Según las principales agencias de calificación, Rusia vuelve a estar en riesgo de incumplimiento el 4 de mayo, ya que el período de gracia llega a su fin después de intentar pagar sus bonos en dólares en rublos rusos.
Mijaíl Tereshchenko | Sputnik | vía Reuters
El Ministerio del Tesoro de Rusia dijo el viernes que estaba intentando realizar pagos atrasados en dólares de sus obligaciones de deuda internacional, un giro dramático que podría evitar que el país incurra en un incumplimiento histórico.
El ministerio dijo que había realizado un pago de 564,8 millones de dólares en un eurobono de 2022 y un pago de 84,4 millones de dólares en un eurobono de 2042, ambos en dólares, según Reuters, según lo especificado originalmente en los acuerdos de deuda.
Según los informes, los fondos se enviaron a la sucursal de Citibank en Londres, pero no está claro si llegarán a los destinatarios previstos. Los pagos debían realizarse en abril y habían entrado en un período de gracia de 30 días antes del incumplimiento oficial del 4 de mayo.
Anteriormente, había intentado realizar los pagos de sus bonos denominados en dólares en rublos rusos.
Según se informa, los bonos del gobierno ruso subieron el viernes por la tarde tras las noticias del Departamento del Tesoro. Pero los observadores cercanos de Rusia como Timothy Ash, estratega de mercados emergentes de BlueBay Asset Management, no estaban seguros de si evitaría un incumplimiento todavía.
«Comité CDS [credit derivatives determinations committee] ya incumplieron, así que eso es bastante extraordinario… los bonos se están recuperando con fuerza… una locura», dijo en una nota relámpago el viernes por la tarde.
Un portavoz de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento del Tesoro no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios cuando fue contactado por CNBC.
activos congelados
Aproximadamente la mitad de las vastas reservas de divisas de Rusia han sido congeladas por las sanciones económicas punitivas impuestas por las potencias internacionales tras la invasión de Ucrania.
El 4 de abril, Rusia realizó un pago de los dos bonos del gobierno con vencimiento en 2022 y 2042 en moneda local en lugar de en dólares como exige el contrato.
En un comunicado reciente, la calificadora Moody’s dijo que si no se soluciona antes de que finalice el período de gracia de un mes el 4 de mayo, esta discrepancia en los términos de pago relacionados con los acuerdos de bonos originales podría considerarse un incumplimiento.
“Los acuerdos de bonos no contemplan el pago en ninguna moneda que no sea dólares. Aunque los Eurobonos emitidos después de 2018 permiten rescates en rublos bajo ciertas condiciones, los emitidos antes de 2018 (incluidos los Bonos de 2022 y 2042) no incluyen una renuncia a esta cláusula de moneda alternativa o rescates solo en otras monedas fuertes (dólares, euros, libras esterlinas o francos suizos), según los analistas de Moody’s Sovereign Risk Group.
La agencia calificadora dijo que no creía que los inversionistas recibieran la garantía contractual en moneda extranjera antes de la fecha de vencimiento del pago.
S&P Global Ratings también rebajó la calificación de la deuda externa de Rusia a incumplimiento selectivo luego del pago del rublo del 4 de abril.
El intento de pagar en rublos se produjo después de que el Departamento del Tesoro de EE. UU. rechazara a principios de abril una exención de los pagos rusos a los tenedores de bonos extranjeros a pesar de las sanciones de EE. UU., un permiso especial que otorgó previamente en marzo.
La medida impidió que el Kremlin pagara a sus tenedores de deuda soberana los más de 600 millones de dólares en reservas en dólares que se encuentran en instituciones financieras estadounidenses. El objetivo era obligar a Rusia a agotar más de sus propias reservas en dólares o aceptar su primera mora externa en más de un siglo.
Si bien las sanciones impuestas después de la invasión rusa de Ucrania ya congelaron las reservas de divisas del Banco de Rusia en bancos estadounidenses, el Ministerio del Tesoro permitió a Moscú usar esos fondos caso por caso para cumplir con las obligaciones de pago de cupones en su dólar. deuda denominada.
Fracaso histórico
Rusia pareció haber evitado un impago histórico de bonos en marzo al publicar 117 millones de libras esterlinas en pagos de intereses.
El portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, dijo en ese momento que cualquier incumplimiento habría sido «puramente artificial» porque Rusia tenía los medios para cumplir con sus obligaciones de deuda externa, pero las sanciones occidentales se lo impidieron.
El incumplimiento del miércoles sería el primer incumplimiento de Moscú desde la revolución bolchevique de 1917 y podría desencadenar un período caótico de disputas legales.
El ministro de Finanzas ruso, Anton Siluanov, dijo el mes pasado al periódico pro-Kremlin Izvestia que Rusia emprendería acciones legales si las sanciones lo obligaban a incumplir.