El sentimiento en Wall Street era extremadamente positivo antes y después de la toma de posesión del presidente Donald Trump, pero eso podría preparar al mercado para cierta decepción. El S&P 500 tuvo su mejor semana desde noviembre, después de un comienzo de año difícil, ya que el regreso de Trump a la Casa Blanca impulsó aquellas partes del mercado que se beneficiarían más de sus políticas pro crecimiento. Los activos de riesgo como Bitcoin experimentaron un auge, al igual que las acciones petroleras y las de pequeña capitalización. De hecho, los principales promedios parecen estar cerrando el mes con ganancias, con una actividad comercial particularmente alentadora debajo de la superficie a medida que el repunte comienza a extenderse más allá de las megacapitalizaciones. El índice S&P 500, igualmente ponderado, y el índice Russell 2000 de pequeña capitalización ganaron más del 3% durante el año, superando la ganancia de más del 2% del S&P 500 ponderado por capitalización de mercado. Pero eso no significa que las acciones estén a salvo por el momento, dadas las valoraciones exageradas y el aumento de los rendimientos de los bonos que podrían conducir a una caída en el corto plazo. .SPX YTD Mountain S&P 500 “El rendimiento superior de las acciones estadounidenses también casi ha llegado a un extremo. El optimismo es alto en torno a las acciones estadounidenses de alto impulso: recientemente el impulso estadounidense superó al de los 7 Magníficos, que también tuvo un desempeño inferior al S&P 500. Con expectativas más optimistas, “para algunos existe el riesgo de decepción y una reversión”, escribió el martes Christian Mueller-Glissmann, jefe de investigación de asignación de activos de Goldman Sachs. «La probabilidad de una caída en el S&P 500 ha aumentado debido a las mayores valoraciones, la reducción de la dinámica de inflación negativa y el aumento de la incertidumbre (geo)política», añadió Mueller-Glissmann. «Un cambio reflacionario en curso en Estados Unidos con un aumento de los rendimientos de los bonos podría pesar aún más sobre los activos cíclicos como el Russell 2000 y las acciones no estadounidenses». selectivo en el corto plazo” tras un fuerte comienzo de año Oportunidades” de diversificación. Sin embargo, si los mercados se deshacen de sus exageraciones del primer trimestre, los analistas esperan que las cosas tengan una tendencia alcista durante el resto del año. Dado que se espera un crecimiento de las ganancias de más del 12% en 2025, según Canaccord Genuity, el repunte llegó para quedarse. «Aún esperamos que el SPX experimente más caídas en el corto plazo», escribió el martes Michael Welch, analista de Canaccord Genuity. «Y creemos que una caída en el primer trimestre sentará las bases para otro año positivo». Welch señaló que la caída promedio en el primer trimestre es del 4,4%, después de un aumento de más del 20% un año antes. A esto, dijo, normalmente le sigue un aumento promedio anual del 12,09%.