Puede que los estadounidenses estén recortando sus gastos, pero algo a lo que no están dispuestos a renunciar todavía es a los viajes. Varios minoristas informaron esta temporada de ganancias que los consumidores cansados de la inflación tienen menos probabilidades de realizar compras discrecionales. Esta evaluación también se reflejó en una encuesta reciente de KPMG, que encontró que es probable que los consumidores gasten un porcentaje menor de su presupuesto familiar mensual en categorías esenciales y discrecionales este verano en comparación con el invierno de 2023. Es probable que los muebles, los juguetes y los suministros para pasatiempos experimenten la mayor caída en el gasto, según la encuesta. Pero contra todo pronóstico, el 61% de los encuestados dijo que planea viajar este verano, frente al 49% que dijo lo mismo en el verano de 2021. La encuesta Consumer Pulse de KPMG se llevó a cabo del 21 al 26 de abril con una muestra representativa de 1003 consumidores en los Estados Unidos. «Gran parte de ese tiempo de viaje y vacaciones se les ha privado durante un período de dos a tres años», dijo Matt Kramer, jefe del sector nacional de consumo y venta minorista de KPMG. “Evitan recuperar las experiencias y los eventos que valoran.” Eso está superando a algunos nombres en viajes. «Muchas acciones de viajes definitivamente se han beneficiado del gasto de los consumidores este año», dijo Sylvia Jablonski, directora ejecutiva y directora de inversiones de Defiance ETF. El ETF de aerolíneas, hoteles y cruceros (CRUZ) de la compañía ha subido un 12% en lo que va de 2023 después de perder un 24% en 2022. Royal Caribbean, por ejemplo, ha subido casi un 58% en lo que va del año después de perder un 35,72% en 2022. Carnival ha subido un 36% en lo que va del año después de perder casi un 60% en 2022. El sitio de viajes en línea Booking Holdings también está superando al mercado en general, con un aumento de aproximadamente un 29 % en lo que va del año, y Marriott ha subido un 15 % en lo que va del año. Mientras tanto, United Airlines ha subido casi un 26%. El viajero inteligente A medida que el gasto de los consumidores cambia de bienes a servicios, lo que impulsa la recuperación de los viajes después de la pandemia, también son inteligentes frente al aumento de los precios. «Solo piensan en cómo gastan su dinero y dónde reservaron su alojamiento», dijo Kramer. «Creo que verá que los consumidores abordarán su planificación de viajes de la misma manera que lo hacen con las tiendas de comestibles, donde están dispuestos a cambiar a marcas más pequeñas o marcas privadas». De hecho, el precio es el factor número uno. que los viajeros tienen en cuenta a la hora de reservar un viaje, dice un informe de Morning Consult sobre el estado de los viajes y la hostelería en el primer semestre de 2023. Sin embargo, se inclinan más por buscar precios más económicos. alternativas costosas que cancelar los planes por completo. Alrededor del 48% de las personas encuestadas por Morning Consult dijeron que estaban buscando opciones más baratas, frente al 46% en julio de 2022, mientras que el 38% canceló sus planes, frente al 40% que canceló en julio de 2022. Además de esto, el efecto del trabajo remoto ha ayudado a impulsar la demanda de viajes. Una encuesta separada de Morning Consult para la American Hotel & Lodging Association encontró que el 86% de los viajeros de negocios están interesados en extender un viaje de negocios por placer, conocido como viaje «bleisure». Aproximadamente 4117 adultos estadounidenses fueron encuestados del 28 de abril al 3 de mayo. «Liberados de la maldición de un fin de semana de dos días y armados con las herramientas para hacer posible trabajar de forma remota, ¿por qué no hacer una escapada de fin de semana más larga y pasar un tiempo de forma remota en Zoom?», escribió el analista de Bernstein, David Vernon, a principios de este mes. una nota para los clientes. Las líneas de cruceros finalmente se están recuperando después de estar cerradas durante más de un año durante la pandemia de Covid-19 y luego lidiar con una serie de restricciones que mantuvieron a los pasajeros fuera. Las líneas de cruceros ahora están en camino a quizás la mayor recuperación en viajar este año a los analistas. Los aumentos de precios, por ejemplo, aún no han alcanzado a las habitaciones de hotel, lo que significa que hay más espacio para aumentos de precios. También puede ser una ganga para los pasajeros. Royal Caribbean es el analista de UBS Robin Farley tiene un top elige, y también tiene una calificación de compra para Carnival, pero la compañía tiene más pasajeros europeos que Royal Caribbean. El consumidor europeo no ha sido tan fuerte como su contraparte norteamericana, señaló. RCL 5Y Mountain Royal Caribbean Rendimiento de 5 años Además, Royal Caribbean opera aproximadamente el 64% de sus cruceros en el Caribe, un mercado muy fuerte. También hay una isla privada, CocoCay, con características como un parque acuático, tirolinas y globos aerostáticos que contribuyen a los ingresos de Royal. Farley elevó su precio objetivo para las acciones a $103 por acción desde $91 a principios de mes, lo que sugiere que las acciones podrían haber subido un 32% desde el cierre del jueves. Mientras tanto, el analista de Citi James Hardiman es optimista sobre Carnival. Mejoró las acciones a «comprar» desde «neutral» el jueves y elevó su precio objetivo a $14 por acción desde $10, un 27% más que al cierre del jueves. El balance general de 5 años de CCL 5Y Mountain Carnival está en un punto de inflexión, dijo Hardiman, con la posibilidad de volverse «significativamente ‘menos feo’ en los próximos años». La marca Carnival del mismo nombre también está experimentando fuerza, lo que es una evidencia temprana de que el cambio de rumbo del CEO Josh Weinstein está funcionando, agregó. “Mejora en todas las regiones del mundo” Los hoteles avanzan más en su recuperación de la pandemia. Según AHLA, se espera que la ocupación hotelera promedio alcance el 63,8 % en 2023, justo por debajo del 65,9 % de 2019. Los precios siguen aumentando, aunque no tanto como en 2022, cuando la tarifa diaria promedio (ADR) y los ingresos por habitación disponible (RevPAR) de la industria fueron los más altos registrados, según la empresa de datos hoteleros STR. En abril de 2023, el ADR aumentó un 3,4% mientras que el RevPar aumentó un 1,9%. La demanda parece mantenerse a pesar de estas tasas de interés más altas. Según la encuesta AHLA/Morning Consult, alrededor del 56 % de los adultos tienen más probabilidades de quedarse en un hotel este verano que en 2022. El 55 % de los encuestados espera viajar con más frecuencia durante las vacaciones y el 52 % planea estadías más prolongadas. Esta fortaleza también se reflejó en los informes de resultados de esta temporada. «Hemos visto mejoras en todas las regiones del mundo», dijo a CNBC el director ejecutivo de Marriott International, Tony Capuano, después de su informe de ganancias del primer trimestre a principios de este mes. Ese sentimiento fue compartido por el CEO de Hilton Worldwide, Chris Nassetta, quien le dijo a CNBC después de que las ganancias de la compañía cayeron en abril que el hotel ve fortaleza en todos los segmentos: ocio, negocios y reuniones y eventos. Citó la demanda reprimida de viajeros de negocios y el cambio secular hacia el gasto en experiencias y viajes en lugar de otras compras discrecionales. También es probable que los viajes entrantes internacionales, que son solo alrededor de la mitad de los niveles de 2019, se recuperen nuevamente. China no solo está reabriendo, sino que la Asociación de Viajes de EE. UU., que preside Nassetta, está trabajando con la administración Biden y el Departamento de Estado para reducir los tiempos de espera masivos de visas. «Existe un tremendo potencial alcista en los viajes internacionales durante los próximos seis a 24 meses», dijo. Hilton es la primera opción de Farley en UBS. «Hilton es muy pobre en efectivo… La mayor parte de su negocio es alquilar sus banderas de marca y han demostrado cuán resistentes pueden ser en la pandemia», dijo. “Estos son un lugar más seguro para esconderse en caso de una recesión porque en su mayoría comparten ingresos y no requieren mucho capital.” Sin embargo, la pieza favorita de Marriott de Jablonski de Defiance ETF es Jablonski. “Marriott se está expandiendo. Así que han ampliado su ocupación, su cadena hotelera, sus propiedades de tiempo compartido y sus propiedades residenciales”, dijo. «Sus ganancias por acción casi se duplicaron el último trimestre y sus ventas también aumentaron más de dos dígitos». a principios del otoño del mes. El CEO Brian Chesky le dijo a CNBC que la precaución se debió a las presiones de asequibilidad en América del Norte. «Con la inflación, la gente está más enfocada que nunca en la asequibilidad», dijo en una entrevista con Squawk on the Street. “Estamos realmente enfocados en asegurarnos de que los precios estén modulados en América del Norte.” Para Jablonski, la reciente caída en el precio hace que la acción sea atractiva. Si bien Airbnb ha subido un 22 % en lo que va del año, la compañía ha bajado casi un 18 % desde que reportó ganancias el 9 de mayo a partir del jueves. “La acción está valorada muy justamente. Se cotiza a ocho veces y media las ventas, y cuando comparas esta empresa con otras acciones, es una compra clara», dijo. “Tienen un múltiplo mucho más bajo que el promedio de las acciones de las aerolíneas y un flujo de caja libre muy alto.” Según FactSet, las acciones tienen una calificación promedio de sobreponderación y casi un 23% más que el precio objetivo promedio de los analistas. Booking Holdings también es uno de los favoritos de los analistas, según FactSet, con una sobreponderación media y un potencial alcista del 10 % frente al precio objetivo medio. Mark Mahaney de Evercore ISI es uno de los optimistas de la compañía de viajes en línea. Booking informó sobre las ganancias del primer trimestre y el crecimiento de los ingresos a principios de mayo, pero sus ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización no alcanzaron las estimaciones, según StreetAccount. Mahaney continúa valorando a Booking por sus inversiones estratégicas diseñadas para respaldar el crecimiento y los avances que la empresa ha realizado para atraer más tráfico directamente a su sitio web. También considera que la valoración es atractiva en sí misma. «Claramente existe un riesgo de gasto discrecional del consumidor aquí, pero un fuerte respaldo de valoración debería ayudar, junto con un equipo de gestión y un modelo comercial que se han probado ampliamente durante los últimos 20 años», escribió en una nota del 5 de mayo. Viajes europeos listos para usar Luego están las aerolíneas, que están experimentando demanda a pesar de las altas tarifas. Si bien los precios siguen siendo altos, el último IPC de abril mostró que las tarifas aéreas cayeron un 2,6 % intermensual después de subir en febrero y marzo. Según la analista de TD Cowen, Helane Becker, las aerolíneas están prácticamente llenas para los viajes de verano. Predice que entre el jueves 25 de mayo y el lunes 4 de septiembre viajarán alrededor de 275 millones de personas. Los tres nombres que actualmente están bien posicionados son United, Delta Air Lines y Copa Holdings, la empresa matriz de la aerolínea panameña Copa Airlines, dijo Becker. Su mejor idea para 2023 es United por sus vuelos internacionales. Si bien 2021 y 2022 se trata de la recuperación de los viajes nacionales en los EE. UU., 2022 y 2023 se trata de la recuperación de los vuelos europeos y este año y el próximo se trata de la recuperación en Asia, dijo. “Viajar a Europa este verano será un gran espectáculo. La demanda es muy fuerte, especialmente dada la fortaleza del dólar. Asia debería comenzar a recuperarse”, dijo. — Michael Bloom y Ashley Capoot de CNBC contribuyeron con la cobertura.
