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Los inversores estarán atentos a la publicación el martes de las actas de la reunión de noviembre de la Reserva Federal, ya que deberían proporcionar información sobre las deliberaciones que han tenido los funcionarios sobre si el banco central de Estados Unidos debería subir las tasas de interés nuevamente este año.
La Reserva Federal decidió en su reunión de noviembre mantener las tasas de interés en un rango de 5,25 a 5,5 por ciento, después de haberlas aumentado por última vez en julio. Esta fue la segunda reunión consecutiva en la que el Comité Federal de Mercado Abierto decidió no aumentar las tasas de interés, mientras los funcionarios observan los datos de inflación en busca de señales de que la política monetaria sea lo suficientemente estricta.
El presidente Jay Powell dijo en su conferencia de prensa posterior a la reunión que los buenos datos económicos -como las recientes señales de fortaleza del mercado laboral y un robusto gasto de los consumidores- podrían significar que la Fed necesitará tomar más medidas para alcanzar su objetivo de inflación del 2 por ciento. Sin embargo, desde entonces Estados Unidos ha informado que la inflación general aumentó menos de lo esperado a 3,2 por ciento en octubre. Los datos del martes también estuvieron por debajo del aumento del 3,7 por ciento en septiembre y la primera caída en cuatro meses.
Los datos de inflación reforzaron las expectativas de los operadores de que la Reserva Federal haya completado la subida de tipos. En los últimos días, los operadores del mercado de futuros incluso han adelantado las expectativas de reducción de los tipos de interés hasta mayo de 2024. Kate Duguid
¿En qué medida se recuperará el clima de negocios en Europa?
Los inversores estarán atentos a las señales de recuperación en la lenta economía europea el jueves, cuando se publique la última encuesta entre gerentes de compras.
Se espera que el informe muestre una ligera mejora en el sentimiento empresarial este mes, lo que podría sugerir que las condiciones han tocado fondo, aunque parece seguro que la actividad sigue disminuyendo.
Los economistas encuestados por Reuters esperan que el índice compuesto de gerentes de compras de la zona euro de S&P Global aumente a 47, desde 46,5 el mes pasado. Si bien esta lectura es ligeramente alentadora, todavía está muy por debajo del nivel crítico de 50 que separa el crecimiento de la contracción.
Los resultados «probablemente reflejarían una mejora moderada tanto en el sector manufacturero como en el de servicios desde los bajos niveles actuales», dijo Andreas Rees, economista del banco italiano UniCredit, en una nota a los clientes. «El índice manufacturero puede haber tocado fondo a medida que el ritmo de caída de los pedidos se ha desacelerado».
La encuesta PMI del mes pasado sugirió un alivio de las presiones sobre los precios y los inversores buscarán más evidencia de que la inflación de la zona euro caerá aún más después de caer a un mínimo de más de dos años del 2,9 por ciento en octubre.
Una inflación más baja combinada con un crecimiento salarial fuerte y continuo es una razón clave por la cual la Comisión Europea, el brazo ejecutivo de la UE, espera un gasto de consumo sólido y un retorno al crecimiento en la zona del euro a partir del cuarto trimestre de este año. Martín Arnoldo
¿Cuánto margen de maniobra darán los datos de las finanzas públicas al Canciller del Reino Unido?
La atención de los inversores estará puesta en las finanzas públicas británicas la próxima semana, ya que los datos de octubre se publicarán justo un día antes de la declaración de otoño, en la que el Canciller Jeremy Hunt anunciará medidas para reactivar una economía en dificultades.
Los economistas encuestados por Reuters esperan que el endeudamiento del sector público alcance los 13.700 millones de dólares en octubre, según se publicó el martes.
Esto significaría más margen de maniobra para la Canciller que en el ejercicio anterior. Entre abril y septiembre, el endeudamiento fue de 81.700 millones de libras, en comparación con una previsión de la OBR de 101.500 millones de libras, una diferencia debida en gran medida a los ingresos adicionales derivados de la alta inflación. Esto ha aumentado las expectativas de que la Canciller reduzca los impuestos en su declaración de otoño del miércoles antes de las elecciones del próximo año.
Sin embargo, se espera que la OBR, que publicará pronósticos actualizados junto con el informe financiero el miércoles, rebaje sus perspectivas económicas. Es probable que su pronóstico optimista de marzo de un crecimiento del 1,8 por ciento en 2024 y del 2,5 por ciento en 2025 se reduzca a algo más acorde con el pronóstico del Banco de Inglaterra de crecimiento cero para los próximos dos años.
Las tasas de interés más altas también aumentarán el costo proyectado del servicio de la deuda.
Ellie Henderson, economista de la gestora de activos Investec, dijo: «El canciller Hunt puede tener cierto margen de maniobra ahora, pero a medida que la economía se deteriora -esperamos que la economía entre en recesión este invierno- es poco probable que dure mucho tiempo».
Un indicador de la difícil situación económica en el Reino Unido serán los índices de gerentes de compras de S&P, una medida de la actividad empresarial, publicados el jueves. Es probable que esto muestre que la actividad cayó por cuarto mes consecutivo en noviembre. Valentina Romei
