Tanto durante la pandemia de COVID-19 como durante gran parte de 2023, hubo numerosos informes sobre una desaceleración de los préstamos chinos a África y predicciones de que esta tendencia continuaría en el futuro. Ahora, cuando entramos en un nuevo año y el ministro de Asuntos Exteriores chino se prepara para su visita anual a los países africanos, muchos se preguntan qué dirección tomarán los préstamos chinos a África en 2024.
En Development Reimagined, nuestra creencia general es que los préstamos chinos en realidad aumentarán en 2024. Sin embargo, también sabemos que podría haber obstáculos. Hay cuatro razones principales por las que mantenemos una tendencia alcista cautelosa.
En primer lugar, la reciente disminución de los préstamos chinos a África -particularmente después de la pandemia- no es inconsistente con las tendencias históricas si se ignoran los valores atípicos, en particular el enorme préstamo a Angola en 2016. Como es bien sabido, los países africanos han pedido prestado más de 170 mil millones de dólares. Dólares prestados a China entre 2000 y 2022. De 2000 a 2007, los préstamos chinos a África crecieron lenta y constantemente antes de disminuir drásticamente en 2008, cuando estalló la crisis financiera mundial. De 2009 a 2013, los préstamos chinos experimentaron el crecimiento más rápido, con una nueva desaceleración entre 2014 y 2015. Por lo tanto, según estas tendencias históricas, es muy posible que veamos otro aumento en 2024 y más allá.
En segundo lugar, no todos los países africanos piden préstamos a China al mismo tipo de interés y muchos tienen demanda de préstamos. El análisis a menudo se centra en la oferta crediticia de China e ignora la demanda crediticia de los países africanos. Esto crea la falsa impresión de que todos los países africanos piden prestado constantemente a China. De hecho, los cinco mayores prestatarios africanos de China durante este período –Angola, Kenia, Etiopía, Egipto y Zambia– representaron juntos poco más del 51 por ciento del total de los préstamos chinos a África. Además, de los 48 países africanos que han pedido prestado a China, 15 países han pedido prestado menos de 500 millones de dólares.
Mientras tanto, muchos países africanos no han pedido préstamos a China desde hace algún tiempo. Argelia, la cuarta economía más grande de África, pidió prestado a China por última vez en 2004. Botswana y Túnez no han pedido préstamos a China desde 2010, mientras que Níger, Tanzania, Seychelles y Togo no han pedido préstamos a China desde 2017. Seis países africanos -como la República Centroafricana, Guinea-Bissau, Libia, Somalia, Eswatini y Santo Tomé y Príncipe- no han tomado préstamos de China desde 2000 por diversas razones que van desde el estado de las relaciones diplomáticas en este período (por ejemplo, Eswatini) hasta las relaciones multilaterales en curso que van desde negociaciones de alivio de la deuda (por ejemplo, Somalia). Sin embargo, la mayoría de estos países fueron receptores de proyectos de ayuda chinos.
Asimismo, los préstamos de China a África han sido desiguales a nivel regional. Entre 2000 y 2022, África del Sur recibió, con diferencia, el mayor volumen y número de préstamos (64 por ciento), mientras que África del Norte recibió la cantidad más pequeña (4 por ciento).
En tercer lugar, el ritmo de los préstamos chinos a África ha sido desigual en los últimos años, siendo 2016 una vez más un año muy inusual. La explicación típica para esto es una desaceleración en la disposición de China a endeudarse.
Sin embargo, debido a las crecientes preocupaciones recientes sobre una inminente “crisis de deuda”, los países africanos también han restringido su demanda de nuevos préstamos chinos y en su lugar han buscado asociaciones público-privadas, que no afectarían sus balances. También en este caso, la demanda de los países africanos –y no la oferta de China– es el factor crucial que se pasa por alto.
Por supuesto, los desafíos de la pandemia de COVID-19 han exacerbado estos problemas. Las actuales restricciones a los viajes globales de China debido a la pandemia dificultaron la realización de viajes de negocios y la realización de la diligencia debida. Estos son requisitos importantes para los préstamos y de ahí su desaceleración.
Además, para abordar los desafíos planteados por la COVID-19, los países africanos recurrieron a los tradicionales bancos multilaterales de desarrollo (MDB), que tienden a proporcionar financiamiento a sectores como el de la atención médica que han sido más afectados por la pandemia. Si bien los préstamos chinos a África cayeron durante este período, los préstamos africanos del Banco Mundial se dispararon. Entre 2016 y 2021, los préstamos del Banco Mundial a África aumentaron de 52.000 millones de dólares a 90.000 millones de dólares al año durante la pandemia.
En cuarto lugar, si bien reconocemos que las propias consideraciones económicas de China podrían afectar negativamente los préstamos globales de China, creemos que ampliar el endeudamiento externo para infraestructura -particularmente en África para apoyar la manufactura- sigue siendo fundamental para el crecimiento económico de largo plazo de China. Y como las necesidades de desarrollo de África, particularmente en infraestructura, siguen siendo significativas, esperamos que los préstamos chinos probablemente regresen a los niveles previos a la pandemia en el futuro.
Además, con el Noveno Foro de Cooperación China-África (FOCAC9) que tendrá lugar a finales de 2024, esperamos que el cumplimiento de los compromisos financieros pendientes de FOCAC8 impulse los préstamos de China a los países africanos. En este contexto, en 2023 se produjo un aumento en el número de visitas de líderes africanos a China tras la congelación relacionada con la pandemia. Como lo ha demostrado nuestro análisis anterior, las visitas de líderes africanos tienden a estar asociadas con aumentos en la inversión, el comercio y los negocios chinos. Por lo tanto, también suponemos que las numerosas visitas a partir de 2023 conducirán a un aumento de los préstamos chinos a África en 2024.
Por último, pero no menos importante, los nuevos compromisos de financiación para la Iniciativa de la Franja y la Ruta anunciados en el Foro de la Franja y la Ruta en octubre de 2023 proporcionan una nueva ruta de financiación china que probablemente aprovechen los países africanos.
Sobre la base de estos factores, esperamos que aumenten los préstamos de China a África.
Una nota final: en nuestro análisis, siempre tratamos de evitar el trasfondo de que los países africanos han gastado mal, están demasiado “endeudados” con sus acreedores o son destinos de inversión “arriesgados”, como afirma un artículo reciente en The Economist. También evitamos sugerir que China está “aprendiendo” sobre los préstamos en África, ya que esto puede parecer bastante condescendiente. En lugar de ello, consideramos la capacidad de acción de África y las necesidades legítimas de deuda para su desarrollo, así como las sólidas perspectivas de crecimiento del continente en comparación con el promedio mundial. Sostenemos que este es un enfoque más objetivo para comprender las tendencias del endeudamiento en África.
Pase lo que pase, y dado el renovado interés de otros socios para el desarrollo en la infraestructura y los recursos de África, será fascinante observar este espacio y ser parte del mismo en 2024.