JPMorgan Chase dijo el jueves que las ganancias del segundo trimestre se desplomaron cuando el banco acumuló 428 millones de dólares en reservas para préstamos incobrables y suspendió la recompra de acciones.
Las medidas reflejan la postura cada vez más cautelosa del presidente y director ejecutivo Jamie Dimon. «La economía estadounidense continúa creciendo y tanto el mercado laboral como el gasto de los consumidores y su capacidad para gastar se mantienen saludables», dijo en el comunicado de ganancias.
“Pero las tensiones geopolíticas, la alta inflación, la disminución de la confianza del consumidor, la incertidumbre sobre cuánto deben aumentar las tasas de interés y el ajuste cuantitativo sin precedentes y su impacto en la liquidez global, combinados con la guerra en Ucrania y su impacto perjudicial en la economía mundial de energía y alimentos. Es muy probable que los precios tengan consecuencias negativas para la economía mundial en algún momento», advirtió.
Dada esa perspectiva, JPMorgan decidió pausar «temporalmente» sus recompras de acciones para ayudar a la compañía a cumplir con los requisitos de capital regulatorio, una perspectiva que los analistas temían a principios de este año. Durante el último mes, el banco se vio obligado a mantener su dividendo sin cambios mientras que sus pares aumentaron sus pagos.
Las acciones de JPMorgan cayeron casi un 5% el jueves para alcanzar un nuevo mínimo de 52 semanas.
Esto es lo que informó la compañía, en comparación con las expectativas de Wall Street, según una encuesta de analistas realizada por Refinitiv:
- Ganancias por acción: $2.76 versus $2.88 esperados
- Ingresos administrados: $31,630 millones frente a los $31,950 millones esperados
Las ganancias cayeron un 28% año tras año a $ 8,650 millones, o $ 2,76 por acción, principalmente debido a la acumulación de reservas, dijo JPMorgan, con sede en Nueva York, en un comunicado. Hace un año, el banco se benefició de una liberación de reservas de $3 mil millones.
Los ingresos bajo gestión aumentaron ligeramente un 1 % hasta los 31 630 millones de dólares, ayudados por los vientos de cola de las tasas de interés más altas, pero aun así no alcanzaron las expectativas de los analistas, según una encuesta de Refinitiv. Fue solo la segunda vez desde 2020 que JPMorgan perdió ganancias e ingresos.
La pérdida de ganancias del banco «no es terrible» porque los negocios fuera de Wall Street estaban funcionando bien a medida que crecían los depósitos y los prestatarios continuaban pagando la deuda, dijo Mike Mayo, analista bancario de Wells Fargo, en una nota de investigación. Pero sería más agradable si el banco redujera las previsiones de gasto, agregó.
JPMorgan, el banco más grande de EE. UU. por activos, está siendo observado de cerca en busca de pistas sobre cómo le fue a la industria bancaria en un trimestre marcado por tendencias contradictorias. Por un lado, la tasa de desempleo se mantuvo baja, lo que significa que los consumidores y las empresas tuvieron pocos problemas para pagar los préstamos. El aumento de las tasas de interés y el crecimiento del crédito están haciendo que el negocio principal de préstamos de los bancos sea más rentable. Y la volatilidad en los mercados financieros ha sido una bendición para los operadores de renta fija.
Pero los analistas han comenzado a recortar las estimaciones de ganancias para el sector en medio de los temores de una recesión inminente, y la mayoría de las acciones de los grandes bancos han caído a mínimos de 52 semanas en las últimas semanas. Los beneficios de los mercados de capitales y las hipotecas han caído considerablemente y las empresas están registrando amortizaciones a la luz de la caída general de los activos financieros.
Es importante destacar que un viento de cola clave que disfrutó la industria hace un año (la liberación de reservas a medida que los préstamos se desempeñaron mejor de lo esperado) está comenzando a revertirse a medida que los bancos se ven obligados a reservar dinero para posibles incumplimientos debido al aumento del riesgo de recesión.
El banco tenía una provisión para pérdidas crediticias de $ 1.1 mil millones en el trimestre, incluida una provisión de $ 428 millones y $ 657 millones de cancelaciones netas de préstamos para deuda acidificada. JPMorgan dijo que aumentó las reservas debido a un «leve deterioro» en su perspectiva económica.
En abril, JPMorgan se convirtió en el primero de los bancos en comenzar a reservar fondos para pérdidas crediticias, asumiendo un cargo de $902 millones para generar reservas crediticias durante el trimestre. Esto fue consistente con el pronóstico más cauteloso que ha expresado Dimon. A principios de junio, advirtió que se avecinaba un «huracán» económico.
Cuando se le pidió el jueves que actualizara su orientación, Dimon dijo a los periodistas durante una conferencia telefónica que no había cambiado, pero que se avecinaban preocupaciones y que algunas de las dislocaciones financieras que temía habían comenzado a materializarse.
La desaceleración en los negocios de Wall Street golpeó a JPMorgan, que tiene una de las tiendas más grandes de la calle. Las comisiones de la banca de inversión cayeron un 54 % a 1650 millones de dólares, 250 millones de dólares por debajo de la estimación de 1900 millones de dólares. Los ingresos en esta división se vieron afectados por $257 millones en rebajas en posiciones en la cartera de préstamos puente de la Compañía.
Los ingresos por operaciones de renta fija aumentaron un 15 % a 4710 millones de dólares, pero aún estaban muy por debajo de la estimación de los analistas de 5140 millones de dólares para el trimestre gracias a los sólidos resultados macroeconómicos que compensaron la debilidad de los productos crediticios y titulizados. Los ingresos por negociación de acciones también aumentaron un 15 % a 3080 millones de dólares, superando la estimación de 2960 millones de dólares.
Fue el segundo mejor trimestre del banco en términos de ingresos comerciales, dijo el jefe de la división de Wall Street, Daniel Pinto, a los empleados en un memorando después de la publicación de los resultados.
Un viento de cola que tiene la compañía es el aumento de las tasas de interés de EE. UU. y una cartera de préstamos cada vez mayor. Los ingresos netos por intereses aumentaron un 19 % a 15.200 millones de dólares en el trimestre, superando la estimación de los analistas de 14.980 millones de dólares.
JPMorgan dijo en el día del inversor de la compañía en mayo que las tasas más altas podrían permitirle alcanzar un objetivo clave de rendimiento del 17% este año antes de lo esperado. De hecho, el banco alcanzó ese nivel este trimestre.
Las acciones de JPMorgan cayeron un 29% este año hasta el miércoles, peor que la caída del 19% en el índice bancario KBW.
Morgan Stanley también informó ganancias el jueves y, al igual que JPMorgan, sus resultados no alcanzaron las expectativas de Wall Street. El banco se vio afectado por una caída en los ingresos de la banca de inversión.
Se espera que Wells Fargo y Citigroup informen ganancias el viernes y Bank of America y Goldman Sachs están programados para el lunes.