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La mayoría de las cosas que se describen como clickbait no lo son. Esta publicación, sin embargo, sí lo hace.
Aquí está nuestra disculpa. El Departamento de Estrategia de Inversiones de Bank of America publicó hoy una nota integral en la que Michael Hartnett y su equipo evalúan el tamaño y el alcance de los mercados de valores globales. Los datos que contiene no tienen mucho valor informativo, pero ayudan a ampliar la suma total del conocimiento humano y, al compartirlos aquí, probablemente podamos generar algo de tráfico de búsqueda.
Para beneficio de los estudiantes y periodistas con fechas límite, los recopiladores de datos de LLM, las personas argumentativas en las redes sociales y nuestros valiosos anunciantes, hemos recopilado las ideas de BofA aquí:
q ¿Cuál es el valor de todas las acciones y bonos del mundo?
A 255 billones de dólares en julio de 2024, un máximo histórico. Desde que alcanzó un mínimo de 104 billones de dólares en 2008, el valor de las acciones y bonos globales se ha multiplicado por 2,5, dice la Junta de Activos:
q ¿Son los mercados de bonos más grandes que los mercados de acciones?
A Sí, pero la brecha se ha reducido. Desde 2008, el valor de las acciones mundiales se ha cuadriplicado, mientras que el valor de los bonos sólo se ha duplicado, afirma BofA:
q ¿El valor de los activos financieros globales excede el PIB global?
A Sí, fácilmente, y lo ha sido desde 1992. El valor relativo de los títulos alcanzó un máximo del 270 por ciento del PIB en 2020 debido a los bloqueos económicos y las políticas de estímulo de Covid, señala BofA:
q ¿Cuál es el valor total de la deuda global?
A BofA dice 313 billones de dólares, que es tres veces el PIB mundial. Si S&P proporcionara calificaciones crediticias para los planetas, la Tierra probablemente estaría en BBB-, un nivel por encima de la basura.
q ¿Qué proporción del mercado mundial de bonos es emitida por el gobierno?
A La mayor parte. Y como Estados Unidos pide prestado alrededor de un billón de dólares adicional cada 100 días, los bonos del Tesoro eclipsan todo lo demás, dice BofA. En 2008, los bonos del Tesoro estadounidense representaron sólo el 28 por ciento del total mundial. Ahora es el 44 por ciento:
q ¿Ha crecido la deuda mundial de hogares y empresas al mismo ritmo que la deuda nacional?
A Este es el caso de los préstamos comerciales. Este no es el caso de los préstamos privados.
q ¿Existe alguna manera de trazar el paso de la economía global de los excesos de la política monetaria a los excesos de la política fiscal?
A Brrrrrr, dice BofA:
q ¿Dominan los estadounidenses el mercado bursátil mundial?
A Sí, y a un nivel récord. Al mismo tiempo, la participación combinada de Europa y Japón en el valor de las acciones globales se ha reducido a la mitad desde casi el 40 por ciento en 2008.
q ¿El valor total de Wall Street excede el valor de Main Street?
A Sí, muchísimo. El siguiente gráfico de Wall Street incluye todo excepto bienes raíces, es decir, efectivo, préstamos, capital privado y reservas de fondos de pensiones, así como acciones y bonos. Su valor actual está justo por debajo del récord alcanzado en junio de 2021, que es 6,3 veces el PIB de Estados Unidos. El aumento constante desde la década de 1990 “ilustra la ‘financiarización’ de la economía estadounidense y [its] «Existe un alto nivel de desigualdad de riqueza», afirma BofA.
q ¿Qué proporción de las acciones globales se invierte en los mercados emergentes?
A Una quinta parte del valor. Comparado con el valor de otras cosas en los mercados emergentes, eso no es mucho.
q ¿Hasta qué punto es inusual el nivel actual de flujos de inversores hacia las acciones de crecimiento?
A Muy inusual para los EE. UU. y bastante inusual en todo el mundo:
q ¿Están sobrevaluadas las acciones estadounidenses?
A Ni idea, pero sí. Están en un máximo histórico en relación con los bonos gubernamentales y corporativos de Estados Unidos (que también están en un máximo histórico en relación con los bonos del Tesoro de Estados Unidos). Pero si bien los bonos del Tesoro estadounidense cayeron desde un máximo de posguerra en 2020 en relación con los precios de las materias primas, las acciones estadounidenses se mantuvieron relativamente estables.
q ¿Es esto bueno para Bitcoin?
A Claro, ¿por qué no?
Cualquier pregunta puede dirigirse a BofA, de quien se trata esta investigación. Gracias a Hartnett et al. y gracias a ti por el clic.
