Por qué Dollar General y Dollar Tree tienen dificultades

Dado que los compradores buscan una buena relación calidad-precio, las tiendas de un dólar parecen la opción lógica. Pero esta mentalidad tacaña no ha sido suficiente para impulsar las ventas. árbol del dólar Y dólar general.

Las acciones de las grandes tiendas de descuento se han desplomado en lo que va de 2024. Cada uno de los minoristas ha reducido sus previsiones para todo el año debido a unas ventas inferiores a las esperadas. Y ambos han experimentado cambios de liderazgo: Dollar General y su ex director ejecutivo, Jeff Owens, se separaron en octubre de 2023, y el director ejecutivo de Dollar Tree, Rick Dreiling, renunció el 4 de noviembre. Dollar Tree también está considerando vender Family Dollar, su marca más centrada en comestibles.

Estos resultados representan un cambio drástico para las tiendas de un dólar que alguna vez fueron las favoritas de Wall Street. Las peleas tienen Echamos un vistazo a los dos minoristas que informarán sus resultados trimestrales esta semana.

Peter Keith, analista minorista de Piper Sandler, dijo que una combinación desafiante de factores perjudica a los minoristas. Los clientes de bajos ingresos que tienden a comprar en las cadenas son los más vulnerables a cambios económicos como la inflación. Dijo que los modelos operativos muy reducidos, como la escasez de personal y los bajos salarios por hora, contribuían a pasillos descuidados y una mala experiencia del cliente. Y la competencia se volvió más dura a medida que minoristas establecidos desde hace mucho tiempo como Walmart Dijo que ha realizado importantes inversiones en comercio electrónico para mantenerse al día con los cambios en los hábitos de los consumidores durante la pandemia.

«Las tiendas de un dólar son intrínsecamente convenientes porque tienen muchas ubicaciones, pero no tienen ofertas digitales muy sólidas», dijo. «Y creo que eso se ha convertido en una desventaja en el entorno actual».

Las acciones de Dollar Tree y Dollar General han caído más del 40% este año, mientras que el S&P 500 ha ganado más del 26% durante el mismo período.

Durante décadas, las tiendas de un dólar han atraído a los compradores ofreciendo una amplia selección de artículos a precios modestos y tamaños más pequeños que se ajustan a un presupuesto familiar limitado. Pero cada uno de los carteles de las tiendas de un dólar tiene una estrategia diferente y un surtido diferente.

Dollar Tree consta de dos marcas minoristas, su homónimo y Family Dollar. Dollar Tree vende muchos artículos discrecionales y de temporada, como artículos para fiestas y juguetes, en las tiendas de los centros comerciales suburbanos.

Family Dollar, que Dollar Tree adquirió por casi $9 mil millones en 2015, tiene presencia en más áreas urbanas y vende más comestibles y productos básicos para el hogar. Family Dollar era la parte más débil de Dollar Tree. La empresa planea cerrar alrededor de 1.000 tiendas Family Dollar y está explorando una posible venta del negocio.

Dollar General se centra principalmente en clientes rurales. Anteriormente, los compradores iban a pueblos o vecindarios pequeños donde, de otro modo, tendrían que viajar largas distancias para llegar a una tienda de comestibles o a Walmart. En los últimos años, Popshelf ha introducido un nuevo concepto de tienda que vende productos más discrecionales dirigidos a compradores de ingresos medios y altos, como maquillaje, velas y cojines.

Aunque siguieron estrategias diferentes, ambas cadenas confiaron en la apertura de tiendas para estimular el crecimiento de las ventas. Los dos minoristas son los más grandes de Estados Unidos en términos de número de tiendas. Dollar Tree tiene más de 16.000 tiendas, mientras que Dollar General tiene casi 20.000 establecimientos en todo Estados Unidos. Entre ambas marcas, hay más de una tienda de un dólar por cada 10.000 personas en Estados Unidos

Tienen muchas más tiendas que sus competidores: Walmart tiene alrededor de 4.600 tiendas y Target tiene casi 2.000 ubicaciones en todo el país.

Pero la alta inflación ha puesto a prueba sus modelos de negocio. Alrededor del 60% de las ventas totales de Dollar General provienen de hogares con ingresos anuales inferiores a 30.000 dólares al año, dijo el director ejecutivo Todd Vasos en la conferencia minorista de Goldman Sachs en septiembre.

Estos clientes habituales suelen ser los primeros en sentir la crisis en tiempos económicos difíciles.

Vasos dijo en septiembre que Dollar General experimentó «una desaceleración bastante drástica» a mitad del período de tres meses que finalizó el 2 de agosto. Dijo que la caída «fue casi la misma en todas las regiones, en todas las divisiones que teníamos», incluidos sus acuerdos más recientes.

Y los últimos dos años de alta inflación se han desarrollado de manera diferente a la Gran Recesión, dijo Keith de Piper Sandler. Alrededor de 2007 y 2009, los hogares de ingresos medios y altos comenzaron a comprar más en tiendas de un dólar para estirar aún más sus presupuestos.

Esta vez, el desempleo se mantuvo bajo y otros minoristas orientados al valor, incluido Walmart, atrajeron a compradores de ingresos medios y altos, dijo Keith.

En su trimestre fiscal más reciente, la mayor parte de las ganancias de participación de mercado de Walmart provinieron de hogares con ingresos anuales superiores a $100,000, dijo el director financiero John David Rainey.

Los clubes de almacenes como Costco y Sam’s Club, propiedad de Walmart, los jugadores en línea como Amazon y Temu, y las tiendas de comestibles de marca privada Aldi y Trader Joe’s también compiten por compradores preocupados por los precios y, a veces, les roban el negocio.

Dollar General reconoció la competencia más dura. “Los chicos de Bentonville [the Arkansas home of Walmart’s headquarters] «Ha captado una proporción ligeramente mayor de los clientes de ingresos medios del minorista», dijo Vasos en la conferencia de septiembre.

En la conferencia telefónica sobre ganancias de Dollar Tree a principios de septiembre, el director de operaciones Mike Creedon, quien recientemente fue nombrado director ejecutivo interino, dijo que el minorista tuvo que recortar su perspectiva para todo el año para reflejar «cómo el desafiante entorno macroeconómico continúa presionando a nuestros clientes». ”.

Dijo que el principal cliente de bajos ingresos de Family Dollar «sigue débil». Aún así, dijo, Dollar Tree, una cadena que atrae a una mezcla más diversa de clientes, experimentó un retroceso entre los compradores de ingresos medios y altos el último trimestre a medida que aumentaron la inflación, las altas tasas de interés y las presiones económicas.

Los artículos de conveniencia, que tienden a ser más rentables que los comestibles o los artículos para el hogar, estuvieron entre los peores vendedores en Family Dollar el último trimestre, ya que los compradores compraron menos decoración del hogar, productos de temporada y de belleza, dijo Creedon en la publicación de resultados.

Pero algunos de los desafíos que enfrentan las tiendas de un dólar son más bien autoinfligidos.

Ambas empresas enfrentaron reacciones violentas en las redes sociales y acordaron pagar millones de dólares en multas a los reguladores federales por las condiciones de las tiendas y almacenes, incluidos pasillos abarrotados y salidas de emergencia bloqueadas. Dollar General acordó en julio con el Departamento de Trabajo de EE. UU. pagar $12 millones en multas por preocupaciones de seguridad en el lugar de trabajo, además de más de $21 millones en multas federales de la Administración de Salud y Seguridad Ocupacional desde 2017.

Dollar Tree acordó mejorar la seguridad de los trabajadores en un acuerdo de 2023 con los reguladores federales después de que la compañía incurriera en más de $13,1 millones en multas de OSHA desde 2017. En febrero, la empresa se declaró culpable y acordó pagar casi 42 millones de dólares después de que inspectores encontraran roedores vivos y muertos en un almacén de Arkansas que almacenaba alimentos, medicinas y cosméticos.

Estas violaciones de seguridad pueden desanimar a los clientes que ven estos titulares y se dan cuenta cuando los empleados parecen estar sobrecargados de trabajo y los estantes están descuidados, dijo Keith.

«Nadie quiere comprar en lo que parece ser un ambiente sucio y desordenado», dijo.

Algunos de estos problemas se derivan de la pandemia de Covid, dijo Alasdair James, quien fue director de atención al cliente de Dollar Tree desde principios de 2021 hasta principios de 2022. A medida que el gobierno desembolsó fondos de estímulo y el virus Covid se propagó, los minoristas lucharon por cubrir puestos de trabajo en sus tiendas.

Algunas ubicaciones de Dollar Tree terminaron con un solo trabajador encargado de todas las tareas, desde revisar a la gente hasta reabastecer los estantes, lo que resultó en tiendas desordenadas que desanimaron a los clientes, dijo.

Además, los vendedores y las empresas de bienes de consumo empaquetados dieron preferencia a las grandes tiendas durante la pandemia, produciendo artículos a granel más típicos en lugar de los tamaños reducidos y económicos que se venden en las tiendas de un dólar, dijo James.

Dijo que el inventario agotado y las tiendas con poco personal estaban llevando a los clientes a la competencia.

Dollar Tree también ha cambiado su enfoque de fijación de precios. Durante la pandemia, el minorista aumentó el precio de la mayoría de sus artículos a 1,25 dólares e introdujo mercancías a precios más altos, incluidos 3, 5 y 7 dólares.

En un comunicado, un portavoz de Dollar Tree dijo que «la expansión de precios en Dollar Tree, que creemos que será un motor de crecimiento a largo plazo, continúa resonando entre nuestros clientes». Describió al minorista como «una solución para las familias, que pueden hacerlo». sufrir la carga financiera de la inflación”, incluidas las familias que no viven cerca de una tienda de comestibles o una farmacia.

Ambas empresas también enfrentan nuevos riesgos bajo la administración del presidente electo Donald Trump. Trump ha prometido imponer aranceles adicionales a las importaciones procedentes de China, de donde provienen muchos productos vendidos en tiendas de un dólar.

Dollar General se negó a comentar sobre los desafíos de la compañía.

Sin embargo, recientemente se anunció una estrategia destinada a atraer más visitantes de compradores navideños. Dollar General organizará un evento de “24 días de ahorros” en diciembre, que ofrecerá una oferta en un artículo especial cada día. Las ofertas especiales, como tazas navideñas con descuento o paquetes de tocino de 12 onzas, solo están disponibles en las tiendas.

— Ryan Baker de CNBC contribuyó a esta historia.