El riesgo de que Estados Unidos y Europa caigan en recesión ha aumentado considerablemente, advierten los economistas antes de la cumbre del G7 que comienza este fin de semana en Baviera.
Economistas de ambos lados del Atlántico dijeron al Financial Times que se habían vuelto cada vez más pesimistas después de que la Reserva Federal decidiera aumentar drásticamente las tasas de interés para contrarrestar el aumento de la inflación y en medio de las crecientes preocupaciones sobre el suministro de gas de Europa antes del invierno.
Holger Schmieding, economista jefe de Berenberg Bank, dijo que la balanza ahora se ha «inclinado» a favor de una contracción económica el próximo año en Estados Unidos y Europa. «Lo que solía ser un riesgo creciente ahora se ha convertido en un caso base».
Goldman Sachs ha duplicado el riesgo de que Estados Unidos entre en recesión este año del 15 al 30 por ciento, con una probabilidad del 48 por ciento de una recesión en un horizonte de dos años después de la primera subida de 75 puntos básicos de la Fed desde 1994.
“Los riesgos de recesión en EE. UU. son incómodamente altos y van en aumento. Los pondría en un 40 por ciento durante los próximos 12 meses y tasas más o menos iguales durante los próximos 24 meses», dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics. Agregó que Europa es aún más vulnerable.
“Para evitar una recesión, la economía global necesita un poco de suerte y que las consecuencias económicas de la pandemia del coronavirus y la agresión rusa disminuyan rápidamente, junto con políticas astutas de la Fed y otros bancos centrales”, dijo Zandi.
Los líderes del G7 discutirán el estado de la economía global en su almuerzo de trabajo el domingo, y la inflación dominará los eventos. El presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenskyy, participará de forma remota a través de un enlace de video en las conversaciones del lunes, que se centrarán en la crisis provocada por la guerra de Rusia.
Las perspectivas para la economía mundial se han nublado desde que la invasión rusa de Ucrania en febrero hizo subir los precios de la energía y los alimentos. A lo largo de junio, los bancos centrales, desde Washington hasta Zúrich, subieron las tasas más de lo que esperaban los mercados, lo que indica que harán todo lo posible para frenar el aumento de la inflación, incluso si eso significa desencadenar una recesión.
El suministro de gas a Europa se ha vuelto más incierto después de que Rusia decidiera cortar el suministro a muchos países. Las interrupciones en la cadena de suministro derivadas de la política de cero Covid de China continúan pesando sobre las perspectivas de crecimiento.
El aumento de la Fed llevó a los economistas del sector privado a recortar sus pronósticos de EE. UU. para 2023 por el margen más amplio hasta ahora este año, con rebajas aún mayores que al comienzo de la guerra de Ucrania, según Consensus Economics, que rastrea los pronósticos de crecimiento e inflación.
Peter Hooper, economista de Deutsche Bank y exfuncionario de la Fed que fue uno de los primeros en Wall Street en pronosticar una recesión en abril, advirtió que el panorama de la inflación «no se ve bien» a corto plazo, lo que significa que el banco central podría debe hacerlo aún más agresivamente de lo que se espera actualmente para aumentar las tasas de interés. El banco ahora ha adelantado su llamada de contracción a mediados del próximo año. «Será extremadamente difícil ajustar esto hasta el punto en que la inflación baje y el desempleo aumente solo medio punto porcentual en los próximos años», dijo.
Los economistas también han reducido drásticamente sus pronósticos para 2023 para la eurozona, el Reino Unido y ocho en otros diez países y regiones seguidos por Consensus Economics.
Neil Shearing, economista jefe de Capital Economics, dijo que los riesgos de recesión son más altos en Europa, donde la crisis inflacionaria del costo de vida se combina con una posible escasez de gasolina. Al igual que en los EE. UU., el Reino Unido y la eurozona están luchando contra la inflación en máximos de varias décadas.
![Gráfico de barras del cambio porcentual anual por fecha de pronóstico, que muestra que Berenberg se encuentra entre los bancos cuya perspectiva se ha vuelto más sombría](https://www.ft.com/__origami/service/image/v2/images/raw/https%3A%2F%2Fd6c748xw2pzm8.cloudfront.net%2Fprod%2F550156e0-f133-11ec-91f4-c3a870378fcc-standard.png?dpr=1&fit=scale-down&quality=highest&source=next&width=700)
La Agencia Internacional de Energía advirtió esta semana que Europa debe prepararse de inmediato para detener por completo las exportaciones de gas ruso este invierno.
Martin Wolburg, economista senior de la aseguradora Generali, dijo: «Si Rusia detuviera por completo el suministro de gas a la UE, una recesión en la zona del euro se convertiría en el nuevo escenario de referencia, lo que afectaría particularmente a la economía alemana».
Katharina Utermöhl, economista sénior de la aseguradora Allianz, se mostró más optimista: «La fuerte recuperación posterior al cierre en los sectores más afectados por la pandemia, en particular los viajes y la hostelería, debería mantener a flote la economía de la eurozona durante los meses de verano».
En el Reino Unido, se espera que el Banco de Inglaterra suba las tasas de interés a pesar de que se espera que la economía se estanque durante los próximos dos años. “El panorama general es que para esta época el próximo año la economía puede ser solo un poco más grande de lo que era antes de la pandemia”, dijo Thomas Pugh, economista de RSM UK, una firma de asesoría e impuestos.
Las previsiones sectoriales oficiales de los bancos centrales y organismos multilaterales como la OCDE y el FMI todavía muestran que las principales economías avanzadas del mundo crecerán este año y el próximo.
Sin embargo, el presidente de la Fed, Jay Powell, admitió en las audiencias del Congreso esta semana que una recesión en Estados Unidos era «ciertamente una posibilidad» y prometió que el compromiso del banco central para restaurar la estabilidad de precios era «incondicional».
Información adicional de Guy Chazan en Berlín