El ritmo de crecimiento de los precios al consumidor de EE. UU. disminuyó más de lo esperado en noviembre al ritmo más lento en un año, lo que reforzó los argumentos de la Reserva Federal para reducir el ritmo de las alzas de las tasas de interés el miércoles, y los futuros de acciones y bonos del gobierno de EE. UU. se dispararon.
El índice de precios al consumidor (IPC) cayó el mes pasado a un crecimiento anual del 7,1 por ciento, por debajo del 7,3 por ciento pronosticado por los economistas y el ritmo del 7,7 por ciento registrado en octubre. Este es el nivel más bajo desde diciembre de 2021.
Mes a mes, el IPC aumentó un 0,1 por ciento en general, un 0,4 por ciento menos que en octubre.
La métrica «básica», que excluye los costos volátiles de energía y alimentos, también disminuyó, aumentando un 6 por ciento anual. Eso marcó una desaceleración del aumento del 6,3 por ciento de octubre, a pesar de una ganancia mensual del 0,2 por ciento.
Los datos dispararon los futuros del mercado de valores y los precios de los bonos. Los futuros sugirieron que el S&P 500 subiría un 3 por ciento en la campana de apertura, en comparación con el aumento del 0,8 por ciento pronosticado antes de que se publicara la cifra del IPC. El rendimiento del Tesoro estadounidense a dos años cayó 0,16 puntos porcentuales a 4,23 por ciento.
Los datos, publicados el martes por la Oficina de Estadísticas Laborales, llegaron al comienzo de la última reunión de política de dos días del año del Comité Abierto Federal.
El miércoles, la Reserva Federal de EE. UU. aumentará las tasas de interés en medio punto porcentual, rompiendo una racha de aumentos de tasas de 0,75 puntos durante un mes y marcando el comienzo de la siguiente fase de ajuste monetario.
Con ese aumento, la tasa de fondos federales subirá a un nuevo rango objetivo de 4,25 por ciento a 4,5 por ciento, que la mayoría de los funcionarios dicen que no es lo suficientemente alto como para llevar la inflación de regreso al objetivo a largo plazo de la Reserva Federal del 2 por ciento.
Se espera que los miembros del FOMC y otros gobernadores de bancos regionales señalen el miércoles su apoyo a la tasa de política monetaria, que se espera alcance entre 4,75 y 5,25 por ciento el próximo año y mantenga ese nivel hasta al menos 2024. Es probable que haya una ligera preferencia por que la llamada «tasa final» esté entre el 5 y el 5,25 por ciento, lo que sugiere que las tasas de interés seguirán aumentando hasta al menos marzo.
Eso se compara con la tasa máxima del 4,6 por ciento esperada en septiembre, cuando se publicaron por última vez los pronósticos individuales. Tener en cuenta el cambio de expectativas es un reconocimiento de que las presiones inflacionarias serán más difíciles de erradicar de lo esperado.
Los precios de la energía y las materias primas comenzaron a desacelerarse este año después de ayudar a impulsar el aumento anual del índice CPI al 9,1 por ciento en junio. Pero los costos relacionados con los servicios han aumentado a un ritmo alarmante, ayudados en parte por una aceleración en el crecimiento de los salarios gracias a un mercado laboral sorprendentemente resistente.
Los funcionarios de la Fed han reconocido que se necesitará un período sostenido de bajo crecimiento y mayor desempleo para controlar la inflación, pero han dejado de pronosticar una recesión total. La mayoría de los economistas dicen que será necesaria una contracción económica y esperan una leve el próximo año.