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Las investigaciones han descubierto que la inflación ha oscurecido el verdadero alcance de la reciente caída de los precios de la vivienda en el Reino Unido, y muchas regiones y países del Reino Unido en términos de riqueza inmobiliaria no están en mejor situación que en vísperas de la crisis financiera de 2008.
Según el análisis del índice nacional de precios de la vivienda realizado por la agencia inmobiliaria Savills, los precios de la vivienda en el Reino Unido han caído un modesto 2,8 por ciento en términos nominales, pero un 13,4 por ciento en términos reales desde su máximo en marzo de 2022. Ajustados a la inflación, los precios medios reales de la vivienda no son más altos que a finales de 2015, dijo Savills.
«Debido a la alta inflación, el ajuste del precio medio de una vivienda en el Reino Unido ha sido mucho más significativo en términos reales», dijo Lucian Cook, director de investigación de propiedades residenciales de Savills. El análisis sugiere que el comprador promedio experimentó una caída real en el valor de su casa si la compró después de diciembre de 2015.
En algunas regiones y países del Reino Unido, los precios de la vivienda aún no se han recuperado a los niveles de 2007 cuando se ajustan a la inflación. Savills descubrió que los precios en el noroeste de Inglaterra, Yorkshire y Humber y West Midlands, así como en Gales, Escocia e Irlanda del Norte, están muy por debajo de su máximo antes de la crisis financiera de 2008/09.
Los precios reales en el norte de Inglaterra han caído un 27 por ciento desde su máximo en el tercer trimestre de 2007. Durante el mismo período, Yorkshire y Humber han caído un 21 por ciento; las East Midlands en un 11 por ciento; y Gales en un 18 por ciento.
Cook dijo que los propietarios pueden no haber sentido la caída en el valor ya que el valor nominal de sus casas puede haber aumentado o no haber disminuido significativamente en los últimos años, pero la inflación ha hecho su trabajo y erosionado el valor subyacente, provocando un ajuste en las condiciones del valor real. . Para saber cuándo el crecimiento de los precios de la vivienda superó por última vez a la inflación durante un período sostenido, es necesario remontarse al período comprendido entre mediados de los años 1990 y 2007, añadió.
La inflación de los precios al consumidor en el Reino Unido, excluidas las propiedades residenciales, estuvo por encima del 10 por ciento en los siete meses comprendidos entre septiembre de 2022 y marzo de 2023. Desde entonces ha caído al 6,7 por ciento en el año hasta agosto, pero sigue siendo elevado.
La mayor inflación ha llevado al Banco de Inglaterra a aumentar su tipo de interés oficial del 0,1 por ciento al 5,25 por ciento desde diciembre de 2021, elevando los tipos hipotecarios y frenando la demanda en el mercado inmobiliario.
Si bien los prestamistas han competido más por las tasas hipotecarias en las últimas semanas, lo que ha provocado una caída de las tasas fijas, el bloqueo promedio a cinco años es del 5,93 por ciento, en comparación con el 2,55 por ciento en octubre de 2021, según el proveedor de datos Moneyfacts.
Rachel Springall, experta en finanzas de Moneyfacts, dijo que las tasas fijas promedio a dos y cinco años habían caído por segundo mes consecutivo, lo que podría ofrecer a los prestatarios ofertas más baratas. «Estas son señales alentadoras para los prestatarios que pueden estar buscando un nuevo acuerdo de tasa fija pero que aún pueden dudar en comprometerse con la esperanza de que las tasas de interés caigan aún más en las próximas semanas».
Una “normalización gradual” de las tasas de interés del Banco de Inglaterra, que Cook esperaría a partir del próximo año, aliviaría la presión sobre la asequibilidad de las hipotecas, dijo. Sin embargo, seguía siendo difícil imaginar que el mercado entrara en una nueva fase de crecimiento de los precios inmobiliarios “más inflación”.
“Esto plantea la cuestión de si la época dorada de la inflación de los precios de los activos muy por encima de las tasas de inflación subyacentes ha terminado. ¿Cuándo volverá? La respuesta dependerá mucho de lo que suceda con las tasas de interés de aquí en adelante”.