se negoció por última vez a 98,10 dólares la tonelada en la Bolsa Mercantil de Nueva York para el contrato que vence el 30 de agosto.
Un trabajador suelda acero en un taller en Hangzhou, provincia china de Zhejiang, el 8 de junio de 2024.
Grupo Visual China |
«La mayor limitación al consumo de acero de China sigue siendo el sector inmobiliario (alrededor del 30% del consumo de acero de China)», dijo Dhar en una nota reciente.
“Los márgenes de las acerías se encuentran actualmente en un nivel que está obstaculizando gravemente la producción. Por lo tanto, existe una preocupación legítima en los mercados de que los precios del mineral de hierro puedan permanecer por debajo de los 100 dólares por tonelada en un futuro próximo”, añadió.
Grano
A pesar de lo que parecía ser un año de cosecha muy bueno, también hubo disminuciones significativas en cereales generalizados como el trigo, el maíz y la soja en todo el hemisferio norte.
«La industria mundial de cereales tiene actualmente un gran excedente de suministros, ya que todas las principales regiones productoras de cereales disfrutan de grandes cosechas consecutivas», dijo Luginsland de Wells Fargo. Como resultado, están llegando más maíz y soja al mercado de exportación, lo que hace bajar los precios.
El comercio de trigo y maíz en la Bolsa de Chicago ha bajado casi un 15% en lo que va del año, mientras que la soja ha bajado casi un 25%.
Menciones notables
Oro
Los precios del oro han subido a niveles récord este año, impulsados por las expectativas de un recorte de las tasas de interés en Estados Unidos y el atractivo del metal precioso como inversión de refugio seguro. Los futuros del oro alcanzaron recientemente un nuevo máximo histórico de 2.549,9 dólares la onza.
A pesar de la volatilidad de lo que va de año, la situación en los mercados mundiales de materias primas sigue siendo alta y es probable que siga así, predice Chowdhury de BMI.
Una selección de lingotes de oro y monedas de oro de una onza de los distribuidores de lingotes Gold Investments Ltd. en Londres, Reino Unido, el martes 21 de mayo de 2024.
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«Esperamos que los precios se vean respaldados por el debilitamiento del dólar estadounidense, particularmente si la Reserva Federal comienza a recortar las tasas de interés a finales de este año», dijo. La continua y débil demanda de China limitará el crecimiento de los precios de la mayoría de las materias primas, y se espera que los metales industriales sigan perdiendo valor, añadió el analista.
Además, se espera que el patrón climático global cambie de El Niño a La Niña para fines de este año, lo que podría ser un evento fundamental para el mercado agrícola global, dijo Stetzel de StoneX. La Niña suele tener un efecto de enfriamiento sobre las temperaturas globales y ocurre cada tres a cinco años.
“Esto significa que las condiciones climáticas que experimentamos el año pasado serán exactamente opuestas a las que esperamos en 2025”, dijo.
