El ex economista jefe del FMI, Olivier Blanchard, solo necesitó tres palabras para responder a la noticia de que Brasil y Argentina estaban comenzando los preparativos para crear una moneda común. «Esto es una locura», tuiteó.
Si bien los economistas cuestionaron la viabilidad de la idea, los analistas políticos fueron menos desdeñosos y señalaron que no se deben subestimar los deseos de los presidentes de América del Sur, en su mayoría de izquierda, de promover la integración regional y desafiar el dominio del dólar estadounidense.
Por primera vez en más de siete años, Brasil y Argentina están alineados políticamente entre los líderes de izquierda, con Luiz Inácio Lula da Silva y Alberto Fernández deseosos de presentar un frente unificado.
El presidente de Brasil dijo a los periodistas en Buenos Aires a principios de esta semana que «si Dios quiere» los ministros de finanzas y los gobernadores de los dos bancos centrales tendrían la «inteligencia, competencia y sentido común» para comenzar el trabajo que eventualmente conduciría a una moneda común.
Su homólogo argentino dijo que si bien no sabía «cómo funcionaría una moneda común con Brasil y la región», las dos naciones tendrían un «vínculo estratégico mucho más profundo» que duraría «décadas».
Los dos líderes dejaron en claro que una posible moneda común inicialmente se limitaría al uso comercial y correría junto con el real brasileño y el peso argentino, en lugar de reemplazarlos.
Esta no es la primera vez que se plantea la idea. Personas cercanas al anterior gobierno de derecha en Brasil confirmaron que el exministro de Finanzas Paulo Guedes había defendido la idea en varias ocasiones, argumentando que la moneda ayudaría a hacer cumplir la disciplina fiscal y que habría menos monedas globales en el futuro, dijo que Sería beneficioso que la región se autoestableciera.Guedes incluso sugirió un nombre, el «peso real», y predijo un cronograma de 15 años para un proyecto de este tipo en América Latina. El exgobernador del banco central de Argentina, Federico Sturzenegger, quien sirvió bajo el gobierno conservador de Mauricio Macri de 2015 a 2018, apoyó la creación de un banco central entre los miembros del bloque comercial Mercosur.
La izquierda de América Latina ha querido durante mucho tiempo reducir la dependencia histórica de la región de Estados Unidos, y ve una moneda común como una forma inteligente de reclamar una mayor soberanía económica mientras persigue un sueño de larga data de una unión política más estrecha. En alusión a estas tensiones con su rival al norte del ecuador, el actual ministro de Finanzas de Brasil, Fernando Haddad, fue coautor de un artículo el año pasado en el que proponía una moneda común llamada sur.
El apoyo político se basa en el deseo de estabilizar la economía en apuros de Argentina. El país ha estado al borde del incumplimiento durante años, las reservas de su banco central están disminuyendo, los estrictos controles de cambio han alimentado un mercado negro desenfrenado del dólar y la confianza en el peso se ha derrumbado. «Argentina necesita un ancla externa para restaurar la credibilidad», dijo el economista Rodrigo Wagner, experto en adopción de divisas.
El caos financiero ha pesado sobre el comercio entre las dos economías. Con alrededor de $ 30 mil millones en 2022, los flujos entre Brasil y Argentina son inferiores a los $ 40 mil millones registrados hace una década. Eso se debe en parte a que Argentina tiene una escasez crónica de dólares estadounidenses, la moneda común de los mercados de exportación mundiales, para comprar las exportaciones brasileñas.
«El comercio ciertamente se facilita al tener una moneda común y hay ventajas en eliminar el riesgo cambiario», dijo Nannette Hechler-Fayd’herbe, directora global de economía e investigación de Credit Suisse. Sin embargo, enfatizó que las uniones monetarias también plantean desafíos para los estados miembros, como lo ha demostrado la historia del proyecto de la UE para una moneda única.
Pierpaolo Barbieri, fundador de la fintech argentina Ualá, dijo que era demasiado fácil ser cínico sobre los planes. «Brasil quiere un mercado más grande para sus exportaciones y una reducción de las barreras comerciales», agregó. Una unidad de intercambio conjunta sería un «vehículo definitivo» para lograr ambos.
Las monedas digitales como tether y bitcoin ya ofrecían alternativas. «Cualquier cosa que abra nuestro mercado extremadamente cerrado es un paso en la dirección correcta», dijo Barbieri.
Everton Guimarães Negresiolo, presidente de la Cámara Argentina-Brasileña de Comercio, Industria y Servicios, dijo que «un instrumento de comercio bilateral» en una «moneda diferente al dólar» sería beneficioso para las empresas que representan, aunque lo concedió como una cuerda. de carácter de los desequilibrios económicos entre los dos países son «desafíos muy importantes».
«Es una noticia muy positiva saber que estamos trabajando hacia una mayor integración regional», dijo Gustavo Grobocopatel, titular de uno de los grupos agrícolas más grandes de Argentina, Los Grobo, y agregó que el anuncio es una forma de alentar a los Estados miembros a avanzar hacia “empezar a hacer los deberes” sobre los desequilibrios.
Wagner dijo que la falta de una alternativa al dólar significaba que las naciones sudamericanas, incluido su Chile natal, estaban perdiendo valiosos vínculos comerciales.
Sin embargo, otros argumentan que la magnitud de las diferencias entre los dos países hace que el proyecto no sea viable.
Aislado de los mercados de deuda internacionales desde un incumplimiento en 2020, Buenos Aires tiene estrictos controles de cambio. Mientras tanto, el real es totalmente convertible y un mejor control sobre el gasto público significa que el país tiene pleno acceso a los mercados internacionales. La inflación anual en Argentina alcanzó el 94,8 por ciento en diciembre, en comparación con un 5,79 por ciento mucho más manejable en Brasil.
Marcos Casarin, economista jefe de Oxford Economics, dijo: “Argentina tiene más inflación que Brasil en un solo mes [has] en un año.»
“En mi opinión, esta moneda común no será factible. Y si es factible, causará una creciente agitación en nuestra economía”, dijo Walter Schalka, presidente de Suzano, con sede en São Paulo, una de las compañías de pulpa y papel más grandes del mundo. “Argentina y Brasil enfrentan diferentes momentos económicos. Estás en una situación completamente diferente. Esto es algo que no creará valor para Brasil”.
Información adicional de Jonathan Wheatley