Un trabajador muele en un taller de un fabricante de equipos en la Zona de Desarrollo Económico de Qingzhou, provincia de Shandong, en el este de China, el 31 de marzo de 2023.
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La actividad manufacturera de China entre los fabricantes más pequeños siguió aumentando en noviembre, según una encuesta privada publicada el lunes, lo que sugiere que las recientes medidas de estímulo del país ya han ayudado a impulsar ciertos sectores de su economía en dificultades.
El índice de gerentes de compras del sector manufacturero de Caixin/S&P Global llegó a 51,5, superando la estimación media de 50,5 en una encuesta de Reuters. Este es también el segundo mes consecutivo en que la lectura oficial ha estado por encima del nivel clave de 50 que separa el crecimiento de la contracción.
«El factor clave del reciente progreso en el sector manufacturero ha sido la mayor entrada de nuevos negocios», dijo Wang Zhe, economista senior de Caixin Insight Group.
Según la encuesta privada, los nuevos pedidos de los fabricantes chinos aumentaron a su ritmo más rápido en más de tres años. «Un nuevo aumento en los pedidos de exportación también respaldó el aumento del total de nuevos pedidos», dijo Wang.
Este indicador privado se produce después de que los datos oficiales del PMI publicados el sábado también sugirieran que la actividad manufacturera en el país aumentó a 50,3 en noviembre desde 50,1 en el mes anterior. La lectura superó las expectativas de Reuters de 50,2.
En comparación con la encuesta oficial del PMI, que normalmente encuesta a empresas grandes y estatales, la encuesta de Caixin tiende a tener representadas a más pequeñas y medianas empresas y empresas del sector privado.
«La recuperación es una señal temprana de estabilización en el sector manufacturero de China, impulsada por las esperanzas de estímulo económico», dijo Gary Ng, economista senior de Natixis. Sin embargo, Ng destacó que todavía es importante evaluar la mejora del sector inmobiliario y el nivel de gasto fiscal en los próximos meses.
«Una recuperación más sostenible requiere una mejor confianza de los consumidores y las empresas», dijo Ng a CNBC. «Dada la feroz competencia interna y los obstáculos geopolíticos externos, las guerras de precios y los aranceles pueden seguir planteando riesgos en 2025».
La economía de China ha mostrado signos tempranos de recuperación luego de una serie de medidas de estímulo introducidas desde finales de septiembre. La segunda economía más grande del mundo registró un fuerte crecimiento de las ventas minoristas en octubre, superando las expectativas de Reuters.
Sin embargo, la inversión inmobiliaria cayó un 10,3% interanual en el período enero-octubre, y los beneficios industriales del país también cayeron un 10% interanual en octubre, marcando el tercer mes consecutivo de caída de beneficios.
Durante una reunión del Politburó en septiembre, los líderes del país intensificaron sus esfuerzos para impulsar el crecimiento comprometiéndose a aumentar el gasto público y estabilizar el atribulado sector inmobiliario. El Banco Popular de China había reducido el coeficiente de reservas obligatorias (RRR) en 50 puntos básicos para aumentar la liquidez en la economía y reducir así la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener en reservas.
A principios de noviembre, China también dio a conocer un plan quinquenal por valor de 10 billones de yuanes (1,4 billones de dólares) para abordar los problemas de deuda de los gobiernos locales, al tiempo que señaló que se proporcionaría apoyo económico adicional el próximo año.
Sin embargo, la victoria presidencial de Donald Trump en 2024 ha generado preocupaciones sobre el aumento de los aranceles a los productos chinos que podrían perjudicar al sector exportador.
«Irónicamente, la amenaza de los aranceles estadounidenses podría en realidad conducir a un aumento de los pedidos de exportaciones chinas en un futuro próximo, ya que las empresas estadounidenses ahora se apresuran a realizar sus pedidos antes de que estos aranceles entren en vigor», dijo Julian Evans-Pritchard, jefe de China. Economía en Capital Economics.
«Creo que eso también fortalece el sector exportador, razón por la cual estamos obteniendo este PMI manufacturero más sólido», añadió Prichard.
